市场表现 - 9月23日早盘市场整体震荡调整，沪指失守3800点，券商板块随市回调，除湘财股份外个股全线下跌 [1] - 券商ETF（512000）场内价格下跌2.21%至0.576元，实时成交额超10亿元，逼近前一日全天成交额 [1][2] - 券商ETF最新规模超过340亿元，续创历史新高，年内日均成交额达9.57亿元 [5] 资金流向 - 尽管行情调整，资金加码热情持续，券商ETF（512000）已连续18个交易日获得资金净流入，合计净流入64.81亿元 [3] 行业指数与估值 - 年内至9月22日，券商ETF跟踪的中证全指证券公司指数累计上涨4.59%，在31个申万一级行业中涨幅排名第25位，处于行业中后位置 [4] - 券商板块指数修复力度仍落后于大盘，板块估值仍处在低位 [4] 行业基本面与前景 - 行业受益于资本市场活跃度提升及业务转型带来的新增长点，基本面无虞 [4] - 权益市场整体表现向好，资本市场预计将保持稳步向上趋势，行业业绩增长的可持续性有望增强 [4] - 市场活跃度维持在较高水平，低利率环境下机构和居民资金入市趋势有望延续，三季度交易活跃度和两融规模提升明显 [4] - 叠加低基数效应，券商三季报业绩同比增速有望进一步扩大 [4] - 基于高景气持续和估值低位，行业后续补涨空间值得关注，继续看好其战略性配置机会 [4] 产品特征 - 券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股 [5] - 近6成仓位集中于十大龙头券商，覆盖"大资管"和"大投行"龙头，另外4成仓位兼顾中小券商的高业绩弹性 [5]

A股市场整体表现 - 8月12日A股三大指数续创年内新高，沪指实现七连阳，盘中最高触及3669点，逼近去年“924行情”高点3674点 [1] - 两市全天成交额达1.88万亿元，为连续第19个交易日超过1.5万亿元 [1] 市场资金面与驱动因素 - 本轮行情增量资金来源众多，包括保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，以及居民配置资金入市 [1] - 自“924”行情启动以来，M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄，反映资金活化程度增强，居民消费和投资意愿出现边际回暖迹象 [1] - 近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好持续回升 [1] - 在资产配置荒背景下，牛市思维促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市成为本轮“慢牛”行情重要驱动 [1] 券商板块与券商ETF表现 - 券商ETF（512000）昨日单日吸金2.68亿元，近5日资金累计净流入达6.25亿元 [1] - 券商ETF（512000）基金规模超259亿元，年内日均成交额达8.25亿元，为A股规模及流动性居前的顶流券业ETF [3] - 券商指数估值与市场成交额正向相关度较高，成交额快速增长往往意味着市场情绪高涨，券商指数上涨概率高 [3] - 当前市场热度触底回升，政策密集出台后市场情绪有所回暖，监管扶优限劣的政策导向将加快券商供给侧结构性改革进程 [3] 券商ETF产品特征 - 券商ETF（512000）及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股 [3] - 产品近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚 [3] - 另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点 [3]

市场表现 - 沪指于8月6日强势突破，续刷年内收盘新高并创下2022年以来收盘新高 [1] - A股融资余额冲上2万亿元，为2015年牛市以来首次 [1] 券商板块资金动向 - 券商ETF（512000）连续4日吸金，合计净流入资金达3.61亿元 [3] 券商板块行情催化因素 - 两融余额超过2万亿元，创近十年以来新高，主题轮动与财富效应累积 [4] - 融资买入额占市场成交比距离去年高点（11%以上）仍有距离 [4] - 券商板块年内涨幅落后于一致预期净利润同比增速，滞涨券商的暑期行情有望持续 [4] 券商ETF产品特点 - 券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股 [6] - 近6成仓位集中于十大龙头券商，大资管与大投行龙头齐聚 [6] - 另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是高效投资工具 [7]