市场整体表现 - 截至2025年9月30日，A股主要指数前三季度全线上涨，上证指数、深证成指、创业板指累计涨幅分别为15.84%、29.88%、51.20% [1][3] - A股总市值从年初的93.63万亿元增长至115.86万亿元，增加22.23万亿元，增幅达23.74% [2][3] - 市场估值明显提升，上证指数滚动市盈率从14.55倍增至16.62倍，深证成指从24.87倍增至31.79倍，创业板指从33.26倍增至45.44倍 [3] 行业板块表现 - 申万一级31个行业中27个行业上涨，有色金属、通信、电子行业涨幅居前，累计涨幅分别为67.52%、62.61%、53.51% [1][4] - 煤炭、食品饮料、石油石化、交通运输4个行业下跌，跌幅分别为7.90%、5.06%、3.12%、1.22% [4] - 科技板块估值提升显著，通信板块滚动市盈率从33.32倍增至46.77倍，电子板块从54.45倍增至74.54倍，计算机板块从67.45倍增至95.27倍 [4] 主题概念与个股表现 - 前三季度光模块、光芯片、炒股软件、DeepSeek、人形机器人等主题概念板块爆发 [5] - 剔除上市新股，A股共有4356只股票上涨，其中446只股票涨幅超过100% [6] - 涨幅最大的上纬新材累计上涨1891.60%，其市值从26.86亿元增长至532.84亿元 [1][6] - 十大牛股分布在基础化工、电子、汽车、轻工制造、机械设备行业，其中3只属于电子行业 [7] 市场阶段与机构观点 - 前三季度市场分为三阶段：年初至3月18日震荡上涨，3月19日至4月7日回调，4月8日后持续回暖并反弹 [3] - 机构观点认为国庆节后市场通常表现较好，支撑上涨的逻辑未变，市场估值较为合理，预计节后市场大概率处于上行区间 [7] - 10月风险偏好存在提振契机，市场预计延续高位或震荡上涨态势，配置思路上建议继续寻找进攻机会 [7]

核心观点 - 报告建议持股过节并继续看好十月市场 维持慢牛格局判断 预计股市将在基本面缓慢回升中走牛 可追溯1999年 2014年和2019年牛市经验 [9] - 继续看多中国股市 看好科技主线 预计十月将迎来二十届四中全会 期待更多增量政策出台 [9] 市场表现总结 - 三大指数齐涨 上证指数上涨0.90% 深证成指上涨2.05% 创业板指领涨2.74% 上证50上涨1.09% 沪深300上涨1.54% 科创50上涨1.35% 中证1000上涨1.36% [1][9] - 市场成交额为2.18万亿元 全市场3574家上涨 [1][9] - 行业表现方面 长江一级行业中综合金融领涨4.65% 金属材料及矿业上涨3.42% 电力及新能源设备上涨3.12% 煤炭下跌0.83% 银行下跌0.48% 社会服务下跌0.14% [9] - 概念板块中锂电电解液领涨7.69% 炒股软件上涨6.77% 锂电正极上涨5.82% 磷酸铁锂电池上涨4.99% 培育钻石 超硬材料 煤炭开采和鸡产业等概念领跌 [9] - 核心风格表现排序为盈利质量>成长>高估值>红利>低估值 [9] 市场驱动因素 - 《新型储能规模化建设专项行动方案》提出到2027年中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上 将拉动新增项目投资约2500亿元 [9] - 清华大学张强团队取得固态电池聚合物电解质研究新进展 推动锂电电解液 锂电正极与磷酸铁锂电池等新能源板块全线大涨 [9] - 央行强调用好证券 基金 保险公司互换便利和股票回购增持再贷款维护资本市场稳定 带动炒股软件 券商等非银板块强势上涨 [9] - 工信部等八部门发布《有色金属行业稳增长工作方案(2025-2026年)》 有色金属板块在政策提振与贵金属价格上涨带动下持续上涨 叠加现货黄金和白银价格上涨 镍矿 铜产业 稀有金属等有色金属板块全线走强 [9] 配置方向 - 科技成长方向关注"双创"和恒生科技指数 关注供需格局逐步出清的锂电池 军工和港股互联网等 战略性布局低空经济和深海科技方向 [9] - 价值方向关注最近2个季度营收增速与毛利率均连续提升的行业 根据最新财报数据结果 关注玻纤 水泥 造纸 精细化工 油服和医疗服务等 [9] - 中长期在慢牛格局下关注非银板块 [9]

市场整体表现 - A股三大股指全线飘红，沪指报3862.53点涨0.90%，深证成指涨2.05%，创业板指涨2.74% [1] - 沪深两市全日成交额达2.16万亿元，较上个交易日放量146亿元 [3] - 个股涨多跌少，3579只个股上涨，69只个股涨停，1660只个股下跌 [3] 行业板块表现 - 券商板块涨4.89%，贵金属板块涨4.3%，新能源车板块上涨，固态电池概念股表现活跃，有色金属板块持续上涨 [3][5][8] - 煤炭、能源、银行、医药等板块出现回调 [3] - 化学纤维概念指数涨3.86%，风力发电涨2.96%，动物保健涨2.40%，石油化工涨3.07%，发电设备涨2.76% [4] - AI算力概念指数跌2.55%，拼多多合作商跌2.59%，东数西算跌2.70%，液冷服务器跌2.78%，软件跌2.08%，电子元器件跌2.10% [4] 券商板块 - 券商股午后爆发，华泰证券、广发证券、国盛金控涨停，湘财股份、东方证券、东吴证券涨超6% [5][6] - 炒股软件概念板块大涨6.77%，指南针涨9.78%，财富趋势涨7.51%，东方财富、同花顺、大智慧均涨超5% [7] - 证券交易印花税为1187亿元，较去年同期653亿元同比增长81.7% [7] - 央行货币政策委员会提出用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定 [7] 贵金属板块 - 现货黄金突破3810美元/盎司，报3813.93美元/盎司，日内涨1.47%，续创历史新高 [9][11] - 纽约期金报3846.5美元/盎司，日内涨0.98%，同样刷新历史纪录 [13] - 盛达资源涨停，招金黄金、晓程科技涨超6%，山金国际、紫金矿业涨超5% [9] - 市场认为美联储降息预期升温及美元走软支撑金价上涨 [14] 固态电池板块 - 固态电池指数强势拉升，锂电电解液概念板块大涨7.69% [15] - 亿纬锂能大涨8.3%报83.68元/股，市值达1712亿元，赣锋锂业涨7.83%报58.5元/股 [15][17] - 天赐材料、湘潭电化、石大胜华、多氟多涨停，天奈科技涨14.36%，海科新源涨12.96%，中一科技涨10.27% [17] - 清华大学化工系开发新型含氟聚醚电解质，增强固态界面离子传导能力 [18]

市场整体表现 - A股三大股指全线飘红 沪指涨0.90%报3862.53点 深证成指涨2.05% 创业板指涨2.74% [3] - 沪深两市成交额达2.16万亿元 较前一交易日放量146亿元 [4] - 个股普涨 3579只个股上涨 69只涨停 1660只下跌 [4] 行业板块表现 - 券商板块涨4.89% 贵金属板块涨4.3% 领涨市场 [4][12] - 新能源车板块上涨 固态电池概念活跃 有色金属板块持续上涨 [4] - 煤炭、能源、银行、医药等板块出现回调 [4] - 化学纤维涨3.86% 风力发电涨2.96% 石油化工涨3.07% 发电设备涨2.76% [5] - AI算力跌2.55% 光模块跌2.86% ChatGPT跌2.86% 互联网跌2.44% [5] 券商板块 - 券商股午后爆发 华泰证券、广发证券、国盛金控涨停 [7] - 湘财股份、东方证券、东吴证券涨超6% [7] - 中信证券、长江证券、信达证券涨超5% [8] - 炒股软件概念大涨6.77% 指南针涨9.78% 财富趋势涨7.51% [9] - 证券交易印花税1187亿元 同比增长81.7% [10] - 央行提出用好证券互换便利和股票回购增持再贷款维护市场稳定 [9] 贵金属板块 - 盛达资源涨停 招金黄金、晓程科技涨超6% [12] - 山金国际、紫金矿业涨超5% 贵研铂业、恒邦股份等跟涨 [12][13] - 现货黄金突破3810美元/盎司 创历史新高 日内涨1.47% [13] - 纽约期金站上3846.5美元/盎司 日内涨0.98% [15] - 美联储降息预期升温及美元走软支撑金价 [17] 固态电池板块 - 固态电池指数强势拉升 锂电电解液概念涨7.69% [19] - 亿纬锂能涨8.3% 赣锋锂业涨7.83% [20][22] - 天赐材料、湘潭电化、石大胜华、多氟多涨停 [22] - 天奈科技涨14.36% 海科新源涨12.96% 中一科技涨10.27% [22][23] - 清华大学开发新型含氟聚醚电解质 增强固态电池界面传导能力 [23]

市场整体表现 - A股三大股指全线飘红 沪指报3862.53点涨0.90% 深证成指涨2.05% 创业板指涨2.74% [1] - 沪深两市全日成交额达2.16万亿元 较上个交易日放量146亿元 [4] - 市场共3579只个股上涨 69只个股涨停 1660只个股下跌 [4] 行业板块表现 - 券商板块涨幅达4.89% 炒股软件概念板块大涨6.77% [7] - 贵金属板块大涨4.3% 领涨市场 [12] - 固态电池相关板块表现强势 锂电电解液概念板块大涨7.69% [17] - 化学纤维、风力发电、动物保健等Wind热门概念指数涨幅居前 分别上涨3.86%、2.96%、2.40% [5] - AI算力、ChatGPT、光模块等科技概念板块跌幅明显 分别下跌2.55%、2.86%、2.86% [5] 券商板块 - 华泰证券、广发证券、国盛金控涨停 湘财股份、东方证券、东吴证券涨超6% [7] - 中信证券、长江证券、信达证券涨超5% 多家券商股涨超4% [8] - 炒股软件概念股中 指南针大涨9.78% 财富趋势涨7.51% 东方财富、同花顺、大智慧均涨超5% [9] - 2025年前8个月证券交易印花税达1187亿元 较去年同期653亿元同比增长81.7% [10] 贵金属板块 - 盛达资源涨停 招金黄金、晓程科技涨超6% 山金国际、紫金矿业涨超5% [12] - 现货黄金突破3810美元/盎司 报3813.93美元/盎司 日内涨1.47% [13] - 纽约期金站上3840美元/盎司 报3846.5美元/盎司 日内涨0.98% [14] 固态电池板块 - 亿纬锂能大涨8.3% 市值达1712亿元 赣锋锂业涨7.83% [18][19] - 天赐材料、湘潭电化、石大胜华、多氟多涨停 天奈科技涨14.36% 海科新源涨12.96% [19] - 清华大学化工系团队在固态电池聚合物电解质研究领域取得进展 开发出新型含氟聚醚电解质 [20]

核心观点 - 美联储降息预期催化市场情绪，科技板块领涨A股，主要宽基指数普遍上涨，市场成交活跃度较高，成交额达2.40万亿元，全市场2504家上涨 [2][5][8] - 短期配置关注价值方向中营收增速和毛利率连续提升的行业，以及科技成长方向的"双创"和恒生科技指数，中长期看好AI算力、供需格局改善行业及非银板块 [8] 指数表现 - 上证指数上涨0.37%，深证成指上涨1.16%，创业板指上涨1.95%，上证50上涨0.17%，沪深300上涨0.61%，科创50上涨0.91%，中证1000上涨0.95% [2][8] - 市场成交额为2.40万亿元，全市场2504家上涨，80只个股涨停 [8][10][21] 行业表现 - 电力及新能源设备板块领涨，涨幅达2.73%，汽车板块上涨2.02%，家电制造上涨1.62%，煤炭上涨1.61% [8] - 农产品下跌1.00%，社会服务下跌0.89%，商业贸易下跌0.74%，食品饮料下跌0.50% [8] - 概念板块中炒股软件上涨4.73%，光刻机上涨4.24%，宇树机器人上涨3.09%，小米汽车上涨2.86% [8] 市场驱动因素 - 美联储降息预期临近，利好外资流向A股市场，科技板块涨幅领先 [2][5][8] - 特斯拉人形机器人进展推动机器人板块活跃，汽车配件涨幅靠前带动汽车板块上涨 [8] - 2025世界储能大会在宁德召开催化电力及新能源设备板块上涨 [8] 配置方向 - 短期关注价值方向中最近两个季度营收增速与毛利率连续提升的行业，包括玻纤、水泥、造纸、精细化工、油服和医疗服务 [8] - 科技成长方向关注"双创"和恒生科技指数，重点关注供需格局逐步出清的锂电池、军工和港股互联网，战略性布局低空经济和深海科技 [8] - 中长期看好AI算力、港股创新药和军工，增加对AI应用、港股互联网、低空和深海方向的关注，供需格局改善方向关注金属、交运、化工、锂电、光伏、生猪养殖等 [8] - "慢牛"行情中关注价值方向的非银板块 [8]

市场表现回顾 - 沪指上涨0.37%收报3876.34点 深证成指上涨1.16%收报13215.46点 创业板指上涨1.95%收报3147.35点 科创50上涨0.91%收报1370.43点[1] - 全市场2504只个股上涨 2754只个股下跌 168只个股收平 沪深两市成交额23767亿元 较上个交易日放量353亿元[1] - 申万一级行业中电力设备领涨2.55% 汽车上涨2.05% 家用电器上涨1.64% 煤炭上涨1.62% 综合行业上涨1.38%[1] 行业板块表现 - 涨幅居前概念板块包括炒股软件 光刻胶 连板 半导体设备 半导体封测 特斯拉 打板 摄像头 汽车零部件 消费电子代工 首板 风力发电 航空运输 特高压 苹果[2][11] - 跌幅居前概念板块包括黄金珠宝 CRO 猪产业 乳业 鸡产业 白酒 智能物流 海南自贸港 基因检测 生物育种 影视 免税店 营销传播 饮料制造 创新药[11] - 领跌行业包括农林牧渔下跌1.02% 商贸零售下跌0.98% 社会服务下跌0.86% 食品饮料下跌0.50% 纺织服饰下跌0.41%[1] 资金流向特征 - 电力设备行业当日成交额居前 汽车行业成交活跃度显著提升[10][14] - 创业板指表现突出上涨1.95% 深证成指同步走强上涨1.16%[1][14] - 市场整体呈现结构性分化态势 成长板块表现优于价值板块[1][11]

行业表现 - A股市场炒股软件行业整体走强 [1] - 指南针股价上涨超过6% [1] - 东方财富和同花顺股价均上涨超过2% [1]

股票表现 - 指南针股价上涨超过8% [1] - 大智慧股价上涨超过7% [1] - 中科金财股价上涨超过4% [1] - 同花顺股价上涨超过4% [1] - 东方财富股价上涨超过3% [1] 行业表现 - A股市场炒股软件板块整体走强 [1]

市场表现 - 创业板指涨2.29% 深证成指涨1% 上证指数涨0.46% 沪深京三市超3200股上涨 成交额超2.78万亿元 [1] - 黄金概念股集体大涨 西部黄金等10余股涨停 [1] - CPO等算力硬件股维持强势 源杰科技等多股创历史新高 [1] 指数突破 - A股主要指数突破关键阻力位 上证指数 深证成指和创业板指均突破2024年10月高点 [1] 概念板块涨幅 - 8月光模块(CPO)指数 炒股软件指数 光通信指数涨幅居前 [1] - 戈碧迦8月涨幅达155.37% 戈碧迦 开普云等14支股票实现翻倍 [1] 券商金股推荐 - 14家券商发布9月金股 中兴通讯 中芯国际被推荐3次 [1] - 新易盛上月股价涨幅达88.26% 获2次推荐 [1] - 人气金股包括泸州老窖 金山办公 晶晨股份 雷赛智能等 [1] 板块关注 - 金融及科技板块受大部分券商重点关注 [1] - 部分券商建议以轮动扩散思路布局9月行情 [1]