公司概况 - 公司成立于1993年3月18日，1996年12月5日在深圳证券交易所上市，注册地址为海南省海口市，办公地址位于湖南省株洲市 [1] - 公司是中国五矿集团旗下硬质合金和钨等稀有金属产业的核心企业，具备从钨矿山、冶炼、加工到硬质合金及深加工产品的全产业链优势 [1] - 主营业务为硬质合金和钨、钼、钽、铌等稀有金属及其深加工产品的研制、开发、生产、销售及贸易业务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达127.55亿元，在行业4家公司中排名第2，行业第一名厦门钨业营收为320.01亿元，行业平均数为125.63亿元 [2] - 主营业务构成中，精矿及粉末产品27.27亿元占比34.74%，其他硬质合金18.16亿元占比23.13%，切削刀具及工具17.01亿元占比21.68%，难熔金属12.74亿元占比16.23% [2] - 当期净利润为9.32亿元，行业排名第2，行业第一名厦门钨业净利润为25.8亿元，行业平均数为9.38亿元 [2] - 2025Q1 - Q3营收127.6亿，同比增长13.4%，归母净利润8.5亿，同比增长18.3% [6] - 2025Q3营收49.1亿元，调整后同比+35.0%，环比+10.1%；归母净利润3.4亿元，调整后同比+36.5%，环比+15.9% [6] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为48.62%，低于去年同期的54.05%，且低于行业平均的52.21% [3] - 2025年三季度毛利率为21.83%，高于去年同期的14.86%，且高于行业平均的16.40% [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为10.31万，较上期增加120.14%；户均持有流通A股数量为1.22万，较上期减少54.28% [5] - 十大流通股东中，银华心佳两年持有期混合（010730）位居第三大流通股东，持股1113.74万股，相比上期增加581.39万股 [5] - 香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股1084.40万股，相比上期减少1907.18万股 [5] - 南方中证1000ETF（512100）位居第六大流通股东，持股833.72万股，相比上期减少6.77万股 [5] - 南方中证申万有色金属ETF发起联接A（004432）位居第七大流通股东，持股741.36万股，为新进股东 [5] 业务亮点与增长动力 - 受益于柿竹园并表、钨价上涨及下游PCB钻针业务放量，利润增长较快 [6] - 计划以现金8.21亿元收购远景钨业99.97%股权，有望使公司资源量、钨精矿产量各增加28%、33% [6] - AI + PCB有望推动钻针量价齐升，公司具有高端PCB微钻产品，高端品类全球市占率第一 [6] - 公司拥有钨全产业链优势，受益于钨制品价格大幅增长，硬质合金板块高附加值产品占比提升 [6] - 拟现金收购远景钨业99.9733%股权，有利于进一步提升公司钨资源自给率 [11] 管理层 - 董事长李仲泽薪酬从2023年的130.42万增加到2024年的133.78万，增加了3.36万 [4] - 总经理沈慧明薪酬从2023年的110.88万增加到2024年的117.66万，增加了6.78万 [4] 机构观点 - 中金公司上调2025/26e净利润51%/115%至13.1/18.5亿元，维持跑赢行业评级，上调目标价158%至28.37元 [6] - 西南证券预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为12.1、15.5、17.8亿元，维持"买入"评级 [11]

股价表现与资金流向 - 10月23日盘中股价报18.54元/股，上涨2.21%，总市值422.52亿元，成交额4.03亿元，换手率1.52% [1] - 当日主力资金净流入611.57万元，特大单净买入1230.31万元（买入3630.26万元，卖出2399.95万元），大单净卖出618.74万元（买入7964.11万元，卖出8582.85万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨104.86%，近5个交易日上涨8.23%，近60日上涨14.59%，近20日下跌1.49% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次7月30日龙虎榜净卖出3.53亿元，买入总额1.81亿元（占比5.25%），卖出总额5.33亿元（占比15.51%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司主营业务为硬质合金和钨、钼、钽、铌等稀有金属及其深加工产品的研制、开发、生产、销售及贸易 [2] - 主营业务收入构成为：精矿及粉末产品34.74%，其他硬质合金23.13%，切削刀具及工具21.68%，难熔金属16.23%，贸易及装备等4.22% [2] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-钨，概念板块包括医疗器械、国资改革、新材料、工业母机、中盘等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1-6月实现营业收入78.49亿元，同比增长15.31%，归母净利润5.10亿元，同比增长247.28% [2] - 截至2025年6月30日，股东户数为4.68万，较上期减少8.15%，人均流通股26620股，较上期增加8.85% [2] - A股上市后累计派现8.80亿元，近三年累计派现7.14亿元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股2991.58万股，较上期增加461.67万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第六大流通股东，持股840.49万股，较上期增加213.78万股 [3] - 银华心佳两年持有期混合（010730）为第九大流通股东，持股532.35万股，较上期减少148.00万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）为新进第十大流通股东，持股496.35万股 [3]

股价表现与资金流向 - 10月22日盘中股价上涨2.05%至17.88元/股，成交额4.59亿元，换手率1.81%，总市值407.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出2781.26万元，特大单与大单买卖活跃，特大单买入5546.28万元（占比12.09%），卖出7871.65万元（占比17.16%） [1] - 公司今年以来股价大幅上涨97.57%，近60日上涨17.17%，但短期出现回调，近5个交易日下跌3.09%，近20日下跌3.46% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为7月30日，龙虎榜净买入额为-3.53亿元，买入总计1.81亿元（占总成交额5.25%），卖出总计5.33亿元（占总成交额15.51%） [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为硬质合金和钨、钼、钽、铌等稀有金属及其深加工产品的研制、开发、生产、销售及贸易 [2] - 主营业务收入构成为：精矿及粉末产品34.74%，其他硬质合金23.13%，切削刀具及工具21.68%，难熔金属16.23%，贸易及装备等4.22% [2] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-钨，概念板块包括医疗器械、国资改革、铌概念、航天军工、工业母机等 [2] 财务业绩与股东情况 - 2025年1月-6月实现营业收入78.49亿元，同比增长15.31%，归母净利润5.10亿元，同比大幅增长247.28% [2] - 截至6月30日股东户数为4.68万，较上期减少8.15%，人均流通股26620股，较上期增加8.85% [2] - A股上市后累计派现8.80亿元，近三年累计派现7.14亿元 [3] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股2991.58万股，较上期增加461.67万股；南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF持股增加或新进，银华心佳两年持有期混合持股减少148.00万股 [3]

公司股价表现 - 10月21日公司股价上涨5.47%，报收17.55元/股，成交额7.71亿元，换手率3.10%，总市值达399.96亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为硬质合金和钨、钼、钽、铌等稀有金属及其深加工产品的研制、开发、生产、销售及贸易 [1] - 主营业务收入具体构成为：精矿及粉末产品34.74%，其他硬质合金23.13%，切削刀具及工具21.68%，难熔金属16.23%，贸易及装备等4.22% [1] 基金持仓与浮盈 - 银华心佳两年持有期混合基金（010730）二季度减持148万股，当前持有532.35万股，占流通股比例0.43%，10月21日股价上涨使其浮盈约484.44万元 [2] - 银华瑞和灵活配置混合基金（005544）二季度持有29.24万股，占基金净值比例5.17%，为公司第六大重仓股，10月21日股价上涨使其浮盈约26.61万元 [4] 相关基金业绩表现 - 银华心佳两年持有期混合基金今年以来收益44.96%，近一年收益40.75%，成立以来亏损9.92% [2] - 银华瑞和灵活配置混合基金今年以来收益50.81%，近一年收益46.76%，成立以来收益64.47% [4]

公司股价表现 - 10月13日公司股价上涨5.15% 报收19.59元/股 [1] - 当日成交额达10.50亿元 换手率为4.41% [1] - 公司总市值为446.45亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为硬质合金和钨、钼、钽、铌等稀有金属及其深加工产品的研制、开发、生产、销售及贸易 [1] - 主营业务收入构成：精矿及粉末产品占34.74% 其他硬质合金占23.13% 切削刀具及工具占21.68% 难熔金属占16.23% 贸易及装备等占4.22% [1] 基金持仓情况 - 华泰柏瑞中证1000指数增强A（019240）二季度持有公司股票9.47万股 占基金净值比例0.97% 为第一大重仓股 [2] - 该基金于10月13日因公司股价上涨实现浮盈约9.09万元 [2] - 该基金成立于2023年9月19日 最新规模为8187.18万元 [2] 相关基金业绩 - 华泰柏瑞中证1000指数增强A今年以来收益率为38.11% 同类排名1277/4220 [2] - 该基金近一年收益率为51.79% 同类排名567/3855 成立以来收益率为44.99% [2]

公司股价及基本面 - 10月13日，中钨高新股价上涨5.15%，报收19.59元/股，成交额10.49亿元，换手率4.41%，总市值446.45亿元 [1] - 公司主营业务为硬质合金和钨、钼、钽、铌等稀有金属及其深加工产品的研制、开发、生产、销售及贸易 [1] - 主营业务收入构成：精矿及粉末产品占34.74%，其他硬质合金占23.13%，切削刀具及工具占21.68%，难熔金属占16.23%，贸易及装备等占4.22% [1] 基金持仓情况 - 鑫元基金旗下鑫元国证2000指数增强A（018579）二季度重仓中钨高新，持有9.53万股，占基金净值比例0.87%，为第八大重仓股 [2] - 该基金于2023年8月10日成立，最新规模为6886.49万元 [2] - 该基金今年以来收益率为34.94%，近一年收益率为44.78%，成立以来收益率为35.64% [2] 基金经理信息 - 鑫元国证2000指数增强A的基金经理为刘宇涛，累计任职时间3年25天，现任基金资产总规模5.54亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为35.64% [3]

股价表现与资金流向 - 9月17日盘中股价上涨2.05%至18.90元/股 成交额5.31亿元 换手率2.28% 总市值430.72亿元 [1] - 主力资金净流出232.99万元 特大单买入占比9.07%(4817.72万元) 卖出占比4.64%(2465.88万元) 大单买入占比15.85%(8421.71万元) 卖出占比20.72%(1.10亿元) [1] - 今年以来股价累计上涨108.84% 近5日涨0.53% 近20日跌1.41% 近60日涨63.49% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近7月30日净卖出3.53亿元 买入总额1.81亿元(占比5.25%) 卖出总额5.33亿元(占比15.51%) [1] 公司基本面与业务构成 - 主营业务为硬质合金及钨钼钽铌等稀有金属深加工 收入构成：精矿及粉末34.74% 其他硬质合金23.13% 切削刀具21.68% 难熔金属16.23% 贸易及装备4.22% [2] - 2025年上半年营业收入78.49亿元 同比增长15.31% 归母净利润5.10亿元 同比增长247.28% [2] - 所属有色金属-小金属-钨行业 概念板块包括盾构机、铌概念、融资融券、新材料及国资改革 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.68万户 较上期减少8.15% 人均流通股26,620股 较上期增加8.85% [2] - 香港中央结算持股2991.58万股(第三大股东) 较上期增持461.67万股 南方中证1000ETF持股840.49万股(第六大股东) 增持213.78万股 [3] - 银华心佳两年持有期混合持股532.35万股(第九大股东) 减持148.00万股 华夏中证1000ETF持股496.35万股(第十大股东) 为新进股东 [3] 分红历史 - A股上市后累计派现8.80亿元 近三年累计派现8.54亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价上涨2.05%至19.93元/股 成交额5.64亿元 换手率2.29% 总市值454.20亿元 [1] - 主力资金净流出1837.94万元 特大单买卖占比分别为11.78%和14.57% 大单买卖占比分别为23.09%和23.56% [1] - 今年以来股价累计上涨120.22% 近5日/20日/60日分别上涨3.43%/11.72%/72.55% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近7月30日净卖出3.53亿元 买卖总额占比分别为5.25%和15.51% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营硬质合金及钨钼钽铌等稀有金属深加工 精矿及粉末产品占比34.74% 其他硬质合金23.13% 切削刀具21.68% 难熔金属16.23% 贸易及装备4.22% [2] - 2025年上半年营业收入78.49亿元 同比增长15.31% 归母净利润5.10亿元 同比大幅增长247.28% [2] - A股上市后累计派现8.80亿元 近三年累计派现8.54亿元 [2] - 所属有色金属-小金属-钨行业 涉及铌概念/工业4.0/基金重仓等概念板块 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.68万户 较上期减少8.15% 人均流通股26,620股 较上期增加8.85% [2] - 香港中央结算公司持股2991.58万股 较上期增持461.67万股 位列第三大流通股东 [3] - 南方中证1000ETF持股840.49万股 增持213.78万股 华夏中证1000ETF新进持股496.35万股 分列第六和第十大股东 [3] - 银华心佳两年持有期混合持股532.35万股 减持148.00万股 位列第九大股东 [3]

股价表现与交易数据 - 9月3日盘中股价下跌2.01%至20.91元/股 成交额3.22亿元 换手率1.21% 总市值476.53亿元 [1] - 主力资金净流入600万元 特大单买入占比11.47% 大单卖出占比24.49% [1] - 年内股价累计上涨131.05% 近5日/20日/60日分别上涨6.57%/29.71%/76.16% [1] - 年内2次登龙虎榜 最近7月30日净卖出3.53亿元 卖出总额占比15.51% [1] 公司基本面 - 主营业务为硬质合金及钨钼钽铌等稀有金属深加工 收入构成：精矿及粉末34.74% 其他硬质合金23.13% 切削刀具21.68% 难熔金属16.23% 贸易及装备4.22% [2] - 2025年上半年营业收入78.49亿元 同比增长15.31% 归母净利润5.10亿元 同比增长247.28% [2] - A股上市后累计派现8.80亿元 近三年累计派现8.54亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数4.68万户 较上期减少8.15% 人均流通股26,620股 较上期增加8.85% [2] - 香港中央结算增持461.67万股至2991.58万股 南方中证1000ETF增持213.78万股至840.49万股 [3] - 银华心佳混合减持148万股至532.35万股 华夏中证1000ETF新进持股496.35万股 [3] 行业属性 - 属于有色金属-小金属-钨行业 概念板块涵盖小金属 海南自贸区 铌概念 光伏玻璃 基金重仓等 [2]

股价表现 - 9月1日股价上涨5.17%至21.75元/股 成交额21.63亿元 换手率8.16% 总市值495.67亿元 [1] - 连续6天上涨期间累计涨幅达13.56% [1] 公司业务构成 - 主营业务为硬质合金和钨钼钽铌等稀有金属的研制开发生产销售及贸易 [1] - 收入构成：精矿及粉末产品34.74% 其他硬质合金23.13% 切削刀具及工具21.68% 难熔金属16.23% 贸易及装备等4.22% [1] 基金持仓情况 - 国泰金龙行业精选混合基金(020003)二季度持有242.85万股 占基金净值3.45% 位列第三大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈259.85万元 6日累计浮盈599.84万元 [2] - 基金规模8.34亿元 今年以来收益20.28% 近一年收益49.65% 成立以来收益977.6% [2] 基金经理信息 - 基金经理陈异累计任职3年74天 管理规模8.34亿元 [3] - 任职期间最佳与最差基金回报均为-2.82% [3]