股东减持计划 - 公司三位重要股东因自身资金需求计划减持股份，包括持股5%以上股东兼董事麦友攀、持股5%以上股东富海新材、董事兼副总经理卢润初 [1] - 麦友攀拟减持1,391,000股，占公司总股本比例1.5419% [2] - 富海新材拟减持1,804,317股，占公司总股本比例2.0000% [2] - 卢润初拟减持750,750股，占公司总股本比例0.8322% [2] - 减持方式为集中竞价或大宗交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [2] - 减持价格视市场价格而定，但均不低于经除权除息等因素调整后的公司首次公开发行股票发行价 [2] 公司业务与市场表现 - 公司专业从事水性印花材料的研发、生产、销售，主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等，同时从事印花设备的研发、设计和销售业务 [3] - 公司于2024年9月30日在深交所上市，上市首日涨幅高达1703.98% [3] - 股价自2024年10月9日起震荡下跌，截至11月13日收盘价58.03元/股，较2024年10月9日已下跌超过83% [3] 近期财务业绩 - 2024年前三季度公司实现营业总收入4.03亿元，同比下降2.70% [3][4] - 2024年前三季度归母净利润为3378.51万元，同比下降39.78% [3][4] - 2024年前三季度扣非净利润为2732.68万元，同比下降48.64% [3][4] - 2024年第三季度单季度营业收入为1.31亿元，同比增长11.25% [4] - 2024年第三季度单季度归母净利润为913.58万元，同比下降18.76% [4][6] 盈利下滑原因与趋势 - 公司净利润下滑主要由于新项目前期投入较大导致期间费用增加、销售毛利额下降、以及原总部大楼合同提前终止导致计提预计费用 [4] - 公司已连续5个季度出现归母净利润同比下滑 [5] - 最近五个季度归母净利润同比变动分别为：2024年第三季度-24.78%，2024年第四季度-39.95%，2025年第一季度-15.89%，2025年第二季度-67.10%，2025年第三季度-18.76% [6]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入5.53亿元，同比增长4.38% [1] - 归母净利润7003.16万元 [1] - 海外市场实现营业收入1.16亿元，同比增长21.06% [1] - 设备收入4155.20万元，同比增长99.65% [1] 产品与市场 - 主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等，同时从事印花设备的研发、设计和销售业务 [1] - 产品主要应用于纺织印花领域，最终应用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁、C&A、GAP、VS(维多利亚的秘密)、迪士尼、SHEIN(希音)、以纯等知名品牌 [1] - 在纺织印花市场，公司国内市场占有率在2020年和2022年均排名第一 [1] 技术优势 - 掌握了新型乳液聚合技术、保湿技术、染料防升华技术、防粘技术、自动化一体机清洁生产技术、数码白胶浆技术、内衣贴合硅胶技术、聚氨酯-丙烯酸酯共聚技术和生物基水性材料技术等核心技术 [2] - 除生物基水性材料技术处于小批量试产阶段外，其他核心技术均处于大批量生产阶段 [2] - 在国内率先研发出生物基水性印花胶浆，生物基碳率超过60% [2] 客户合作与发展战略 - 与SHEIN(希音)建立了联合实验室，共同开发产品，提供从材料、工艺到制造实现的解决方案 [2] - 未来将紧密围绕市场需求和行业发展趋势，持续推进产品创新和新工艺，加快新产品的研发速度 [2] - 加快与品牌客户的进一步合作，提供个性化的产品和服务解决方案 [2] - 持续深耕国内市场，积极拓展海外市场 [2]

发行信息 - 公司拟公开发行不超过1611万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过6443.99万股[8][40][73][151] - 本次发行采用网下询价配售与网上定价发行相结合或其他认可方式，承销方式为余额包销[41] - 募集资金投资项目包括年产1.5万吨环保水性印花胶浆等三个项目，总额39835.37万元[41][73] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别为48477.18万元、58147.99万元和53804.69万元[30] - 报告期内，公司净利润分别为7443.49万元、6019.37万元和7946.35万元[30] - 2022年公司总销售额为51032.22万元，水性印花胶浆销售额40965.40万元，占比80.27%[47] - 2023年1 - 3月，营业收入13067.00万元，较上年同期增长10.02%；扣非后归母净利润1898.71万元，较上年同期增长63.09%[69] - 预计2023年1 - 6月营业收入28502.96 - 31078.48万元，同比上升10.15% - 20.10%；扣非后归母净利润4060.53 - 4493.66万元，同比上升16.69% - 29.14%[70] 原材料数据 - 报告期内，单体、树脂、助剂和钛白粉四类原材料合计占原材料采购金额比重分别为85.46%、88.59%和86.41%[24][48] - 单体2021年平均采购价格较2020年度上涨65.29%，2022年平均采购价格较2021年下降24.46%[27] - 钛白粉2021年平均采购价格较2020年度上涨40.13%，2022年平均采购价格较2021年下降4.79%[27] - 以2022年度为基准，单体采购均价变动-10%、-5%、5%、10%时对利润总额的影响分别为10.84%、5.42%、 -5.42%、 -10.84%[27] 市场数据 - 公司国内市场占有率从2018年的10.3%上升至2022年的11.5%，2020年和2022年均排名第一[53][60] - 2021年全球服装市场规模预计为1.5万亿美元，2026年将达到2万亿美元[58] - 2021年国内服装市场消费规模22891亿元，同增16.79%，2025年将增长至27275亿元[58] - 2022年全球水性印花胶浆销售额为101亿元，中国为35.6亿元，预计2027年全球将达162.4亿元，中国将达70.3亿元[58] 子公司数据 - 惠州长联2022年末总资产14168.33万元，净资产6791.10万元，营业收入30334.53万元，净利润629.90万元[119] - 中润科技2022年末总资产7644.82万元，净资产7168.33万元，营业收入10037.21万元，净利润1188.87万元[120] - 惠州惠联2022年末总资产5216.13万元，净资产505.02万元，净利润 -53.92万元，尚未实际经营[121] 股权结构 - 本次发行前卢开平控制发行人表决权比例为49.23%[97] - 截至招股书签署日，直接持股5%以上股东有8名[124] - 发行前公司前十大股东持股4762.99万股，占比98.55%[153] - 发行前8名自然人股东持股3970.00万股，占比82.14%[154] 未来展望 - 公司未来将专注印花材料及设备研发等，加大研发投入，拓展应用领域[75] 其他 - 公司于2015年10月在全国中小企业股份转让系统挂牌，2017年10月终止挂牌[36][114][115] - 公司所处行业产品生产会产生废气等，环保标准提高或增加成本甚至停工停产[31] - 公司部分原材料属危险化学品，未来或加大安全生产投入[32]