财务表现 - 2025年第三季度公司收款2.19亿元，同比增长53% [1] - 2025年前三季度公司累计收款5.57亿元，同比下降6.4%，但较上半年同比下降25%的幅度显著收窄 [1] - 2025年第三季度公司每股派发现金红利0.5元，合计派发5962.6万元，分红率为71.49% [1] - 2025年前三季度公司累计派发1.79亿元红利，分红率达83.27% [1] - 预计2025至2027年公司归母净利润分别为3.04亿元、3.53亿元、4.23亿元 [2] 战略发展与运营 - 公司于2025年上半年开启“百校计划”，目标在未来3至5年内在全国重点城市开设100家分校 [1] - 公司借助AI技术进行选人、育人和流程支持，以构建高密度裂变式组织 [1] - 在传统体系下，公司过去10年仅培养输出3位总经理 [1] - 在“系统+AI”模式下，2025年3月至7月期间共培养出9位分校总经理，并带动组建了42人的核心团队 [1] - 新模式下团队累计业绩达527.92万元，团队最快12天实现出单，单人70天内最高出单金额为161.56万元 [1] - 公司为管理教育行业首家A股主板上市公司，持续打磨战略、产品并培育新人才以强化运营 [1][2]

财务业绩 - 1H2025公司实现收入3.44亿元 同比下降11.68% 归母净利润1.31亿元 同比下降3.51% 扣非归母净利润1.20亿元 同比下降11.61% [1] - 2Q2025公司收入2.13亿元 同比下降14.22% 归母净利润1.03亿元 同比下降8.06% 扣非归母净利润0.97亿元 同比下降12.10% [1] - 2Q2025毛利率达79.77% 同比提升1.16个百分点 主要因低毛利率咨询业务占比下降 [1] - 2Q2025销售费率/管理费率/研发费率/财务费率分别为19.83%/8.4%/2.68%/-3.28% 同比变化-0.02/+1.29/+1.37/-0.31个百分点 [1] - 2Q2025归母净利率48.36% 同比提升3.38个百分点 [1] 现金流与股东回报 - 截至1H2025合同负债10.59亿元 同比增长5.83% [2] - 1Q/2Q2025销售商品、劳务现金流入分别为1.05亿元/2.33亿元 同比变化-34.17%/-20.17% 呈现环比改善趋势 [2] - 公司拟每10股派发现金红利10.00元 合计派发1.19亿元 占半年度归母净利润90.74% [2] 战略发展 - 2025年3-7月通过AI赋能快速复制9位分校总经理 组建42人核心团队 累计业绩527.9万元 [2] - 百校计划目标未来3-5年在全国重点城市开设100家分校 构建"实效教育+AI"4.0模式 [2] - AI型组织生态覆盖人力资源、营销、教学教研及财务销管等核心业务板块 [2] 业绩展望 - 2025/2026年归母净利润预测上调至3.08亿元/3.64亿元 2027年预测4.47亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润同比增长14.6%/18.4%/22.8% [3] - 当前市值对应PE为14倍/12倍/10倍 [3]