公司运营数据 - 截至2025年6月公司共运营客货运输飞机943架 客座率达85.47% [2] - 2024年运输总周转量362亿吨公里 旅客运输量1.65亿人次 货邮运输量183万吨均创新高 [2] - 运营国产民机规模达45架 包括40架C909和5架C919飞机 [6] 航线网络建设 - 在48个境外国家和地区78个航点执行国际及地区航班 覆盖"一带一路"沿线36个国家110余条航线 [2] - 2024年"一带一路"航班班次量超6.3万班 在共建国家5个城市开通8条货运航线 [2] - 2025年夏秋航季"南航快线"覆盖19条国内重点航线及广州至东南亚5城国际航线 日均往返航班超8班 [3] 数字化转型进展 - "南航e行"生态圈连接5500余家商户 月活跃用户数超500万 [2] - 通过新设数智科技公司推进数字化转型 赋能智慧民航建设 [7] - 应用首套通航北斗飞行运行监控系统 参与eVTOL研制及运行规则制订 [8] 产业多元化发展 - 强化广深/上海/北京大兴/乌鲁木齐四大物流枢纽建设 发展航空货运与现代仓储业务 [6] - 新设南航科技公司推动民航国产化飞行训练软硬件研发 发展高端装备制造产业 [7] - "南航空厨"累计开设线下门店60家 形成航餐保障/食品经营/集团客户三大中心 [8] 新兴业务布局 - 通过机务维修改革大力发展APU维修/复合材料修理及零部件制造 [6] - 以枢纽机场接驳/低空飞行器维修/无人机培训为发力点开拓低空经济新场景 [8] - 2025年实现跨境电商带电货物常态化运输 集装货物板型轮廓检验数智化跃升 [6]

核心观点 - 公司以航空主业为基础 持续拓展飞机维修制造 航空食品 数字科技 飞行训练及装备制造等相关产业 积极构建联通世界的空中丝绸之路 [1] - 公司转型升级成效显著 战略性新兴产业向纵深推进 运营规模和服务能力持续提升 [3][4][8] 运营规模与运输业绩 - 截至2025年6月公司共运营客货运输飞机943架 客座率达85.47% [3] - 2024年运输总周转量362亿吨公里 旅客运输量1.65亿人次 货邮运输量183万吨 均创历史新高 [4] - 南航e行生态圈连接5500余家商户 月活跃用户数超500万 [3] 航线网络与国际化布局 - 2024年在48个境外国家和地区的78个航点执行国际及地区航班 其中在一带一路沿线36个国家和地区运行110余条航线 [4] - 全年一带一路航班班次量超6.3万班 在共建一带一路国家5个城市开通8条货运航线 [4] - 2025年夏秋航季南航快线国内版扩展至19条重点航线覆盖17个城市 国际版覆盖广州至东南亚5个热门城市航线 日均往返航班量达8班以上 [5] 货运物流发展 - 强化广深 上海 北京大兴 乌鲁木齐四大物流枢纽建设 发展航空货运 现代仓储 供应链管理等业务 [7] - 十四五期间新开广州至布达佩斯 利雅得 迪拜 悉尼等货运航线 [7] - 2025年实现跨境电商带电货物常态化运输 集装货物板型轮廓检验工作向数智化跃升 [7] 机队结构与国产化运营 - 持续推进国产民机规模化运营 逆周期退出低效益老机型 降低经营租赁比例及宽体机比例 [7] - 截至2025年6月共运营40架C909飞机 5架C919飞机 [7] 战略性新兴产业布局 - 通过机务维修市场化 一体化 产业化 国际化改革 大力发展APU维修 复合材料修理及零部件制造 做强飞机维修及制造产业 [8] - 做优飞行训练及装备制造产业 新设南航科技公司推动民航国产化飞行训练软硬件研发 [8] - 新设数智科技公司推进数字化转型 赋能智慧民航建设 [8] 低空经济与创新业务 - 以枢纽机场客货接驳 低空飞行器维修 无人机飞手培训为发力点开拓低空经济新场景 [9] - 应用首套通航北斗飞行运行监控系统 参与电动垂直起降飞行器研制及运行规则制订 [9] - 南航空厨累计开设线下门店60家 成为客货营销服务新触点 [9]

核心观点 - 公司以航空主业为基础 持续拓展飞机维修制造 航空食品 数字科技 飞行训练及装备制造等相关产业 构建飞机全生命周期生态圈 并积极开拓低空经济新场景 [1][8] - 公司通过强化四大物流枢纽建设 发展航空货运 现代仓储 供应链管理等业务 并推进国产民机规模化运营 [7] - 公司以航空为纽带架起联通世界的空中丝绸之路 在48个境外国家和地区的78个航点执行国际及地区航班 其中在一带一路沿线36个国家和地区运行110余条航线 [4] 运营规模 - 截至2025年6月 公司共运营客货运输飞机943架 客座率85.47% [3] - 2024年运输总周转量362亿吨公里 旅客运输量1.65亿人次 货邮运输量183万吨 均创历史新高 [4] - 运营40架C909飞机和5架C919飞机 [7] 客运业务 - 客运主业加快向现代服务集成商转型 国内版南航快线扩展至19条重点航线 覆盖17个国内主要出行城市 [5] - 国际版南航快线覆盖广州至曼谷 吉隆坡 新加坡 胡志明市 河内5个热门出行城市 日均往返航班量达8班以上 [5] - 2024年末南航e行生态圈连接5500余家商户 月活跃用户数超500万 [3] 货运与物流 - 强化广深 上海 北京大兴 乌鲁木齐四大物流枢纽建设 发展航空货运 现代仓储 供应链管理等业务 [7] - 十四五期间新开广州至布达佩斯 利雅得 迪拜 悉尼等货运航线 [7] - 2025年实现跨境电商带电货物常态化运输 集装货物板型轮廓检验工作向数智化跃升 [7] - 在共建一带一路国家的5个城市开通8条货运航线（含临时航班航线） [4] 国际业务 - 2024年在48个境外国家和地区的78个航点执行国际及地区航班 [4] - 在一带一路沿线36个国家和地区运行110余条航线 全年一带一路航班班次量超6.3万班 [4] 新兴产业拓展 - 推动机务维修市场化 一体化 产业化 国际化改革 发展APU维修 复合材料修理及零部件制造 [8] - 做优飞行训练及装备制造产业 新设南航科技（广东横琴）公司推动民航国产化飞行训练软硬件研发 [8] - 数字科技产业提速发展 新设数智科技公司推进数字化转型 [8] - 以枢纽机场客货接驳 低空飞行器维修 无人机飞手培训为发力点开拓低空经济新场景 [9] - 应用首套通航北斗飞行运行监控系统 参与电动垂直起降飞行器（eVTOL）研制及运行规则制订 [9] 航空食品业务 - 推动航食产业加快转型升级 发展地面业务与关联业务 [9] - 建设航餐保障中心 食品经营中心 集团客户触达中心 [9] - 南航空厨累计开设线下门店60家 成为客货营销服务新触点 [9]

服务创新 - 公司打破国内民航业提前30-40分钟截载惯例，在广州-北京大兴航线推出"一刻登机"服务，旅客仅需起飞前15分钟完成安检并抵达登机口即可登机 [1] - 新服务取消值机柜台截载时间限制，方便临时出行与安检后改签，尤其利好商务客群 [3] - 服务延续"南航快线"权益，包含优享值机柜台、快速安检通道、行李便捷提取及客票灵活变更等配套权益 [4] 目标客群与战略意图 - 服务核心瞄准临时改期、突发差旅、高频出行的商务客群，旨在提升高端市场份额 [6] - 公司在大兴-广州航线执飞占比达54 04%，但京沪航线份额劣势明显，需通过服务差异化强化京广快线竞争力 [6][7] - 战略上依托广州白云和北京大兴"双枢纽"布局，覆盖粤港澳大湾区与京津冀两大核心市场 [7] 竞争环境 - 大兴-广州航线面临东航(25 25%)、厦航(9 09%)等竞争对手，且大兴机场距离市区较远导致部分商务客流被首都机场分流 [7] - 公司试图以服务效率弥补地理劣势，每日28班次的京广快线商务旅客占比高，是试点首选 [7] 实施条件与推广挑战 - 服务对有托运行李旅客仍要求提前30分钟办理，适用范围受限 [5] - 广州白云和北京大兴因保障能力成熟被选为首批试点，但其他机场需优化值机配载流程和晚到旅客通道才能推广 [10] - 航空公司引入自助登机设备、分区域登机等措施提升效率，但安检口距离过远的航班暂不适用该服务 [10] 行业影响 - 服务缩短旅客机场停留时间，有助于弥补民航相对高铁的时效短板，提升行业竞争力 [8] - 业内认为该模式对航司与机场协同保障能力要求极高，需根据各机场条件逐步推广 [10]