并购交易概述 - 万隆光电正筹划以发行股份及支付现金方式收购中控信息的控制权 此次交易预计构成重大资产重组 公司股票处于停牌状态 [1] - 由于双方体量悬殊 该交易被市场视为“蛇吞象”式并购 [1] - 收购计划采取“分步走”策略 首先收购中控信息53.0397%的控制权 再同步收购其他股东股份 已与持有该部分股权的三家股东签署意向书 [10][11] - 交易采用“发行股份+支付现金”的组合支付方式 并计划募集配套资金 以缓解现金压力 但会大幅稀释现有股东股权 [11] 收购方（万隆光电）状况 - 万隆光电成立于2001年 2017年于创业板上市 主营业务为广电网络设备及数据通信系统的研发、生产与销售 [4] - 受“三网融合”技术迭代、5G冲击及行业竞争加剧影响 公司经营持续困境 营业收入从2022年的5.31亿元滑落至2024年的3.46亿元 [5] - 归母净利润已连续三年亏损 2022至2024年分别为-0.22亿元、-0.10亿元及-1.99亿元 累计亏损超过2.3亿元 [5] - 2025年前三季度 公司实现营业收入2.01亿元 同比下降23.52% 归母净利润亏损0.10亿元 同比由盈转亏 [6] - 公司2022年曾尝试跨界新能源汽车领域 投资2亿元与北京宏瑞汽车合作 但最终失败 并在2024年计提了1.96亿元减值准备 [8] - 公司自身现金流紧张 货币资金仅1.23亿元 与收购标的的规模和估值相比存在巨大资金缺口 [9] 标的公司（中控信息）状况 - 中控信息成立于1999年 是国内领先的基础设施数智化服务商 业务涵盖城市交通、轨道交通、公路交通、水环境、建筑智能体等领域 [13] - 公司拥有授权发明专利103件、软件著作权602项 具备机电工程施工总承包一级、电子与智能化工程专业承包一级、CMMI5级等顶级资质 [13] - 在智慧交通领域 其自主研发的信号控制机及管控平台已应用于全国100多个城市 [13] - 公司2023年6月曾递交创业板IPO申请 拟募资10.08亿元 但在经历两轮问询后于2024年8月主动撤回申请 [14] - 2021年至2023年 公司营收维持在30亿元以上 分别为30.85亿元、33.25亿元、31.85亿元 归母净利润保持在1.5亿元左右 分别为1.50亿元、1.59亿元、1.46亿元 业绩规模约为万隆光电的10倍 [14] - 公司业务高度集中在浙江省内 2021年至2023年 省内收入占比分别为62.43%、71.90%和71.21% [15] - 公司应收账款高企 2023年末达19.55亿元 占当期营收的61.39% 回款效率较低 [16]

从行业地位来看，目前中控信息在中国城市智能交通市场系统集成商中业绩排名前三，公司自主研发的 信号控制机及管控平台已为全国100多个城市交通治堵提供服务。2017年以来，公司参与杭州、澳门、 德清、海口等城市大脑项目，是国内第一家在城市数据大脑平台成功部署"互联网+红绿灯优化"的厂 商。 中控信息近日发布的消息显示，公司立足城轨数字化转型前沿，以地铁智慧车站场景化运营为突破口， 创新融合"视觉AI算法"与"视觉大模型"两大核心技术，构建全流程L3级少人化智慧车站解决方案。该方 案已在杭州地铁4号线景芳站成功落地，经两个月实证运行，显著提升了车站可视化管控与智能化运营 水平，标志着全国首个"AI+少人化"智慧车站进入实战应用新阶段。 回到此次收购事项，公告显示，万隆光电拟以发行股份及支付现金方式购买中控信息控制权，其中杭州 汇格企业管理合伙企业（有限合伙）、宁波云吟企业管理合伙企业（有限合伙）和杭州智格企业管理合 伙企业（有限合伙）合计持有中控信息53.04%的股份，上述股东已签署《股份收购意向书》，其余股 东的交易意向尚在协商中。 万隆光电（300710）12月3日晚间公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买 ...