核心财务表现 - 2025年中报营业总收入98.46亿元，同比增长1.83%，归母净利润8.17亿元，同比增长14.11% [1] - 第二季度营业总收入49.92亿元，同比增长0.31%，归母净利润4.15亿元，同比增长16.74% [1] - 毛利率提升至23.58%，同比增长6.08%，净利率提升至8.26%，同比增长11.08% [1] - 三费占营收比8.25%，同比下降11.76%，成本控制效果显著 [1] - 扣非净利润7.8亿元，同比增长21.53%，主营业务盈利质量提升 [1] 资产与负债结构 - 货币资金26.28亿元，同比增长14.51%，流动性增强 [1] - 应收账款44.26亿元，同比增长4.42%，增幅低于收入增长 [1] - 有息负债57.79亿元，同比增长5.38%，债务规模可控 [1] - 短期借款增加33.28%，因短期资金需求上升 [2] - 应付票据减少31.48%，因承兑汇票到期兑付 [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.47元，同比下降13.56% [1] - 投资活动现金流净额下降68.75%，因支付理财产品及资本化款项增加 [2] - 筹资活动现金流净额上升87.82%，因分配股利及利息支付减少 [2] - 现金及现金等价物净增加额下降159.02%，主要受投资活动影响 [2] 特殊项目变动 - 长期股权投资增长69.18%，因股权投资项目增加 [1] - 交易性金融资产增长70.57%，因银行理财产品增加 [2] - 公允价值变动收益增长917.63%，因金融资产公允价值变动 [5] - 信用减值损失下降292.49%，因应收账款变动幅度较大 [5] - 资产减值损失下降810.36%，因对长期股权投资计提减值 [6] 业务发展与战略 - 人形机器人成为核心战略业务，子公司安徽睿思博专注机器人部件总成 [16] - 谐波减速器产线已调试完成进入试生产，力觉传感器同步开发中 [16] - 现有密封、橡胶及轻量化业务已应用于机器人领域，部分产品完成定点配套 [16] 机构持仓与市场预期 - 500增强LOF新进十大持仓，持有122.41万股，基金规模14亿元 [15] - 华泰柏瑞旗下三只基金增仓或新进持仓，显示机构关注度提升 [15] - 分析师普遍预期2025年归母净利润16.31亿元，每股收益1.23元 [14] 历史财务健康度 - 近10年ROIC中位数7.85%，2020年最低为4.31%，投资回报表现一般 [13] - 上市26年来亏损3次，生意模式存在一定脆弱性 [13] - 应收账款/利润达353.56%，应收账款管理需关注 [14]