积极布局固态电池新型材料，重视固态变压器的产业进展 20250914 摘要 固态电池领域，头部锂电大厂或将大规模招标和布局产线，投资应关注 干法电极、界面涂层、高压化成分容等增量环节，以及下游企业反馈和 企业在液态锂电池领域的主营业务表现。 海外固态电池技术取得进展，如奔驰测试车采用 Factory Energy 硫化 物电解质固态电池实现 1,205 公里续航，能量密度达 450Wh/kg，丰田 亦重视全固态电池研发，相关技术突破值得关注。 AIDC 领域，固态变压器有望成为供电系统终极解决方案，国内外企业 积极布局，其在稳定供电、备用功能、高效简洁及低成本等方面优于传 统 HVDC 和 UPS 方案。 PJM 报告显示现有供电或无法满足大型数据中心需求，储能系统，尤其 是集成大量锂离子或其他能源的大型储能系统，将对用电保障起到重要 作用，为投资者提供新机会。 光伏行业处于周期性底部，硅料价格有所修复，大厂签单价格约为 5 万 元/吨。硅料是反内卷的关键，应关注相关企业。同时，光伏辅材及电池 新技术也值得关注。 在当前市场环境下，哪些电力和能源相关企业值得重点关注？ 在 HVDC（高压直流输电）领域，传统龙 ...

大宗交易与股东减持 - 摩根士丹利、摩根大通和高盛为CoreWeave安排逾10亿美元大宗交易 系内部股东上市以来首次出售股份 [1][3] - 董事Jack Cogen出售股份市值接近3亿美元 其他卖方身份尚未明确 [3] - 单笔交易规模高达600万股 摩根士丹利曾尝试出售800万股（价值7.4亿美元） [3] - 大宗交易为场外私下安排 方便股东大量出售股份且避免直接冲击市场价格 [3] 股权结构与股东情况 - 主要股东包括Magnetar Capital（持股约30% 价值140亿美元）、Coatue Management、富达、Jane Street及英伟达 [4] - 英伟达91.36%公开持仓集中于CoreWeave 总投资额达39.6亿美元 [4] - 锁定期到期后总股本84%解禁可交易 [3] - 可交易股份中约46%为空头仓位 对冲基金押注股价下跌 [5] 财务表现与市场动态 - 二季度运营支出飙升至12亿美元 几乎是去年同期四倍 [4] - 亏损幅度大于预期 财报发布后48小时内股价暴跌约35% [4] - 公司以每股40美元上市 融资15亿美元 股价曾飙升逾300%至183美元高点 [4] - 周五股价小幅收涨 [4] 业务模式与行业地位 - 公司向AI科技公司出租数据中心容量 是AI基础设施投资浪潮主要受益者 [3] - 拟斥资90亿美元收购AI数据中心集团Core Scientific（系其最大业主）但遭重要投资者反对 [5] 资本运作与债务情况 - IPO募集约10亿美元将用于偿还2024年底前80亿美元债务的一部分 [4] - 分析人士担忧公司高度依赖少数客户、亏损扩大、资本需求高企及高息贷款偿还压力 [4]