中央经济工作会议与AI+产业方向 - 中央经济工作会议明确指出深化拓展"人工智能+"并完善人工智能治理 同时强调实施新一轮重点产业链高质量发展行动 [1] - 人工智能从实验室走向千行百业是一场深刻的生产力与产业形态的重塑 [1] 商汤科技的战略模式与愿景 - 公司将自身模式比作"航空母舰" 采用"1+X"战略 "1"是母舰 "X"可以走得很远很深但需返回母舰补给 [3] - 公司致力于将人工智能像水电煤等基础设施一样送到千家万户 [3] - 公司通过实践展现AI赋能的广度与温度 例如某办公助手上线半年获得超过300万用户 其中10%为中小学教师 据此推出聚焦学情分析、作业成绩统计等事务的教学版以减轻教师负担 [8] - 公司强调人工智能应融入生活点滴 解决的不一定是宏大叙事 [8] Momenta的战略模式与文化 - 公司将自身探索形容为"破冰船" 其选择的方向在产品、商业和技术上都是新的形态 需要突破无人区的勇气 [5] - 公司拥有非常重要的文化 即低成本、短周期的假设检验 [5] - 公司目前量产车已超过50万台 [7] - 公司解释强化学习大模型的价值 指出千万台车年驾驶里程可达千亿公里 相当于10万倍人类驾驶经验 并可在云端训练环境中遇到10万次 [7] 自动驾驶行业发展前景 - 公司提出"智驾摩尔定律" 即行业能力每两年提升10倍 领先企业可达10到100倍 [8] - 基于该定律 预计在2028-2030年 自动驾驶有望全面达到甚至超越人类水平 [8]

市场表现 - 中证全指软件指数(H30202)上涨0 89% 成分股金证股份(600446)上涨7 87% 朗新集团(300682)上涨4 06% 京北方(002987)上涨3 10% 恒生电子(600570)上涨2 44% 东软集团(600718)上涨1 96% [1] - 软件50ETF(159590)盘中最高涨幅近2% 现涨1 12% 最新价报1 09元 近1周累计上涨7 08% [1] - 软件50ETF盘中换手率4 46% 成交额905 17万元 近1年日均成交额2976 44万元 [1] AI产业链投资机会 - AI产业链及应用落地为2025年重点投资方向 行业面临国产替代与科技自主可控双重驱动 [3] - 算力环节：国内外CSP厂商资本支出进入高景气周期 国产算力芯片厂商获十亿级订单并加速证券化 [3] - 模型环节：海外OpenAI和Google技术领先但更新放缓 国内阿里、字节等厂商加速追赶 多模态技术创新降低开发门槛 [3] - 数据环节：政策推动数据要素流通 多地建设高质量数据集 多家上市公司完成数据资产入表或交易 [4] - 应用环节：AI硬件涵盖智能驾驶与机器人 软件应用覆盖教育、医疗、企业服务等场景 [4] 软件50ETF产品特征 - 跟踪中证全指软件指数 覆盖AI软件全产业链 成分股50只 [5] - 行业权重分布：应用软件占比67% AI相关领域超15% 信息安全占10% 信息技术与基础软件合计7% [5]