核心业绩预测与转折 - 公司预计2025年权益持有人应占利润为6000万元至1亿元，实现扭亏为盈（2024年亏损约1.42亿元）[1] - 公司预计2025年经调整纯利为1.9亿元至2.4亿元 [1] - 公司预计2025年总收入介于69.50亿元至70.50亿元，较2024年增长约11.1%至12.7% [4] 财务表现与改善 - 2025年上半年亏损9773.8万元，较2024年同期的约2.18亿元同比减亏55.1% [2] - 2025年上半年云服务收入达26.73亿元，同比增长11.9%，占总收入比重83.74% [2] - 2025年上半年传统ERP及其他业务收入5.19亿元，同比增长7.9%，占比16.26% [2] - 2025年上半年末云订阅合同负债达33.78亿元，同比增长24.7% [2] - 2025年上半年毛利较上年同期增长15.4%，毛利率提升2.4个百分点 [3] - 2025年上半年经营活动现金流净额同比改善约89% [3] - 2025财年营运现金流预计达11亿元人民币，同比增长18% [5] 战略转型与业务进展 - 公司深化执行“订阅优先、AI优先”战略，云订阅业务收入持续快速增长 [4] - 公司云服务已稳固成为最大收入来源，前期研发投入正逐步转化为增长动能 [2] - 公司已具备AI智能体开发能力，累计研发出多个创新智能体 [4] - 2025年上半年，公司AI相关合同金额已突破1.5亿元 [4] 行业趋势与市场观点 - 以金蝶为代表的云服务及企业管理AI厂商，正迎来行业发展的关键转折点 [1] - AI+SaaS的黄金十年正加速到来，IDC数据显示活跃Agent数量将从2025年的约2860万增长至2030年的22.16亿，年复合增长率达139% [4] - 美国银行预计其推荐的软件企业将在2026年实现平均14%的收入加速增长（2025年为7%）[5] - 美国银行在应用程序开发与货币化、信创、海外扩张三大板块都推荐了金蝶国际 [5] - 美国银行维持对金蝶的“买入”评级，认为其营收增长具韧性，盈利能力持续改善 [5]

报告核心观点 - AI被视为人类历史上最伟大的技术革命，正推动企业从传统模式向智能共生转型 [1][5][6] - 企业管理软件正演进至以AI技术为核心、融合管理学理论与实践的新一代平台，即“企业管理AI” [1][11][12] - 企业成功进行AI转型需要完成运营、产品、商业模式、生态、组织、人才和领导力等七个关键维度的根本性转变 [1][14][15] 企业管理软件的演进路径 - 企业管理软件历经从MRP（物料需求计划）、MRPII（制造资源计划）、ERP（企业资源计划）、EBC（企业业务能力）到“企业管理AI”的演进 [1][11][12] - “企业管理AI”是以AI技术为核心，融合企业管理学理论与实践，构建覆盖战略、生态、运营等多核心场景的新一代企业管理平台 [1][12] 企业AI转型的七大关键转变 - **运营转型**：从依赖人工的日常运营转向由AI数据驱动决策、智能体自动化执行的战略运营，实现“工作模式倒转”，例如AI合同审查可使审核效率提升100% [1][15][16][17] - **产品转型**：产品从传统操作工具转变为具备“大脑、神经、灵魂”的智能化系统，实现智能进化、自主执行与群体智能 [1][15][18] - **商业模式转型**：从一次性产品销售转向按订阅或结果收费，聚焦持续价值创造与共生共创 [1][15][18] - **生态转型**：从交易导向转向持续智能共生导向，构建多中心、智能体网络的竞争格局 [1][13][15] - **组织转型**：从金字塔科层式组织转向神经网络型组织，呈现战场式、自主行动、人机协同的特征 [1][15] - **人才竞争转型**：从数量导向转向高密度导向，核心是促进人与AI共同成长 [1][15] - **领导力转型**：从有形的制度权威驱动转向无形的愿景信任引领，聚焦心力资源与价值共创 [1][15] 企业AI转型的实施路径与案例 - 转型需秉持“明心、净心”的哲学理念，以“AI优先”为战略，通过AIGO方法论落地，并作为“一把手工程”推动 [1] - 需拥抱技术赋能，同时警惕形式主义，并向年轻人、客户与标杆学习，在实践与心智层面共同提升 [1] - 以金蝶为例，其云服务业务规模高速增长，云服务收入占总收入比例从2019年的39.3%提升至2024年的76.2% [9][10] - 具体应用案例显示，AI可助力企业实现利润提升，例如建发集团通过AI进行费率分析实现利润提升10% [17]