公司战略规划 - 未来2 - 3年，在保障产品质量基础上控制成本，强化技术服务能力，应对价格竞争；适时对外投资，完善产业链布局 [1][2] - 发展AR/AI眼镜业务，从技术协同、应用场景和用户体验维度实现差异化竞争，量化技术复用能力 [6][7] 营收与利润策略 - 优化成本结构，综合考虑多因素细化产品定价策略，兼顾国内外市场发展 [3] - 2024年营收24.67亿元，增长3.76%，净利润下滑因客户结构、管理和财务费用、资产减值损失等；短期控成本，长期投高毛利业务 [11] AI眼镜与AR业务 - AI眼镜领域已储备先进技术，申请33项专利，完成多种眼镜产品开发，与国内客户洽谈并达成合作意向 [3] - AR领域打通组件供应链，与供应商合作保障供应稳定，形成产品竞争力 [4] 关税应对措施 - 大部分原材料供应商为国内企业，不受关税影响；与北美客户协商关税成本应对方案，响应双循环政策分散风险 [5] 产业链整合计划 - 前期投资参股布局，后续挖掘上下游协同潜力，考虑外延并购拓展业务领域 [8] 产能与业绩稳定性 - 努力克服消费电子周期和政治因素影响，扩充升级越南生产基地产线 [8] - 通过调整生产计划、优化库存管理、制定市场推广策略平滑业绩波动 [13][14] 研发投入情况 - 2024年研发费用1.29亿元，占营收5.22%，未来将加大研发投入 [12] 分红与股东回报 - 2025年5月20日审议2024年度利润分配议案，通过后实施分红；制定三年股东回报计划，满足条件时现金分红 [15] 费用与资产减值问题 - 2025年一季度管理费用增加因聘请外部专业机构中介费用增加 [16] - 2024年毛利率下降3.33%，因客户结构和产品迭代；资产减值损失增加3150.83万元，含存货和股权投资减值 [16][17]

行情速递 - 主板领涨个股包括日海智能(+10.03%)、浙大网新(+10.02%)、东尼电子(+10.02%)、城地香江(+10.02%)和紫光国微(+10.00%) [1] - 创业板领涨个股包括亿通科技(+20.02%)、赛为智能(+20.00%)和朗科科技(+19.98%) [1] - 科创板领涨个股包括芯原股份(+20.01%)、安路科技(+20.00%)和国芯科技(+15.50%) [1] - 活跃子行业中SW其他通信设备(+5.83%)和SW模拟芯片设计(+4.80%)表现突出 [1] 国内新闻 - 尼卡光学展出的单绿30°体全息波导N30G具有600nits/lm高光效、MTF＞0.5@7lp/deg、透过率大于90%、正面漏光比例＜1:25等优越性能 [1] - 上海市将AR/AI眼镜纳入数码产品补贴范畴，消费者购买Rokid、雷鸟、魅族等品牌产品最高可享受15%直接价格补贴，单件补贴上限500元 [1] - 利普思车规级第三代功率半导体模块项目开工，建成后可实现年产车规级SiC模块300万只，年销售收入10亿元，年税收5000万元 [1] - 台积电将追加1000亿美元用于在美国的先进半导体制造项目，包括兴建三座新晶圆厂、两座先进封装设施及一间主要研发团队中心 [1] 公司公告 - 韦尔股份控股股东未来半年内到期质押股份4878万股，占比11.94%，融资余额19亿元 [2] - 云天励飞累计回购公司股份1,432,621股，占总股本0.4034% [2] - 东土科技及控股子公司累计收到政府补助资金21,844,452.91元 [2] - 中科星图2024年营业收入32.57亿元，同比增长29.49%，归母净利润3.52亿元，同比增长2.67% [2] 海外新闻 - 第一季NAND Flash整体产业营收可能季减高达20%，预期下半年可望重回上升轨道 [2] - Marvell展示首款2nm硅片IP，采用台积电2nm工艺生产，用于开发定制XPU、交换机等技术 [2] - 高通发布X85 5G调制解调器，AI推理速度比上一代快30%，可运行更多AI专用5G算法 [2] - 英特尔斥资280亿美元在俄亥俄州建设的尖端芯片制造基地将延期5年投产 [2] 分析师背景 - 孙远峰为太平洋证券总经理助理&研究院执行院长&科技行业首席分析师，拥有哈尔滨工业大学工学学士和清华大学工学博士学历 [3] - 2013-2018年多次获得新财富、保险资管IAMAC、水晶球、金牛奖等奖项的电子行业最佳分析师 [3] - 2023年带领团队获得《证券时报》中国证券业最具特色研究君鼎奖，2023-2024年获得Wind金牌分析师进步最快研究机构奖 [3]