**人工智能产业链与投资分析关键要点** **涉及的行业与公司** - 行业：人工智能产业链（涵盖算力基础设施、大模型研发、AI应用及垂直场景如医疗、金融、游戏等）[1][3][9] - 建设主体：互联网和云厂商（腾讯云、阿里云等占35%份额）、基础电信运营商（占26%份额）、地方政府（占14%份额）[1][5] - 投资标的：中证人工智能主题指数（计算机行业权重34.84%、电子31.08%、通信26.44%），相关ETF如华夏中证人工智能主题ETF[11] **核心观点与论据** 1. **算力基础设施（AIDC）驱动增长** - AIDC通过GPU/TPU等硬件提供算力，支持海量数据处理及多元应用（计算机视觉、自然语言处理）[1][4] - 智算中心市场规模年化增速超25%，预计2028年达2,800亿元[1][5] 2. **大模型重塑投融资格局与技术突破** - 2024年上半年AI领域投融资额超300亿美元（同比增80%），占全行业比例从2022年4.5%跃升至2024年12%[1][7] - 全球前10大融资中6笔来自大模型企业（总额135亿美元），技术突破包括Transformer架构实现规模可拓展、多任务适应等[7][8] 3. **AI应用呈现“两端快中间慢”特征** - 研发/运营端：大模型快速渗透（如医疗分诊效率提升）[9] - 生产制造端：标杆案例涌现（如TCL视觉检测准确率超90%、生产周期缩短）[9] - C端垂直场景：游戏、医疗、金融等行业专用检测推动智能化转型[3][9] 4. **AI Agent成为新增长极** - 市场规模从2024年52亿美元跃升至2030年526亿美元（年复合增速超40%）[3][10] - 架构以大语言模型为核心，通过感知、行动、规划、记忆模块实现自主任务执行[10] **其他重要内容** - **政策支持**：人工智能被定位为经济增长新引擎，中央与地方政策合力推动产业落地[2] - **指数表现**：中证人工智能指数2020年1月至2025年9月总收益率63%（年化14.14%），波动率22.71[11] - **商业模式**：智算中心形成IaaS（算力租赁）、PaaS（开发工具链）、SaaS（标准化应用）、MaaS（行业模型定制）四大模式[1][6]