公司财务表现 - 2025年上半年营业收入2.24亿元，同比下降11.62% [3] - 归属于上市公司股东的净利润3100.56万元，同比下降25.92% [3] - 扣除非经常性损益的净利润818.28万元，同比下降78.50% [3][13] - 经营活动现金流量净额4490.31万元，同比由负转正 [3][27] - 研发投入3757.65万元，占营业收入比例16.74%，同比增加0.81个百分点 [3][14] 业务板块表现 - 测试电源业务订单量同比稳健增长，但市场竞争加剧导致产品定价承压 [13] - 氢能测试装备业务受下游投资节奏调整影响，新签订单金额同比下滑 [14] - 功率半导体测试业务呈现温和复苏，订单量有所增长但绝对规模仍有限 [14] - AI服务器电源测试领域成为新增长点，产品覆盖PSU、HVDC-PSU等多类电源转换装置测试 [4] 研发与技术进展 - 新增专利申请42项（发明专利19项），新增授权专利49项（发明专利4项） [14][21] - 累计获得专利430项（发明专利51项），软件著作权54项 [21] - 推出新一代B2000-EM模组充放电测试系统、B2000-EP电池包测试系统等新产品 [14] - 核心技术包括多电平串联技术（功率达兆瓦级）、能量双向馈网技术（THD≤3%）等20余项关键技术 [20] 行业竞争格局 - 测试设备行业属技术密集型领域，融合电力电子、计算机仿真等多学科技术 [8] - 大功率测试电源领域已完成进口替代，小功率领域国产替代进程加速推进 [9] - 国际竞争对手包括Ametek、Keysight、Horiba等，国内企业凭借性价比和服务优势逐步替代 [9] - 氢能测试设备领域国际头部企业包括加拿大Greenlight、德国FuelCon，国内科威尔、群翌能源等厂商崭露头角 [10] 战略布局 - 采用"横向技术通用化+纵向场景深度化"双轨战略，覆盖新能源发电、电动车辆、半导体等多领域 [15] - 在氢能领域布局电解槽测试系统，兼容ALK、PEM、AEM三种技术路径，功率覆盖单池至兆瓦级 [4][11] - 功率半导体测试领域聚焦IGBT和SiC模块测试系统，推动国产化替代 [12] - 全球营销网络拓展至日韩、东南亚、欧洲等地，在荷兰设立全资子公司 [19] 运营管理 - 采用"以销定产+库存式生产"相结合的生产模式 [6] - 销售模式正向"直销分销相结合"转变，大功率产品以直销为主，小功率标准产品以分销为主 [7] - 实施人员结构优化与绩效考核机制，提升人均效率 [15] - 加强应收账款管理，期末应收账款余额1.46亿元，较期初减少288.29万元 [24][25]