行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 核心观点 - 国家电网发布《2026年具身智能发展规划》，计划年内集中采购约8500台具身智能设备，总投资约68亿元，覆盖电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景[4] - 若计入南方电网及地方能源集团跟进采购，预计2026年电力行业具身智能总投资规模有望突破100亿元[4] - 电网大规模、标准化的采购需求将为具身智能机器人提供真实、高频的落地验证环境，有望成为其规模化商用的重要催化剂[4] - 建议关注入围电网采购的本体企业，以及核心零部件（关节、减速器、传感器）供应商[4] 周度行情回顾 (2026年4月19日至4月24日) - 人形机器人概念指数下跌1.27%，相较沪深300指数跑输2.13个百分点[2][12] - 年初至今，人形机器人概念指数累计下跌0.45%，相较沪深300指数跑输3.46个百分点[2] - A股人形机器人指数相关个股中，泰晶科技周涨幅最大（+31.95%），实达集团周跌幅最大（-29.91%）[2][16] 周度热点回顾 政策端 - 广东发布人工智能应用行动方案，重点布局人形机器人设计制造，推动人工智能与机器人“大脑”“小脑”及机身协同研发，并支持建设具身智能训练场体系[3][19] - 广东推动脑机接口和具身智能等人工智能前沿技术的融合，支持脑控康复用人形机器人等外围设备研发[3][19] - 上海提出开展具身智能、自动驾驶等领域的数据创新平台建设[3][20] - 国家电网计划2026年采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元，采购清单包括四足巡检机器狗5000台（15亿元）、人形带电作业机器人500台（25亿元）、双臂巡检机器人3000台（18亿元）[3][4][20] 产品技术迭代 - 吉利汽车宣布将于2026北京车展发布中国首台原生Robotaxi原型车，基于L4级AI数字架构开发[3][21] - 宇树科技展示了可完成滑冰、轮滑、前空翻等动作的轮足人型机器人[3][22] - 特斯拉表示第三代人形机器人预计年中亮相，2026年7-8月启动正式投产[2][3][22] - 2026北京亦庄人形机器人半程马拉松中，冠军机器人以50分26秒的净用时完赛，超越了人类男子半马57分20秒的世界纪录，运动能力获实战验证[3][22] 投融资 - 自变量机器人完成近20亿元B轮融资，由小米战投、红杉中国领投，成为国内唯一一家同时被小米、美团、阿里、字节四家互联网大厂投资的具身智能企业[3][23] 重点公司信息 - 绿的谐波公告2026年第一季度实现营业收入1.40亿元，同比增长42.96%；净利润3263.41万元，同比增长61.17%，业绩增长部分源于具身智能机器人业务规模大幅增长[3][23] - 晶华新材表示已与多家灵巧手、具身智能领域企业开展深度业务合作，部分客户实现小批量量产[3][24]

行业投资评级 - 推荐（维持） [6] 报告核心观点 - 国家电网发布《2026年具身智能发展规划》，计划年内集中采购约8500台具身智能设备，总投资约68亿元，覆盖巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景，此举有望成为具身智能规模化商用重要催化剂，并打开百亿级市场空间 [4] - 电力行业大规模、标准化的采购需求将为具身智能机器人提供真实、高频的落地验证环境，推动产业链提升可靠性、环境适应性与作业精度，建议关注入围电网采购的本体企业及核心零部件供应商 [4] - 行业在政策支持、产品技术迭代及资本投入方面均呈现积极态势，为行业长期发展提供动力 [3][4][19][20][21][22][23] 周度行情回顾 (2026年4月19日至4月24日) - 人形机器人概念指数周度下跌1.27%，跑输沪深300指数2.13个百分点 [2][12] - 年初至今，人形机器人概念指数累计下跌0.45%，跑输沪深300指数3.46个百分点 [2][12] - 周度个股表现分化，泰晶科技涨幅最大（+31.95%），实达集团跌幅最大（-29.91%） [2][16] 周度热点回顾 政策端 - **广东**：发布人工智能应用行动方案，重点布局人形机器人设计制造，推动人工智能与机器人“大脑”、“小脑”及机身协同研发，并支持建设具身智能训练场体系 [3][19] - **广东**：推动脑机接口和具身智能等前沿技术融合，支持脑控康复用人形机器人、外骨骼等设备研发 [3][19] - **上海**：提出开展具身智能、自动驾驶等领域的数据创新平台建设 [3][20] - **国家电网**：印发《2026年具身智能发展规划》，计划年内采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元，若计入南方电网及地方能源集团跟进，2026年电力行业总投资规模有望突破100亿元 [3][4][20] 产品技术迭代 - **吉利汽车**：将于2026北京车展发布中国首台原生Robotaxi原型车，基于L4级AI数字架构开发，被视为具身智能落地的关键实践 [3][21] - **宇树科技**：展示轮足人型机器人，可完成滑冰、轮滑、360度转身、前空翻等动作 [3][22] - **特斯拉**：第三代人形机器人预计2026年年中亮相，7-8月启动正式投产，预计明年投入外部场景应用 [2][3][22] - **机器人半程马拉松**：2026年北京亦庄赛事中，荣耀“闪电”机器人以50分26秒夺冠，超越人类男子半马世界纪录（57分20秒），显示运动能力获实战验证 [3][22][23] 投融资 - **自变量机器人**：完成近20亿元B轮融资，由小米战投、红杉中国领投，成为国内唯一一家同时被小米、美团、阿里、字节四家互联网大厂投资的具身智能企业 [3][23] 重点公司信息更新 - **绿的谐波**：2026年第一季度净利润为3263.41万元，同比增长61.17%，业绩增长主要系工业机器人份额提升及具身智能机器人业务规模大幅增长所致 [3][23][24] - **晶华新材**：已与多家灵巧手、具身智能领域企业开展深度业务合作，部分客户已实现小批量量产 [3][24]