事件概述与财务表现 - 公司2026年第一季度实现营收138.15亿元，同比下降5.22%，环比下降9.93% [2] - 2026年第一季度归母净利润为4.02亿元，同比增长18.11%，环比大幅增长86.52% [2] - 2026年第一季度扣非归母净利润为3.62亿元，同比增长13.23%，环比下降3.11% [2] - 第一季度毛利率为17.67%，同比微降0.23个百分点，环比下降0.59个百分点 [3] - 第一季度归母净利率为2.91%，同比提升0.57个百分点，环比显著提升1.51个百分点 [3] - 营收下滑主要受全球汽车产销量承压及控股子公司香山股份于2025年末处置衡器业务导致其不再并表影响 [3] - 利润增长得益于公司近年来在成本与费用端的持续改善和控制措施取得成效，经营韧性增强 [3] - 第一季度销售/管理/研发/财务费用率分别为0.93%/5.05%/6.08%/1.80%，费用率整体保持稳定 [3] 智能驾驶业务进展 - 公司构建从入门到高阶的全栈智能驾驶方案，并向L4无人驾驶延伸，同步补齐视觉感知等关键能力 [4] - 公司与Momenta深化合作，整合算法与工程化优势，联合突破自主及全球化品牌车企的高阶智驾项目定点，预计2026年逐步量产 [4] - 在L4限定场景，公司与斯年智驾联合开发“V2X+L4智驾+智能云调度”智慧港口数字化管理平台，已在宁波港投用并稳定运行 [4] - 芯片合作方面，除高通、英伟达、地平线、黑芝麻外，公司战略投资辅助驾驶芯片公司新芯航途，基于其芯片平台开发高阶智驾域控制器，相关芯片已成功点亮并上车测试 [4] - 随着前期智驾项目自2026年起陆续量产，公司智驾业务预计迎来放量增长 [4] 智能网联业务布局 - 公司以“业务合作+战略投资”双轮驱动技术落地，新设宁波均胜光电子布局光通信领域 [5] - 公司联合中际旭创推出车载光通信解决方案，构建智能网联生态 [5] - 公司战略投资新菲光以推进光模块业务布局与应用落地，面向全球市场拓展新业务机会 [5] - 公司积极参与智能网联汽车标准制定与测试验证，推动行业技术进步和生态构建 [5] 公司定位与未来展望 - 公司是平台型汽车电子龙头，并布局人形机器人业务以打造第二增长曲线 [6] - 预计公司2026-2028年营收分别为666.81亿元、711.97亿元、750.14亿元 [6] - 预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.97亿元、20.74亿元、24.28亿元 [6] - 预计公司2026-2028年每股收益（EPS）分别为1.16元、1.34元、1.57元 [6] - 以2026年4月28日收盘价28.18元计算，对应2026-2028年市盈率分别为24倍、21倍、18倍 [6]