双11大促策略与竞争格局 - 淘宝双11定档10月15日开启预售，持续至11月14日结束，主打现货现卖且无需凑单 [1] - 抖音电商于9月8日开启双11招商，将大促周期拉长至57天，刷新“史上最长双11”记录 [1][3] - 抖音电商2025年GMV目标为4.2万亿元，较2024年的3.34万亿元增长20%，意图抢夺淘天和拼多多的货架电商份额 [3] - 拼多多推出让利商家的百亿减免活动，京东进行真金白银补贴，各大平台均积极参战 [3] 淘宝电商业务的核心地位与竞争态势 - 淘天集团在2025财年贡献阿里集团近5成营收和113%的净利润，是集团利润核心并反哺其他业务 [2] - 2024年淘天集团、拼多多、京东、抖音的GMV分别为8万亿、5.2万亿、4.5万亿、3.34万亿元，淘天占据约四成电商份额 [2] - 双11对淘天象征意义重大，是证明其订单爆发能力和品牌打造能力的关键战役，关乎商家吸引力和员工凝聚力 [2] - 蒋凡重掌淘天后，服饰、美妆、运动等核心行业商家实现店铺业绩快速增长 [2] 淘宝闪购业务的崛起与心智占领 - “淘宝闪购”通过持续补贴和广告覆盖成功占领用户心智，使“闪购”一词在用户潜意识中等同于淘宝 [7] - 闪购业务将用户带回淘宝电商，有用户将淘宝APP从手机第二屏移回首屏，电商下单行为也从拼多多回归淘宝 [7] - 闪购为淘宝重新带来“省”的心智，500亿补贴和营销声量强化了价格竞争力 [8] - 淘宝从618前开启不打烊价格补贴，将服饰、美妆等行业价格打至去年8.5折，带动电商大盘增长 [8] 内部资源分配与战略协同挑战 - 淘宝电商与外卖（闪购）业务在双11期间存在内部资源竞争，流量分配优先向货币化率更高的电商倾斜 [4] - 淘天流量部分依赖外部采买及高德、支付宝等兄弟公司供给，均有成本需计算ROI，双11期间难以导流给毛利不高的外卖业务 [4] - 双11和外卖业务的团队存在人员重叠，同为S级项目，在战略执行上存在挑战 [5] - 双11期间，外卖业务可借此机会完善基础运营和供应链，提升效率，为春节决战做准备 [5] 淘宝电商的运营策略与价格力建设 - 淘宝今年强化店铺分权重以分配流量，促使商家提升服务水平，并对有价格竞争力的卖家给予流量和补贴支持 [8] - 88VIP会员体系提供日常5%、大促期间8%（如满5000减400）的额外补贴，成为绕过平台比价系统的差异化武器 [9] - 京东采取更激进的价格补贴策略，平台主动圈选商家进行补贴并承担成本 [9] - 淘宝通过JBP（联合生意计划）业绩对赌，进一步增强品牌在平台的价格竞争力 [8] 外卖业务竞争态势与未来决战 - 淘宝闪购订单量于8月7日、8日连续超过竞争对手，意味着其成为行业第一，攻守态势发生转换 [11] - 外卖行业格局稳定需一场决战，预计将在2026年春节发生，利用春节人口流动带动全国消费习惯 [12] - 阿里集团现金储备高达5856亿元，远超竞争对手的1017亿元，具备进行持久战的财务实力 [13] - 蒋凡在内部获得阿里合伙人委员会的深度授权，目标是通过春节决战清空弹夹，赢得商家、用户和骑手 [12][13] 公司整体战略与市场预期 - 蒋凡重掌淘天电商业务一年来，公司持续修炼内功，未进行大规模战略或产品升级，被视为蓄力准备猎杀的时刻 [14] - 阿里在财报发布等节点后股价表现强劲，Q2财报后股价飙升13%，而竞争对手股价则出现大幅下跌 [13] - 公司的真正主战场在电商和零售，本地生活（外卖）被视为前菜，电商大战才是终极目标 [13]