晚点财经 . 用框架思维分析上市公司的增长逻辑与投资价值。 这轮光模块 "狂潮" 的起点和高点，潜在的转折点及观测点。 文 丨 李赓 编辑 丨 胡昊 光模块板块的上涨早已不能用 "强势" 来形容。万得光模块指数自 2025 年低点以来的累计涨幅超过 500%，仅 2026 年年初至 4 月中旬又再涨超 60%，在 A 股所有概念板块中一骑绝尘。公募基金对通 信行业的配置比例攀升至近 11% 的历史峰值，其中过半仓位压在以中际旭创、新易盛、天孚通信为代 表的光模块龙头上。新基金在 2026 年显著跑赢，甚至年内收益突破 100%，核心原因还是 "高仓位、 集中式" 配置光通信主线。 以下文章来源于晚点财经 ，作者晚点团队 从业绩看，这场狂欢肯定不是空中楼阁：中际旭创 2026 年一季度营收近 195 亿元，同比增长 192%， 归母净利润约 57 亿元，同比增幅 262%。同一赛道公司的营收与净利均录得同比大幅增长。上游光芯 片公司源杰科技的营收增速更达 321%，净利增幅超过 11 倍。 然而，在这些数字背后，三类核心资金的行动已经转向， 龙头维持着万亿市值和 50 倍以上的市盈率，靠的不再是机构持续买入，而 ...