财务表现 - 2025年上半年营业收入65.26亿元同比下降5.31% [1][2] - 归母净利润3.71亿元同比下降56.27% [1][2] - 扣非归母净利润4.09亿元同比增长5.17% [1][2] - 经营活动现金流量净额13.31亿元同比减少35.1% [2] 业务结构 - 酒店业务收入64.23亿元同比下降5.14% [3] - 酒店业务分部净利润2.4亿元同比下降66.16% [3] - 中国大陆境内收入45.75亿元同比下降4.25% [3] - 中国大陆境外收入18.48亿元同比下降7.27% [3] 境外经营状况 - 境外业务2020-2024年持续亏损分别达1.06亿/5811万/2632万/5350万/5689万欧元 [3] - 卢浮集团2024年营收5.56亿欧元净亏损1079万欧元 [3] - 欧洲272家直营店受能源与人力成本飙升影响 [3] 酒店网络扩张 - 净增开业酒店380家（新增673家退出293家） [3] - 全服务型酒店净增9家（新增10家退出1家） [3] - 有限服务型酒店净增371家（新增663家退出292家） [3] - 有限服务型酒店中直营店减少43家加盟店增加414家 [3] 战略动向 - 公司战略性退出境内外若干酒店物业 [2] - 上年同期通过处置时尚之旅股权等获得收益 [2] - 正在冲刺港股IPO有望成为首家"A+H"酒店集团 [4] 历史业绩对比 - 2022-2024年营业收入分别为113.10亿/146.49亿/140.63亿元 [4] - 2022-2024年净利润分别为2.69亿/12.77亿/11.44亿元 [4] - 当前总市值246亿元 [4]

赴港上市计划 - 公司拟发行H股股票并在香港联交所主板上市，发行规模不超过发行后总股本的15%（超额配售权行使前）[2] - 募集资金用途包括拓展海外业务、偿还银行贷款及补充营运资金[2][6] - 赴港上市旨在推进全球化战略、加强与境外资本市场对接、提升公司治理透明度[6] 公司背景与控股结构 - 公司主营业务包括全服务型酒店营运及管理、有限服务型酒店营运及管理、食品及餐饮业务[3] - 控股股东为上海锦江资本有限公司，实控人为上海市国有资产监督管理委员会[3] - 锦江资本曾于2006年在港交所上市（2006 HK），2022年5月因私有化退市[3] 海外业务现状与战略 - 2024年公司营业收入140 63亿元，其中海外酒店业务收入42 56亿元，占比超30%[7] - 海外业务净利润亏损5689万欧元，同比增亏339万欧元[7] - 卢浮集团为公司海外业务核心，运营1168家酒店（欧洲901家，欧洲以外267家），其中直营272家、加盟896家[7] - 公司计划通过H股上市推动卢浮产品迭代升级，实施存量资产"精准焕新"，降低资产负债率[8] 东南亚市场拓展 - 2024年12月与马来西亚RIYAZ集团合作，推进5个品牌进入东南亚6国（马来西亚、印尼、越南、老挝、柬埔寨、菲律宾）[8] - 2025年重点推进品牌出海计划，锦江都城老挝首店已签约落地琅勃拉邦[8] 市场与行业观点 - H股上市有助于接触国际化投资者群体，优化资本结构，吸引国际资本支持海外扩张[2] - 资金可差异化配置：A股资金用于国内业务，H股资金用于海外布局[6] - 境外上市有望提升国际品牌形象，增强人才吸引力和国际机构合作深度[9]