四季度资本市场布局窗口 - 四季度资本市场的布局窗口已经开启，市场焦点从估值修复转向具备明确增长逻辑的产业赛道 [1][3] - 人形机器人、深远海风电技术、价格触底反弹的光伏板块是三大核心赛道，把握科技突破与能源转型的结构性机遇 [1][3] 光伏行业整体表现 - 光伏概念股9月平均上涨7.82%，跑赢沪深300指数约4个百分点 [4] - 阳光电源、聚和材料、晶盛机电9月股价涨幅均在50%以上 [4] - 7月以来光伏概念股合计获得融资净买入161.68亿元，其中22股融资净买入超1亿元 [10] 太阳能装机容量增长 - 今年1-8月全国太阳能发电新增装机容量2.31亿千瓦，同比增加9062万千瓦，占全部新增发电装机的66.81% [5] - 截至8月底太阳能发电装机容量达11.2亿千瓦，首次突破11亿千瓦，同比增长48.5% [5] - 根据彭博中性预期，2024-2025年全球光伏装机量将保持10%以上增速，国内需求增速约5% [6] 光伏产业链价格反弹 - 截至9月25日多晶硅（致密料）现货价格为51元/千克，较上半年末上涨45.71% [7] - 182-183.75mm单晶N型硅片价格为0.17美元/片，较上半年末上涨超50% [7] - 单晶TOPCon电池片（G12）价格涨幅在40%以上，辅材环节光伏玻璃价格也明显回暖 [7][8] 政策支持与行业规范 - 今年以来“反内卷”相关政策持续推进，相关部门多次出手治理光伏产业无序竞争 [4][9] - 7月中央政治局会议推动市场竞争秩序优化，8月国家能源局等六部门联合召开光伏产业座谈会 [9] - 政策从加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、支持行业自律四方面规范行业秩序 [9] 重点公司表现 - 阳光电源7月以来股价累计上涨139.01%，创历史新高，最新市值3358.19亿元，上半年归母净利润77.35亿元，同比增长55.97% [10] - 阳光电源获得融资净买入76.05亿元，8月以来连续9周获融资加仓，9月8日单日净买入18.6亿元 [10] - 捷佳伟创融资余额从上半年末的10.41亿元增至22.82亿元，实现翻倍，其钙钛矿GW级磁控溅射设备顺利出货 [10] 机构关注度 - 融资净买入超1亿元的22只光伏股中，15股获得10家及以上机构关注，占比超过三分之二 [11] - 阳光电源、德业股份、通威股份机构关注家数居前，分别为34家、30家、23家 [11]