公司经营情况 - 2025年一季度毛利率略有下降，原因是新投硅基材料项目处于产能爬坡期，设备调试及原材料备货致成本短期承压和销售产品结构变化 [2] - 2024年丝印硅胶毛利率从42.25%降至36.24%，原因是四季度将硅基材料项目并入丝印硅胶项目合并披露，新投项目处于产能爬坡期致成本短期承压 [3] - 2024年公司收入中直接出口占比约21%，无直接出口美国业务，海外市场主要在东南亚地区 [3] 项目建设与市场拓展 - 年产2.775万吨环保水性印花胶浆建设项目按计划推进，投产时间以公告为准，将通过多种方式提升产品竞争力和占有率 [2][3] - 丝印硅胶相关产品市场拓展顺利，详细情况关注公司公告 [3] 未来规划与战略 - 截至目前暂无海外建厂计划，未来会根据市场需求、客户布局和贸易环境变化审慎评估，有计划将及时披露 [3] - 未来继续专注印花材料及设备的研产销和技术服务，推进“材料 + 设备 + 工艺”战略，加大研发投入，深耕现有销售渠道 [5] 产品相关问题 - 长期看，未来数码胶浆价格或因规模效应和技术成熟下降；短期看，目前处于发展期，技术领先企业可维持竞争优势 [4][5] - 公司数码胶浆产品有数码处理液、数码白胶浆、数码打底浆、数码盖面浆4大类，在数码印花中有不同作用，数码印花对胶浆需求品类改变，暂无法替代特殊工艺印花和功能型印花 [5]

东莞A股上市公司2024年业绩概览 - 63家东莞A股上市公司总营业收入1273.66亿元，同比增长2.57% [2] - 总净利润60.36亿元，同比下降19.81% [2] - 37家上市公司营收同比正增长，26家负增长 [3] - 27家企业研发投入金额超过亿元，电子信息产业研发投入最多 [8] 营收表现 - 生益科技营收203.88亿元排名第一，同比增长22.92% [3][4] - 祥鑫科技营收67.44亿元排名第二，同比增长18.25% [4] - 锦龙股份营收增速245.16%排名第一，达瑞电子增速83.55%排名第三 [4][5] - 乔锋智能营收17.60亿元，同比增长21.02% [10] 净利润表现 - 生益科技净利润17.39亿元排名第一，同比增长49.37% [6] - 东莞控股净利润9.55亿元排名第二，同比增长43.26% [6] - 生益电子净利润3.32亿元，实现扭亏为盈 [7] - 宇瞳光学净利润1.84亿元，同比增长494.92% [7] 研发投入 - 生益科技研发投入11.57亿元，占营收5.67% [8] - 奥海科技研发投入3.52亿元，同比增长14.14% [9] - 生益电子研发投入2.84亿元 [8] - 汇成真空完成专利申请23件，建立重点实验室 [11] 新增上市公司 - 2024年新增汇成真空、乔锋智能、长联科技3家A股上市公司 [10] - 2025年4月新增宏工科技1家A股上市公司 [10] - 乔锋智能净利润2.05亿元，同比增长21.33% [10] - 长联科技境外营收1.16亿元，毛利率44.42% [12] 重点公司业务发展 - 生益科技全球刚性覆铜板市场份额达14%，重点布局AI、服务器、通讯领域 [4] - 祥鑫科技聚焦新能源汽车、光伏逆变器及储能业务 [4] - 达瑞电子消费电子业务受益于市场需求恢复 [5] - 乔锋智能产能提升，新能源汽车领域进入收获期 [10][11]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入5.53亿元，同比增长4.38% [1] - 归母净利润7003.16万元 [1] - 海外市场实现营业收入1.16亿元，同比增长21.06% [1] - 设备收入4155.20万元，同比增长99.65% [1] 产品与市场 - 主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等，同时从事印花设备的研发、设计和销售业务 [1] - 产品主要应用于纺织印花领域，最终应用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁、C&A、GAP、VS(维多利亚的秘密)、迪士尼、SHEIN(希音)、以纯等知名品牌 [1] - 在纺织印花市场，公司国内市场占有率在2020年和2022年均排名第一 [1] 技术优势 - 掌握了新型乳液聚合技术、保湿技术、染料防升华技术、防粘技术、自动化一体机清洁生产技术、数码白胶浆技术、内衣贴合硅胶技术、聚氨酯-丙烯酸酯共聚技术和生物基水性材料技术等核心技术 [2] - 除生物基水性材料技术处于小批量试产阶段外，其他核心技术均处于大批量生产阶段 [2] - 在国内率先研发出生物基水性印花胶浆，生物基碳率超过60% [2] 客户合作与发展战略 - 与SHEIN(希音)建立了联合实验室，共同开发产品，提供从材料、工艺到制造实现的解决方案 [2] - 未来将紧密围绕市场需求和行业发展趋势，持续推进产品创新和新工艺，加快新产品的研发速度 [2] - 加快与品牌客户的进一步合作，提供个性化的产品和服务解决方案 [2] - 持续深耕国内市场，积极拓展海外市场 [2]

发行信息 - 公司拟公开发行不超过1611万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过6443.99万股[8][40][73][151] - 本次发行采用网下询价配售与网上定价发行相结合或其他认可方式，承销方式为余额包销[41] - 募集资金投资项目包括年产1.5万吨环保水性印花胶浆等三个项目，总额39835.37万元[41][73] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别为48477.18万元、58147.99万元和53804.69万元[30] - 报告期内，公司净利润分别为7443.49万元、6019.37万元和7946.35万元[30] - 2022年公司总销售额为51032.22万元，水性印花胶浆销售额40965.40万元，占比80.27%[47] - 2023年1 - 3月，营业收入13067.00万元，较上年同期增长10.02%；扣非后归母净利润1898.71万元，较上年同期增长63.09%[69] - 预计2023年1 - 6月营业收入28502.96 - 31078.48万元，同比上升10.15% - 20.10%；扣非后归母净利润4060.53 - 4493.66万元，同比上升16.69% - 29.14%[70] 原材料数据 - 报告期内，单体、树脂、助剂和钛白粉四类原材料合计占原材料采购金额比重分别为85.46%、88.59%和86.41%[24][48] - 单体2021年平均采购价格较2020年度上涨65.29%，2022年平均采购价格较2021年下降24.46%[27] - 钛白粉2021年平均采购价格较2020年度上涨40.13%，2022年平均采购价格较2021年下降4.79%[27] - 以2022年度为基准，单体采购均价变动-10%、-5%、5%、10%时对利润总额的影响分别为10.84%、5.42%、 -5.42%、 -10.84%[27] 市场数据 - 公司国内市场占有率从2018年的10.3%上升至2022年的11.5%，2020年和2022年均排名第一[53][60] - 2021年全球服装市场规模预计为1.5万亿美元，2026年将达到2万亿美元[58] - 2021年国内服装市场消费规模22891亿元，同增16.79%，2025年将增长至27275亿元[58] - 2022年全球水性印花胶浆销售额为101亿元，中国为35.6亿元，预计2027年全球将达162.4亿元，中国将达70.3亿元[58] 子公司数据 - 惠州长联2022年末总资产14168.33万元，净资产6791.10万元，营业收入30334.53万元，净利润629.90万元[119] - 中润科技2022年末总资产7644.82万元，净资产7168.33万元，营业收入10037.21万元，净利润1188.87万元[120] - 惠州惠联2022年末总资产5216.13万元，净资产505.02万元，净利润 -53.92万元，尚未实际经营[121] 股权结构 - 本次发行前卢开平控制发行人表决权比例为49.23%[97] - 截至招股书签署日，直接持股5%以上股东有8名[124] - 发行前公司前十大股东持股4762.99万股，占比98.55%[153] - 发行前8名自然人股东持股3970.00万股，占比82.14%[154] 未来展望 - 公司未来将专注印花材料及设备研发等，加大研发投入，拓展应用领域[75] 其他 - 公司于2015年10月在全国中小企业股份转让系统挂牌，2017年10月终止挂牌[36][114][115] - 公司所处行业产品生产会产生废气等，环保标准提高或增加成本甚至停工停产[31] - 公司部分原材料属危险化学品，未来或加大安全生产投入[32]

发行信息 - 公司本次公开发行新股不超过1,611万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过6,443.99万股[8][38] - 本次发行采用网下询价配售与网上定价发行相结合或其他认可方式，承销方式为余额包销[38] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别为48477.18万元、58147.99万元和53804.69万元[28] - 报告期内，公司净利润分别为7443.49万元、6019.37万元和7946.35万元[28] - 2023年1 - 3月营业收入13067.00万元，较上年同期增长10.02%；扣非后归母净利润1898.71万元，较上年同期增长63.09%[68] - 预计2023年1 - 6月营业收入28502.96 - 31078.48万元，同比上升10.15% - 20.10%；扣非后归母净利润4060.53 - 4493.66万元，同比上升16.69% - 29.14%[69] 原材料数据 - 报告期内，单体、树脂、助剂和钛白粉四类原材料合计占原材料采购金额比重分别为85.46%、88.59%和86.41%[23] - 单体2021年平均采购价格较2020年度上涨65.29%，2022年较2021年下降24.46%[26] - 钛白粉2021年平均采购价格较2020年度上涨40.13%，2022年较2021年下降4.79%[26] 市场数据 - 2021年全球服装市场规模预计为1.5万亿美元，2026年将达到2万亿美元[57] - 2021年国内服装市场消费规模22891亿元，同增16.79%，2025年将增长至27275亿元[57] - 2022年全球水性印花胶浆销售额为101亿元，中国为35.6亿元，预计2027年全球达162.4亿元，中国达70.3亿元[57] 产能与研发 - 2021年下半年新增东莞生产基地水性印花胶浆产能为1.33万吨/年，未来募投项目产能为2.71万吨/年[59] - 报告期内实现销售收入的产品配方数量分别为885个、1089个和1276个，呈上升趋势[60] - 2020 - 2022年研发费用支出分别为2186.51万元、2371.60万元和2554.54万元，三年累计7112.65万元[62] 股权结构 - 本次发行前卢开平直接持有发行人41.16%股份，间接控制发行人表决权比例为8.07%，控制发行人的表决权比例为49.23%[95] - 截至招股说明书签署日，直接持股5%以上股东有8名，卢满根和林长莲夫妻共同持有7.33%股份[122] 子公司业绩 - 2022年惠州长联总资产14168.33万元，净资产6791.10万元，营业收入30334.53万元，净利润629.90万元[117] - 2022年中润科技总资产7644.82万元，净资产7168.33万元，营业收入10037.21万元，净利润1188.87万元[118] - 2022年惠州惠联总资产5216.13万元，净资产505.02万元，净利润 -53.92万元，无营业收入[119]

公司概况 - 公司为东莞长联新材料科技股份有限公司，专业从事印花材料研发、生产、销售[16][41] - 全资子公司有惠州长联新材料科技有限公司、东莞市中润网络科技有限公司，孙公司为惠州惠联新材料科技有限公司[16] - 前身长联有限2009年11月4日成立，股份公司2013年1月14日成立[91] 发行信息 - 本次发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1.00元，发行股数不超过1611.00万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过6443.99万股[8][38] - 募集资金39835.37万元用于年产1.5万吨环保水性印花胶浆建设等三个项目[38][67] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别为48477.18万元、58147.99万元和53804.69万元，净利润分别为7443.49万元、6019.37万元和7946.35万元[28] - 2023年1 - 3月营业收入13067.00万元，较上年同期增长10.02%；扣非后归母净利润1898.71万元，较上年同期增长63.09%[62] - 预计2023年1 - 6月营业收入28502.96 - 31078.48万元，同比上升10.15% - 20.10%；扣非后归母净利润4060.53 - 4493.66万元，同比上升16.69% - 29.14%[63] 产品与市场 - 主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等，水性印花胶浆符合相关标准，产品应用于多个知名品牌[41][44][45] - 2022 - 2020年水性印花胶浆小计金额分别为40965.40万元、45414.53万元、39652.28万元，占比分别为80.27%、82.06%、85.78%[48] - 2022 - 2020年贸易商销售金额分别为30147.95万元、32788.65万元、29158.73万元，占比分别为59.08%、59.24%、63.08%[53] 研发情况 - 2020 - 2022年公司研发费用支出分别为2186.51万元、2371.60万元和2554.54万元，最近三年累计研发投入金额为7112.65万元[56] 子公司情况 - 惠州长联2022年总资产14168.33万元、净资产6791.10万元、营业收入30334.53万元、净利润629.90万元[110] - 中润科技2022年总资产7644.82万元、净资产7168.33万元、营业收入10037.21万元、净利润1188.87万元[111] - 惠州惠联2022年总资产5216.13万元、净资产505.02万元、营业收入为负、净利润 -53.92万元[112] 股权结构 - 截至招股书签署日，直接持股5%以上股东有8名，卢开平直接持有公司1989.00万股，占股本总额41.16%[115] - 发行后公司总股本将达6443.99万股，卢开平持股1989.00万股，占比30.87%[142][143] 管理层情况 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名，高级管理人员共7名[156][170][174] - 截至报告期期末，公司董监高及核心技术人员直接持股3315.00万股，间接持股260.81万股，合计持股3575.82万股[196]

发行信息 - 公司拟发行不超过1611万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过6443.99万股[6][36] - 发行采用网下询价配售与网上定价发行结合或其他认可方式，承销为余额包销[36] - 募集资金用于年产1.5万吨环保水性印花胶浆等三个项目[36] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别为48477.18万元、58147.99万元和53804.69万元[26] - 报告期内，公司净利润分别为7443.49万元、6019.37万元和7946.35万元[26] - 报告期主营业务毛利率分别为34.73%、27.60%和33.12%[29] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为21305.64万元、25159.61万元和26417.89万元[30] - 2022 - 2020年水性印花胶浆小计金额分别为40965.40万元、45414.53万元、39652.28万元[46] - 2022 - 2020年贸易商销售金额分别为30147.95万元、32788.65万元、29158.73万元[51] - 2022 - 2020年生产商销售金额分别为20884.28万元、22556.57万元、17065.59万元[51] - 2022年资产总额68379.78万元，2021年为63932.87万元，2020年为49926.32万元[58] - 2022年归属于母公司所有者权益50063.95万元，2021年为45017.39万元，2020年为38998.01万元[58] - 2022年资产负债率（母公司）为26.63%，2021年为29.28%，2020年为15.64%[58] - 2021和2022年度扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者净利润分别为5946.56万元和7757.45万元[61] - 报告期内公司来源于前五大客户的营业收入占比分别为19.15%、19.15%和16.65%[74] - 报告期内境外销售收入分别为7836.13万元、10861.22万元和10037.21万元，占营业收入比重分别为16.16%、18.68%和18.65%[84] 原材料数据 - 报告期内，单体、助剂、树脂和钛白粉四类原材料合计占原材料采购金额比重分别为85.46%、88.59%和86.41%[21] - 单体2021年平均采购价格较2020年度上涨65.29%，2022年较2021年下降24.46%[24] - 钛白粉2021年平均采购价格较2020年度上涨40.13%，2022年较2021年下降4.79%[24] - 以2022年度为基准，单体采购均价变动-10%、-5%、5%、10%时对利润总额影响分别为10.84%、5.42%、 -5.42%、 -10.84%[24] - 以2022年度为基准，树脂采购均价变动-10%、-5%、5%、10%时对利润总额影响分别为4.52%、2.26%、 -2.26%、 -4.52%[24] - 以2022年度为基准，钛白粉采购均价变动-10%、-5%、5%、10%时对利润总额影响分别为3.63%、1.81%、 -1.81%、 -3.63%[24] - 以2022年度为基准，助剂采购均价变动-10%、-5%、5%、10%时对利润总额影响分别为8.73%、4.37%、 -4.37%、 -8.73%[24] 股权结构 - 公司注册资本为4832.99万元人民币，成立于2009年11月4日[31] - 本次发行前，实际控制人卢开平直接持有发行人41.16%股份，间接控制表决权比例为8.07%，控制发行人的表决权比例为49.23%[86] - 截至招股书签署日，直接持股5%以上股东有8名，其中卢满根和林长莲夫妻共同持有7.33%股份[113] - 若发行1611.00万股，发行前卢开平持股1989.00万股，占比41.16%，发行后占比30.87%[140] - 若发行1611.00万股，发行前麦友攀持股556.40万股，占比11.51%，发行后占比8.63%[140] - 若发行1611.00万股，发行前卢来宾持股469.30万股，占比9.71%，发行后占比7.28%[140] - 发行前公司前十大股东合计持股4762.99万股，占比98.55%，其中卢开平持股1989.00万股，占比41.16%[142] - 发行前8名自然人股东合计持股3970.00万股，占比82.14%[143] - 截至招股书签署日，公司总股本4832.99万股，拟发行不超1611.00万股，发行后占比不超25%[140] 公司架构 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[154] - 公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名[168] - 公司高级管理人员共7名[172] - 公司现有5名核心技术人员[182] 风险提示 - 创业板公司具有创新投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点[1] - 公司部分原材料属于危险化学品，存在安全生产风险，未来可能需加大安全生产投入[28] - 若大量应收账款不能及时收回，将形成坏账损失，对公司经营业绩造成不利影响[30] - 子公司惠州长联曾超产能生产，虽已整改仍有受处罚风险[77] - 公司部分宿舍、仓库租赁房产存在产权瑕疵和未备案情形[78] - 水性印花胶浆材料行业集中度相对较低，公司面临市场竞争加剧风险[83]

发行信息 - 公司拟公开发行不超过1,611万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过6,443.99万股[5][37][62][140] - 本次发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1.00元[5][37] - 本次发行募集资金39,835.37万元用于三个项目[62] 财务数据 - 报告期内，公司营业收入分别为45,925.98万元、48,477.18万元、58,147.99万元和38,348.18万元[25] - 报告期内，公司净利润分别为6,182.06万元、7,443.49万元、6,019.37万元和5,405.50万元[25] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为34.79%、34.73%、27.60%和31.68%[29] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为22,085.51万元、21,305.64万元、25,159.61万元和25,109.69万元，占各期流动资产的比例分别为72.34%、51.78%、54.89%和54.31%[32] - 2022年1 - 9月资产总额65,082.36万元，归属于母公司所有者权益47,523.10万元，资产负债率（母公司）28.43%[57] - 2022年1 - 9月营业收入38,348.18万元，净利润5,405.50万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润5,255.21万元[57] - 2019 - 2022年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额分别为1,479.62万元、10,572.76万元、2,951.33万元和6,561.42万元[75] - 2019 - 2022年1 - 9月加权平均净资产收益率分别为22.67%、22.66%、14.33%和11.64%[57] - 2019 - 2022年1 - 9月研发投入占营业收入的比例分别为3.77%、4.51%、4.08%和4.98%[57] - 报告期内公司境外销售收入分别为6,982.53万元、7,836.13万元、10,861.22万元和6,853.18万元，占营业收入比重分别为15.20%、16.16%、18.68%和17.87%[83] 原材料情况 - 报告期内，单体、助剂、树脂和钛白粉四类原材料合计占原材料采购金额比重分别为84.29%、85.46%、88.59%和86.39%[20][44] - 单体2021年平均采购价格较2020年度上涨65.29%，2022年1 - 9月平均采购价格较2021年下降18.73%[23] - 钛白粉2021年平均采购价格较2020年度上涨40.13%，2022年1 - 9月平均采购价格较2021年上涨1.79%[23] - 以2021年度为基准，单体采购均价变动-10%、-5%、5%、10%时对利润总额的影响分别为20.11%、10.06%、 - 10.06%、 - 20.11%[23] 产品销售情况 - 2022年1 - 9月公司产品销售总额36478.50万元，2021年度为55345.22万元，2020年度为46224.33万元，2019年度为43388.45万元[43] - 2022年1 - 9月贸易商销售金额21261.06万元，占比58.28%；生产商销售金额15217.44万元，占比41.72%[47] - 水性印花胶浆2022年1 - 9月小计金额29240.21万元，占比80.16%；2021年度金额45414.53万元，占比82.06%[43] 子公司情况 - 惠州长联2022年9月30日总资产13856.55万元，净资产6283.06万元，1 - 9月营业收入21922.07万元，净利润121.87万元[108] - 中润科技2022年9月30日总资产7442.03万元，净资产7029.99万元，1 - 9月营业收入6853.18万元，净利润1050.53万元[110] - 惠州惠联2022年9月30日总资产3291.92万元，净资产522.74万元，1 - 9月净利润 - 36.21万元[111] 股权结构 - 本次发行前，实际控制人卢开平直接持有发行人41.16%股份，间接控制表决权比例为8.07%，控制发行人表决权比例为49.23%[85] - 截至招股说明书签署日，直接持股5%以上股东有8名，分别为卢开平、麦友攀、卢来宾等[114] - 发行前公司前十大股东持股合计4762.99万股，占比98.55%[142] - 发行前8名自然人股东持股合计3970.00万股，占比82.14%[143] 公司历史 - 公司成立于2009年11月4日，2015年10月在全国中小企业股份转让系统挂牌，2017年10月终止挂牌[33] - 2012年公司由长联有限整体变更为股份公司[93] - 2021年6月公司完成“年产25,500吨水性印花胶浆、1,000吨数码墨水扩建项目”备案等并开展生产[77] 人员情况 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[155] - 公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名[169] - 公司高级管理人员共7名[173] - 公司现有5名核心技术人员[183]