核心观点 - 公司凭借地产筑基和医美赋能双主业战略实现稳健经营 上半年营收9.34亿元 净利润1.37亿元 资产负债率29.74%低于行业均值 医美业务营收同比增长4.44% 新客预收激增50.4% 凸显穿越周期韧性 [1] 地产业务表现 - 行业处于调整阶段 全国房地产开发投资与新开工面积同比调整 申万房地产板块平均资产负债率74.98% [2] - 公司采取低负债+高品质+高效率策略 资产负债率29.74%显著低于行业 聚焦长三角核心区域与高品质产品 [2] - 南京荣锦瑞府项目一期获市场认可 二期提前近两个月交付 三四期按计划推进 滨江璟园项目已开工5万平方米 总规划21.5万平方米 完善全梯度产品矩阵 [3] - 销售端采取阶梯式优惠与全渠道拓客策略 住宅项目稳居区域热销榜 三地商业项目销售金额同比增100.47% [4] - 通过标准化设计与BIM技术优化 建安成本降低2%-3% 项目工期压缩10%-15% [4] 医美业务表现 - 医美业务营收9171.58万元同比增长4.44% 预收款项9282.9万元同比增长18% 总上门服务78273次同比增长11.4% 消费人次39862次同比增长18.1% [5] - 新客15521人 新客预收金额同比激增50.4% 拉新留存效率提升 [5] - 机构覆盖6座重点城市 无锡苏亚医美获美团三项大奖 石家庄机构登榜北极星医美榜 无锡第二家机构8月试营业 [5][6] - 未来聚焦长三角经济发达城市 通过多城多院模式扩大覆盖 提升营收占比 [6] 内部管理优化 - 组织架构层面精简审批流程90余项 平均审批周期缩短2-3个工作日 [7] - 风险管控建立事前评估-事中监控-事后复盘体系 定期开展现金流压力测试与合规自查 [7] 行业发展趋势 - 房地产政策推动止跌回稳 通过城中村改造/存量房收购/金融支持等加速行业出清 高品质产品更具竞争力 [7] - 医美行业呈现合规化与品质化趋势 轻医美与再生医美等细分领域增长强劲 [7] 未来战略方向 - 公司将以品质为核心 优化地产产品结构 加速医美市场布局 强化内部管理 推动高质量发展 [8]

核心财务表现 - 营业收入9.34亿元，同比下降28.67% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比下降45.51% [2] - 基本每股收益0.0452元/股，同比下降45.54% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为-6258.36万元，同比下降127.65% [2] - 总资产138.04亿元，较上年度末下降3.97% [3] - 归属于上市公司股东的净资产94.28亿元，较上年度末增长0.17% [3] - 资产负债率29.74%，扣除合同负债后为27.43% [12] 房地产业务进展 - 聚焦长三角区域开发高端改善型住宅产品 [5] - 南京荣锦瑞府二期提前近两个月完成高品质交付 [6] - 南京滨江璟园项目规划建筑面积21.5万平方米，已开工5万平方米 [6] - 通过新媒体营销及阶梯式优惠政策实现快速去化 [6] - 南京、无锡、芜湖商业项目销售金额同比增长100.47% [7] - 采用BIM技术使建安成本降低2%-3%，工期压缩10%-15% [7] 医美业务发展 - 医美机构覆盖南京、上海、无锡等六座重点城市 [8] - 总上门服务78,273人次，同比增长11.4% [7] - 消费人次39,862人，同比增长18.1% [7] - 新增新客15,521人，新客预收金额同比增长50.4% [7] - 无锡苏亚医美获美团医美三项年度奖项 [8] - 无锡第二家医美机构于2025年8月开始试营业 [8] 公司治理与运营 - 精简优化审批流程90余项，平均审批周期缩短2-3个工作日 [9] - 实行节点目标责任制优化资源调配效率 [6] - 核心管理团队具备深厚的行业背景和战略执行力 [11] - 拥有优质土地储备且多位于长三角经济发达地区 [11] 股东结构 - 苏宁环球集团有限公司持股17.46%为第一大股东 [3] - 张桂平与张康黎为父子关系，合计持股约32.37% [3][4] - 报告期末普通股股东总数71,745户 [3] - 前10名股东中存在通过信用账户持股情况 [5] 利润分配预案 - 拟以3,034,636,384股为基数，每10股派发现金红利 [2]