公司业务与收入结构 - 公司主营业务包括刀具及配套产品销售、刀具应用延伸服务、涂层设备制造和销售，其中第三方品牌分销是主要收入来源，报告期内占总收入比例分别为87.35%、81.68%和78.23% [4] - 公司主要为日本厂商代理，包括住友、大昭和、京瓷、欧士机、三丰等，前五大供应商采购额报告期内分别为6.93亿元、6.01亿元和5.43亿元，占采购总额比例分别为90.89%、88.48%和86.25% [4] - 自主品牌刀具及配套产品销售收入报告期内分别为9993.73万元、1.33亿元和1.49亿元，但占比仍不足两成 [3] 财务表现与业绩趋势 - 公司营收连续三年下滑，报告期内分别为9.88亿元、9.50亿元和9.23亿元，2025年一季度营收同比下滑4.65%至2.10亿元 [5] - 2024年归母净利润小幅回升至8698.95万元，但仍低于2022年的9000.23万元 [5] - 代理业务收入逐年下降，2023年和2024年同比降幅分别达到10.13%和6.90% [5] 毛利率与盈利能力 - 自主品牌刀具及配套产品毛利率报告期内持续下降，分别为39.75%、38.39%和33.79% [7] - 毛利率始终低于行业平均水平，同期行业平均毛利率分别为44.82%、41.26%和38.05% [7] - 行业整体利润率下降，2024年切削工具行业利润率为8.3%，较2023年下降2.7个百分点 [7] 产能与利用率 - 自主生产刀具产能利用率报告期内分别为73.27%、82.83%和95.40%，但较2020年和2021年的104.19%和130.24%波动明显 [10] - 公司计划募资7069.50万元用于子公司万众精密"年产22.4万支三轴以上联动高速、精密数控机床刀具项目" [9] 行业环境与竞争 - 国产刀具产业崛起，市场对进口刀具依赖降低，刀具进口额由2018年的148亿元下降到2023年的87.58亿元 [5] - 行业面临降价压力，2024年切削工具行业营收1077亿元，同比下降1.8% [7] - 多家同行企业扩大产能，但整体产能利用率下降，新增产能消化存在风险 [9] 战略转型与投资布局 - 公司加码自主品牌建设，但转型进展缓慢，自主品牌销售收入占比仍不足两成 [3] - 公司投资布局产业延伸，报告期内夸克涂层净利润分别为-1187.17万元、-398.43万元和105.11万元，西格数据净利润分别为-1481.57万元、-168.67万元和-1164.01万元 [8] 上市进程与监管关注 - 公司曾冲刺上交所主板IPO，但因财务标准变化终止审核，2023年净利润不再满足主板上市要求 [9] - 此次北交所IPO计划募资3.28亿元，较此前主板IPO拟募资6.91亿元减少超一半 [9] - 监管部门问询关注刀具生产项目的产能消化能力、综合服务能力提升项目的必要性和合理性 [9] 公司治理与税务状况 - 公司曾失去高新技术企业身份，2019年和2020年因未持续满足认定标准主动补交企业所得税 [10] - 自2022年起采用25%的企业所得税税率，2022年缴纳企业所得税7632.22万元，其中补缴2019年、2020年税款2127.18万元 [10]

行业背景与市场格局 - 中国刀具制造行业起步较晚 中高端市场长期被欧美日韩品牌占据[1] - 国产刀具加速崛起 进口刀具依赖度降低 刀具进口额从2018年148亿元下降至2023年87.58亿元[8] - 2024年切削工具行业营收1077亿元 同比下降1.8% 行业利润率8.3% 较2023年下降2.7个百分点[13] 公司业务模式与收入结构 - 公司主要业务为第三方品牌刀具分销 2022-2024年分销收入占比分别为87.35%/81.68%/78.23%[2][3][6] - 自有品牌业务收入持续增长 报告期内收入分别为9993.73万元/1.33亿元/1.49亿元[3][10] - 刀具应用延伸服务收入占比从2022年2.54%提升至2024年5.09%[3] 财务表现与经营状况 - 营收连续三年下滑 报告期内分别为9.88亿元/9.50亿元/9.23亿元 2024年一季度同比下滑4.65%[8] - 归母净利润2024年回升至8698.95万元 仍低于2022年9000.23万元[9] - 自有品牌毛利率持续下降 报告期内分别为39.75%/38.39%/33.79% 始终低于行业平均水平[10][12][13] 供应链与采购集中度 - 前五大供应商均为日本厂商（住友/大昭和/京瓷/欧士机/三丰）采购集中度高达90.89%/88.48%/86.25%[6][7] - 采购金额持续下降 报告期内向前五大供应商采购6.93亿元/6.01亿元/5.43亿元[6][7] 战略转型与产能布局 - 加码自有品牌建设但收入占比仍不足两成（2024年16.12%）[3][5] - 自主生产刀具产能利用率从2020年130.24%波动至2024年95.40%[17] - 计划募资3.28亿元 其中7069.50万元用于年产22.4万支数控机床刀具项目[15][16] 投资与子公司表现 - 投资的夸克涂层净利润从-1187.17万元改善至105.11万元 西格数据持续亏损（2024年-1164.01万元）[14] - 子公司万众精密处于投产初期 设备磨合导致成本较高[13] 资本市场进展 - 曾冲刺上交所主板IPO但因净利润不满足新规终止 转战北交所[15][17] - 因未持续满足高新技术企业认定标准 补缴2019-2020年税款2127.18万元[17]

终止沪市主板IPO之旅后仅一年，北京金万众机械科技股份有限公司（下称"金万众"）准备北交所IPO。 证监会官网4月15日披露，第一创业证券承销保荐有限责任公司（下称"第一创业"）对辅导金万众挂牌新三板并在北交所上市 进行了备案登记。 IPO日报注意到，此前金万众未能登陆沪市主板是因为上交所提高了财务指标要求，金万众未能达标主动撤回申请。 此外，金万众近九成收入来自代销其他品牌刀具产品，2022年超过78%的收入更是来自日本刀具品牌，此次谋求北交所，能否 卖刀具成功卖出一个IPO？ 制图：佘诗婕 曾沪市主板IPO未果 金万众成立于2011年6月，是一个刀具一站式综合服务平台。 2024年4月，金万众曾向上交所主动撤回了主板上市申请，同年6月，上交所终止了对金万众的上市审核。 金万众对撤回上市申请的解释是，2024年4月上交所颁布了新的《上海证券交易所股票上市规则》，提升了市值及财务指标要 求。由于公司财务指标未达到上述标准，因此，经慎重考虑，公司主动撤回上市申请。 二是将第二套上市标准中的最近3年累计经营活动产生的现金流量净额指标从1.5亿元提升至2.5亿元。 三是将第三套上市标准中的预计市值指标从80亿元提升 ...