文章核心观点 - 全球ESG投资正从被动的风险防控工具，升级为主动创造可持续回报的核心驱动力，构建“风险抵御-价值创造”双轮驱动的投资新范式是应对市场波动和系统性风险的关键 [4][20] 全球ESG发展新趋势 - 气候物理风险集中爆发，对金融系统构成巨大压力：2024年全球气候灾害造成经济损失达3200亿美元，保险成本1400亿美元，较过去十年平均值高出38%，其中美国占极端天气保险损失的57% [6][21] - 净零转型加速推动投资结构调整：为实现2050年净零排放目标，资本正从传统高碳领域向绿色低碳产业转移，为可再生能源、储能技术等领域带来长期机遇 [7][21] - ESG监管全球化，合规约束凸显：欧洲已构建以SFDR和CSRD为核心的监管框架，ESG正从“自愿披露”转向“强制合规”，绩效不佳企业将面临处罚和融资成本上升压力 [8][22] 将ESG纳入投资考量的必要性 - ESG因素是实质性风险的重要来源：历史案例显示，企业因ESG问题可能遭遇巨额损失，例如大众汽车“柴油门”被罚247亿欧元，BP漏油事件面临208亿欧元罚款，PG&E因野火风险破产 [10][23] - 纳入ESG标准能保护投资免受系统性风险影响，并为资产配置提供指引：在净零情景下，利率类和信贷类资产表现更优，而在基准情景中股票类资产更具优势 [10][23] ESG创造价值的实践路径（环境维度） - 将气候物理风险纳入投资策略以规避高风险资产，并聚焦可再生能源、储能等绿色领域以捕捉机遇 [11][25] - 执行严格的负面筛选政策，排除热煤相关业务收入或发电量占比超过阈值的企业，从源头控制环境风险 [11][26] ESG创造价值的实践路径（社会维度） - 核心在于构建利益相关方信任，支持企业参与社区建设、创造就业并遵守国际劳工组织公约 [12][27] - 通过集体参与推动被投企业在青年就业、水资源管理和生物多样性保护等议题上采取行动，以提升投资组合的抗冲击韧性 [12][27] ESG创造价值的实践路径（治理维度） - 建立专属的ESG治理架构，例如设立可持续金融委员会等专门机构 [13][28] - 深度参与被投企业治理：97.7%的股票和债券投资由内部ESG分析师评级，2024年参与了976场股东大会投票并开展了236次企业互动 [13][28] 领先资管公司的实践与成果 - 构建了践行可持续投资的“三大支柱”：前瞻性净零情景分析体系、覆盖“评级、筛选、互动、监控”的全流程管理闭环、积极建设可持续金融生态 [14][28] - 目前管理符合欧盟SFDR标准的资产规模达1230亿欧元，旗下共发行39只可持续主题基金，其中超过70%的公募基金产品符合致力于推动积极影响的SFDR第8条标准 [14][28]