业绩表现 - 2025年上半年营收65亿元同比增长1.81% 归母净利润31亿元同比增长6.15% [1] - 净息差1.33%较24年末下降5bp 降幅较上年同期20bp明显收敛 其中Q1/Q2分别环比下降4bp/1bp [2] - 利息净收入同比增长2.72% 较Q1增速提升3.3pc 负债端成本改善是主因 [2] - 手续费及佣金净收入同比增长9.0% 代理类业务增47.8% 投融资业务增228.7% 代客理财业务降50.1% [3] - 其他非息收入同比减少3.7% 降幅较Q1收窄4pc 债市利率下行使公允价值变动浮亏减少 [3] 资产负债结构 - Q2末资产总额7550亿元同比增长14.5% 贷款总额3635亿元同比增长11.8% [4] - 上半年贷款净增301亿元 企业贷款增421亿元 个人贷款减23亿元 票据压降96亿元 [4] - 基建相关领域贷款净增243亿元 个人经营性贷款余额下降43亿元 [4] - Q2末存款总额4628亿元同比增长11.4% 上半年存款净增458亿元 [4] - 存款结构优化 定期存款占比71.49%较年末降1.6pc 压力缓解 [4] 资产质量 - Q2末不良率0.83%与上季持平 关注率0.75%较上季提升7bp 逾期率0.99%较年末降5bp [5] - 拨备覆盖率437.91%较上季降9pc 拨贷比3.63%较上季降9bp [5] - 企业贷款不良率0.51%与年末持平 制造业不良率升15bp至1.16% 房地产业不良率升13bp至0.22% [5] - 个人贷款不良率1.80%较年末升14bp 个人住房贷款不良率升28bp至0.69% [5] - 上半年不良生成率0.69%较24年末升13bp 核销规模9.5亿元(24H1为4.1亿元) [6] 业务亮点 - 负债端成本显著改善 计息负债成本率1.90%较24年末降28bp 存款成本率1.80%降29bp [2][3] - 企业存款成本降36bp至1.42% 个人存款成本降24bp至2.13% 应付债券成本降37bp至2.16% [3] - 投融资业务手续费收入同比大幅增长228.7% 占比提升至20.9% [3]

文章核心观点 3月21日交通银行披露2024年报，营收和归母净利润同比均有增长，资产规模扩大，不良贷款率下降，拨备覆盖率上升，同时公布了利润分配情况 [2][3] 经营业绩 - 2024年实现营业收入2598.26亿元，同比增长0.87%；归母净利润935.86亿元，同比增长0.93% [2] - 利息净收入1698.32亿元，同比增加57.09亿元，占营业收入65.36%；手续费及佣金净收入369.14亿元，同比减少60.90亿元，降幅14.16%；其他非利息收入530.80亿元，同比增加26.12亿元 [3][4] - 营业利润1033.51亿元，同比增长3.94%；利润总额1034.75亿元，同比增长3.79%；净利润942.29亿元，同比增长1.05% [3] 资产负债情况 - 截至2024年末，资产总额14.90万亿元，较2023年末增长5.98% [3] - 客户贷款余额8.56万亿元，较2023年末增加5980.37亿元，增幅7.52%；客户存款余额8.80万亿元，较2023年末增加2491.20亿元，增幅2.91% [3] - 不良贷款率1.31%，较2023年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率201.94%，较2023年末上升6.73个百分点 [3] 利润分配 - 2025年一季度实施2024年半年度利润分配，向普通股股东每股分配现金股利0.182元 [5] - 2024年度利润分配预案以报告期末普通股总股份742.63亿股为基数，向普通股股东每股分配现金股利0.197元（含税），共分配现金股利146.30亿元 [5]