银行理财行业背景与挑战 - 银行理财子公司成立6年，已成为居民金融资产的压舱石，主要源于居民对银行理财的信任 [1] - 当前市场逐渐进入低利率环境，单纯依靠债券票息难以满足投资者收益预期，对理财公司的投研能力提出更高要求 [1] - 低利率时代下，理财产品票息“保护垫”变薄，投资者对波动感受更明显，但银行理财稳健的基因未变，需寻求新的解决方案 [1] 平安理财的投资管理模式 - 公司构建了“工业化+平台化”的投资管理模式，旨在高效整合内外部优质资源和策略 [1] - 该模式形成全量、全域、同宽、共享、协作的平台化能力和组织优势，在严控回撤前提下追求更高的长期业绩达标率 [1] - 该模式为拓展多资产、多策略奠定了扎实的平台基础，旨在形成适应多种市场环境与波动的可持续投资优势 [1] 固收系列产品策略与表现 - 公司对固收系列产品的收益增强要求与公募基金同类型产品一致，但净值回撤需控制在后者的50% [2] - 投资条线以目标波动率为核心框架，根据宏观经济、产业周期等动态调整多资产配置比例，在风险可控前提下挖掘收益增强机会 [2] - 定位于R2中低风险的“启元系列”是固收系列核心代表，截至11月20日，已兑付198期且业绩达标率100%，平均年化收益率为3.98% [2] - 以“启元策略一年定开5号A”为例，2024年年化收益5.39%，波动率1.07%，最大回撤仅-0.42% [2] - 该产品采用“强交易+量化”双轮驱动，自主研发固收机器量化模型，通过“人机结合+多元策略”在波动交易中创造收益并捕捉资本利得 [2] - 其运用的“固收量化策略”在市场中罕有竞品，在债市波动大时可通过快速减仓、降低久期风险及切换对冲策略来控制回撤甚至逆势盈利 [3] 固收增强系列产品策略与表现 - 公司战略定力为在严控回撤基础上寻求收益增厚，“盯着固收做增强”是为稳健投资者提供的收益进阶路线 [4] - “启航增强稳盈”系列定位于R2中低风险，在存款、债券等稳健资产基础上，通过品种增厚、票息增厚及配置一定比例市值资产等方式丰富收益来源 [4] - 南财理财通数据显示，“启航增强稳盈日开180天持有5号A”成立以来、近一年、今年来净值增长率分别达6.11%、5.49%和4.53%，大幅跑赢2.00%—2.80%的业绩比较基准 [5] - 该产品在三季度末存续规模涨至26.78亿元 [5] 固收+产品布局与表现 - 2025年，在固收资产收益下行、权益市场回暖背景下，固收+理财产品优势凸显 [6] - 平安银行携手平安理财推出“安+心稳致远”全新产品品牌体系，其四个子系列“安心、安稳、安致、安远”分别对应现金类、固收类、固收+、混合类产品矩阵 [6] - “安致”“安远”系列的持续扩容，是基于“多资产+多策略”探索布局所打造的第二增长曲线 [6] - 2025年10月，共有66只一年期限封闭式“固收+权益”类理财产品到期，平均到期年化收益率为2.97% [6] - 平安理财“启元夏树封闭第2期”以4.76%的到期年化收益率位列收益榜首，是该月到期产品中唯一一只兑付收益率超4%的产品 [6] - “启元夏树”系列在固收部分引入自研量化交易模型，并叠加转债及ETF策略以拓展收益来源、增强收益弹性 [7] - “启元夏树”隶属于以绝对收益为目标的“安致”固收+产品线“启元四季”系列，该系列涵盖春和、夏树、秋实、冬暖四个子系列，分别侧重配置商品类、转债及ETF、海外利率、固收量化等不同策略 [7] 核心理念与产品导向 - 公司认为“好”的理财应能穿越市场周期，为投资者实现稳健回报 [7] - 追求投资的安心、安稳及长期稳健收益体验，是居民的标准和朴素认识，也是理财公司需要始终坚持的产品底色和投资导向 [7]

保本理财产品选择 - 固收和固收+产品被视为当前市场中的可靠选择 例如平安理财的"启元夏树"产品实际收益超过6% 其投资组合中债券占比超过90% 股票仅占极小部分[2] - 选择产品时不应仅关注收益率 需分析底层资产配置 债券占比达到70%以上的产品被认为风险较低[2] - 南银理财的两年期中低风险封闭式产品收益率为4%多 但需注意其流动性限制 资金可能急用的情况下不适合投资[2] 分散投资策略 - 有效的分散投资并非简单持有多个产品 关键在于资产类别的分散 例如采用股债20/80的配置比例[2] - 债券类ETF和纯固收理财可作为稳健配置的核心 例如杭银理财某产品几乎全部投资于债券 收益稳定 剩余少量资金可配置宽基ETF以控制风险[2][3] - 分散投资的成功案例显示 将资金分为三部分：定期存款作为应急资金 中低风险理财获取稳定收益 小部分资金投资于基金 可实现稳健回报[3] 特定产品类别分析 - QDII理财产品近期受到市场追捧但额度紧张 且涉及复杂的国内外利差因素 对普通投资者而言理解门槛较高[3] - 对于追求安稳的投资者 兴银理财主要投资于定期存款的产品是更合适的选择 尽管收益率可能不突出 但风险较低[3] 核心投资理念 - 投资理财应避免贪婪和盲目跟风 没有"稳赚不亏"的秘诀 核心原则是优先保障本金安全 再追求增值[4] - 选择理财产品需深入了解其本质 而非被表面现象迷惑 分散配置的目的是风险管理 而非简单堆砌产品数量[4]