业务进展与市场机会 - 公司的散热解决方案（VC均热板）有望随iPhone 18系列切入苹果首款可折叠iPhone供应链，并可能在2027年进一步导入iPad和MacBook产品线 [1] - 公司正与苹果、OpenAI合作布局AI桌面设备，为其迷你机器人产品供应单价和价值量较高的马达与麦克风 [1] - 公司已为谷歌、三星等头部客户的AR/AI眼镜供应光波导核心组件，业务已进入量产爬坡阶段，并预计2026年成为全球首家在头部客户量产SRG全彩光波导的供应商 [1] - 通过收购远地科技，公司切入AI算力中心液冷市场，为超大规模数据中心提供冷板及全套液冷系统，瑞银测算该市场规模在2025-2030年的复合年均增长率达51% [1] 财务与股东回报 - 公司自2026年3月26日至4月2日连续6个交易日进行股份回购，累计回购191.60万股，斥资约6527.21万港元，今年以来已进行16次回购，总金额达1.41亿港元 [2] - 2026年4月2日，穆迪将公司的发行人评级从“Baa3”上调至“Baa2”，展望调整为“稳定”，反映了其业务多元化、盈利能力提升和审慎的财务管理 [2] 管理层指引与业绩目标 - 管理层提出散热业务目标在五年内冲击百亿规模，该业务2025年收入为16.7亿元 [3] - 公司CFO对2026年实现不低于2025年水平的收入增长充满信心，并预计毛利率稳中有升 [3]

公司股价表现与市场消息 - 瑞声科技股价上涨6.85%至36.20港元，成交额2.15亿港元 [1] - 上涨消息面源于苹果首款可折叠手机预计将在今年晚些时候如期发布，消除了生产担忧 [1] - 公司是苹果主要供应商，产品包括扬声器、横向线性马达、MEMS麦克风、散热等 [1] 新业务与增长曲线 - 公司正与OpenAI、苹果合作布局AI桌面设备，为迷你机器人产品供应马达与麦克风，其产品平均售价与潜在价值量显著高于智能手机 [1] - 人形机器人业务已获得小米、灵犀机器人等早期客户的合作落地 [1] - 公司正处于多条新增长曲线同时扩张的阶段，汽车音响系统、热管理模块、AR光学波导、XR与AI终端硬件将在未来两年成为重要业绩驱动力 [2] 汽车声学与光学业务 - 瑞银预测公司汽车声学业务2026年预计营收占比将达到13%，成为稳定的业绩增长点 [2] - 公司为谷歌、三星多款AI眼镜供应光波导组件，相关业务已进入量产爬坡阶段 [2] 散热与液冷业务 - 散热业务有望随iPhone 18系列切入折叠屏iPhone供应链，2027年还有望导入iPad和MacBook产品线 [2] - 通过新收购远地科技股权切入服务器液冷领域，为国内超大规模数据中心客户提供冷板及全套液冷系统 [2] - 瑞银测算2025-2030年全球数据中心直冷式液冷市场规模复合年均增长率将高达51%，行业空间广阔 [2] 战略并购与布局 - 公司通过并购Hebei First Light（车载PSS）、Dispelix（AR波导）以及yuandi（AI服务器液冷），加速在高增长非手机赛道的布局 [2] - 并购举措旨在进一步增强中长期增长确定性 [2]