核心人事变动与治理策略 - 公司董事长、法定代表人刘鹏因个人职业发展规划辞去所有相关职务，其2024年税前薪酬为514.17万元 [1][3] - 创始人之子、副董事长邓冠彪被推举为代理董事长，其2024年税前薪酬为94.75万元 [1][3] - 此次变动前一个月（2025年12月11日），刘鹏已辞去总裁职务，由董事高波接任 [3] - 创始人邓颖忠自2021年起推行“去家族化”，引入职业经理人刘鹏接任董事长，其子邓冠彪同期卸任总经理 [4] - 自2021年推行职业经理人制度以来，公司已有近10位高管离职，管理团队稳定性引发关注 [6] 公司历史与治理背景 - 创始人邓颖忠于1979年借款500元创业，公司于2010年成为国内首家A股上市的生活用纸企业 [4] - 上市后，邓颖忠谋划长远传承，包括进行“死亡演习”并逐步推行职业经理人制度 [4] - 邓颖忠曾表示选定金融背景的刘鹏是“能者居之，只以才德为标准”，称二人三观一致像是“灵魂父子” [5] - 公司补选追随创始人多年的杨裕钊为非独立董事候选人，其现年63岁，长期担任董事长助理 [3] 近期财务业绩表现 - 2020年至2024年，公司营收分别为78.24亿元、91.50亿元、85.70亿元、98.01亿元、81.51亿元，归母净利润分别为9.06亿元、5.81亿元、3.50亿元、3.33亿元、0.77亿元 [8] - 2024年营收同比下滑16.84%，归母净利润同比大幅下滑76.80% [8] - 2025年前三季度业绩出现回暖，营收同比增长8.78%至64.78亿元，归母净利润同比激增329.59%至2.30亿元 [9] - 公司曾提出“2025年营收不低于121亿元，净利润不低于3亿元”的目标，当前完成情况存在不确定性 [9] 行业环境与公司经营 - 行业面临市场竞争加剧、原材料价格居高不下、产能严重过剩及价格战激烈的复杂环境 [8] - 公司成本配置呈现“重营销、轻研发”特征，2021年至2024年销售费用累计达77.02亿元，同期研发总投入仅约为销售费用的一成 [9] - 公司试图从“生活用纸”向“生活用品”多元化转型，但2025年上半年个人护理及其他业务营收仅4965.01万元，占总营收比重仅1.15%，尚未形成有效支撑 [10]