报告行业投资评级 - 对医药生物行业给予“标配”评级（维持）[1][3][25] 报告的核心观点 - 核心观点：受大盘影响，近期医药生物板块持续回调，多数细分板块走弱，但此前跌幅较大的创新药产业链相对抗跌[3][25] 目前行业已进入财报密集披露期，部分创新药公司业绩有望超预期，随着板块持续回调，投资盈亏比逐步提高，后续建议关注创新药产业链的投资机会[3][25][27] 报告同时建议关注医疗设备、医药商业、医美、科学服务、医院及诊断服务、中药、生物制品、CXO等多个细分板块[3][27] 根据相关目录分别进行总结 1. 行情回顾 - **行业指数表现**：2026年3月13日至3月26日，SW医药生物行业指数下跌5.06%，跑输同期沪深300指数约0.6个百分点[3][10] - **细分板块表现**：报告期内，SW医药生物行业全部三级细分板块均录得负收益[3][11] 其中，医疗研发外包和体外诊断板块跌幅较少，分别下跌1.97%和2.84%[3][11] 医院和血液制品板块跌幅居前，分别下跌7.71%和6.95%[3][11] - **个股表现**：报告期内，SW医药生物行业约17%的个股录得正收益，约83%的个股录得负收益[12] 涨幅榜上，美诺华涨幅最大，周涨幅为54.47%，有6只个股涨幅在10%-20%区间[15] 跌幅榜上，翔宇医疗跌幅最大，周跌幅为22.51%，有9只个股跌幅在10%-20%区间[15] - **行业估值**：截至2026年3月26日，SW医药生物行业指数整体PE（TTM，剔除负值）约为44.86倍，相对沪深300整体PE的倍数为3.42倍，行业估值有所下降[16][25] 2. 行业重要新闻 - **行业政策**：2026年3月18日，国家卫生健康委办公厅印发《医疗技术临床应用情况评估工作规程》，旨在规范医疗技术临床应用评估工作，保障医疗质量和安全[20][22] - **行业新闻**：2026年3月24日，冠脉介入球囊类医用耗材省际联盟集中带量采购拟中选结果公示，本轮集采提出“价格锚点”概念并提供二次报价机会，前期申报企业实现全员中选[3][23] 3. 上市公司重要公告 - **九洲药业**：公司于2026年3月26日公告收到欧洲药品质量管理局签发的磺胺二甲氧嘧啶原料药欧洲CEP证书[24] 该药品在中国市场规模达到人民币4.28亿元，同比增长3.1%[24] 4. 行业周观点 - **投资建议**：报告建议关注创新药产业链的投资机会，并列出多个细分板块及具体关注标的[3][27] - **关注板块及标的**： - **医疗设备**：迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、海泰新光、开立医疗、键凯科技、欧普康视[3][27] - **医药商业**：益丰药房、大参林、一心堂、老百姓[3][27] - **医美**：爱美客、华东医药[3][27] - **科学服务**：诺唯赞、百普赛斯、优宁维[3][27] - **医院及诊断服务**：爱尔眼科、通策医疗、金域医学[3][27] - **中药**：华润三九、同仁堂、以岭药业[3][27] - **创新药**：恒瑞医药、贝达药业、华东医药[3][27] - **生物制品**：智飞生物、沃森生物、华兰疫苗[3][27] - **CXO**：药明康德、凯莱英、泰格医药、昭衍新药[3][27] - **部分关注标的推荐理由**：报告以表格形式列举了部分公司的关注理由，例如通策医疗（国内领先的口腔医疗服务平台，业绩有望疫后修复）、华东医药（业绩稳定增长，医美板块持续发力）、迈瑞医疗（国产医疗器械龙头）等[28]