财务业绩 - 2025年上半年营业收入26.35亿元，同比增长19.91% [3] - 归母净利润3.04亿元，同比增长19.91% [3] - 扣非净利润2.37亿元，同比增长32.21% [3] - 药品相关收入22.54亿元，占总营收85.53% [3] - 境外药品制剂营收3.32亿元，同比增长6.46% [3] - 境内药品营收19.22亿元，同比增长3.57% [3] - 合成生物事业部营收3.81亿元，同比下降18.06% [3] 核心产品表现 亿立舒® - 2025年上半年发货超22万支，全年目标45万支 [5][9] - 美国市场终端定价4600美元/支 [5] - 已在40+国家达成合作，34国获批上市 [8] - 临床优势：Fc融合蛋白技术，不良反应率低，24小时给药 [7] - 全球升白药市场约2200万支（长效折算） [7] - 供应链优化中，目标降低生产成本 [6] 易尼康® - 定位长效玻璃酸钠注射液，可能延缓关节功能恶化 [11] - 中国OA患者基数300-500万/年 [11] - 销售策略聚焦差异化医学证据 [11] - 2025年销量有望达成年初目标 [12] 研发与生产进展 - 断金戒毒胶囊Ib期数据积极 [3] - N-3C01项目将于下半年递交IND [3] - 完成3款改良新药Pre-IND申请 [3] - 硫酸阿米卡星注射液完成欧盟认证 [4] - 重酒石酸去甲肾上腺素注射液通过PIC/S认证 [4] - HMO 2'-FL获FDA认证，6'-SL获Self-GRAS认证 [4] 国际化布局 - 海外业务覆盖50+国家，意大利/东南亚设子公司 [13] - 全球BD中心聚焦"引进来+走出去+双向整合" [13][14] - 与拜耳合作获得拜万戈®/多吉美®中国推广权 [13] - 药品制剂国际化布局近10年 [13] 战略方向 - 高毛利产品占比提升驱动利润增长 [3][12] - 研发进入"管线-投入-产出"正循环 [4] - 通过成本优化增强全球定价灵活性 [10] - 目标成为G-CSF赛道长期赢家 [7][8]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入26.35亿元，同比增长0.11%，归属于上市公司股东的净利润3.04亿元，同比增长19.91%，扣非净利润2.37亿元，同比增长32.21% [1] - 医药自有产品（含进口）业务实现营业收入19.90亿元，同比增长7.22%，是业绩增长主要驱动因素 [1] - 创新药产品亿立舒®和易尼康®合计实现销售收入同比增长169.57%，带动高毛利业务占比快速提高 [1] 业务发展 - 公司持续推进创新生物药产品亿立舒®的全球化商业化合作，已完成向美国市场的首批发货 [1] - 公司已构建从新药发现到商业化生产的全生命周期承接体系，覆盖中国、美国及欧洲等全球新药核心市场 [2] - 公司成立全球商业事业部和全球BD中心，深化全球化战略布局，打通境内外销售体系并加强外部合作 [2] 研发进展 - 在研项目F-652持续推进多个适应症的探索与开发，N-3C01项目已基本完成临床前研究并将于近期递交临床申请 [2] - 公司创新药布局显示出研发体系的深度与前瞻性，在生物药多适应症开发、全球化临床设计等细分领域形成独特优势 [2] - 研发效率与成果转化速度领先于多数同类企业，创新药管线持续扩容 [2][3] 行业评价 - 技术研发与市场扩张的双重发力构建起公司的"飞轮效应"，创新药管线扩容带动高毛利业务占比提升 [3] - 海量临床数据和商业化网络提供丰富市场反馈，反哺产品研发创新，为长远发展注入动能 [3] - 公司全球化运营水平提升有助于保障海内外营收稳定增长，加速创新成果产业化进程 [3]