核心财务表现 - 2025年上半年营业收入284.14亿元 同比增长2.97% [1] - 归母净利润23.23亿元 同比增长1.17% [1] - 拟每10股派息6.5元 现金分红总额22.52亿元 占可分配利润56.8% [1] - 经营活动现金流量净额29.14亿元 总资产达381亿元 [5] 业务运营数据 - 肉类产品总外销量157万吨 同比上升3.67% [2] - 屠宰业收入137.69亿元 同比增长3.33% 外销量68.86万吨 同比增长11.17% [2] - 生鲜禽产品销量18.03万吨 同比大幅增长17.46% [2] - 包装肉制品收入112.07亿元 毛利率提升0.61个百分点至36.10% [2] 产业链与产能布局 - 在全国18个省(自治区、直辖市)建有30多个现代化肉类加工基地和配套产业 [2] - 年加工肉制品产能200多万吨 单班年屠宰生猪产能2500多万头 [2] - 形成主业突出、辅业协同的肉类产业集群 涵盖饲料业、养殖业、包装业、商业、外贸业、调味品业 [3] 销售渠道建设 - 经销商总数21415家 较年初增加551家(增幅2.64%) 其中长江以南7294家(增幅1.67%) 长江以北14121家(增幅3.15%) [3] - 直销收入同比大增28.48%至近80亿元 经销收入204.18亿元 [3] - 已进入各大主流电商平台 运作京东新通路、小象超市等平台入仓业务 [3] 行业发展趋势 - 屠宰业向规模化、集约化发展 规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量占比突破50% [4] - 国内肉类消费以鲜肉为主 深加工率较低 但便捷化、多元化、健康化需求推动深加工品类创新 [4] - 冷鲜肉通过全程冷链运输销往全国 满足高品质肉类产品需求 [5] 产品战略与创新 - 形成火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类、餐饮食材类、罐头类等包装肉制品矩阵 [4] - 双汇王中王为经典明星产品 推出"味美东方"系列香肠、轻咔能靓鸡胸肉肠等健康化产品 [4] - 推出多种速食产品贴近家庭餐桌 [4]

业绩概览 - 2025年上半年肉类总外销量156.5万吨，同比增长3.7% [4] - 营业总收入285亿元，同比增长3.0% [4] - 归母净利润23亿元，同比增长1.2% [4] - 肉制品新兴渠道销量同比增长21%，占比达17.6% [7] 业务表现 生鲜品业务 - 规模明显增长但经营利润同比下降，主因猪肉价格持续下行及库存减值变化 [4] - 下半年将动态调整产品结构，实施全渠道差异化竞争 [5] 肉制品业务 - 二季度销量转为增长，受益于销售机构专业化改革及新渠道开拓 [6] - 传统渠道销量下降导致上半年整体销量/收入/利润同比下滑 [4][5] - 二季度末终端库存处于近几年低位 [12] - 秘卤肉肠等新产品市场反馈良好 [13] 其他业务 - 养猪/禽产业规模提升，完全成本下降带动收入增长及大幅减亏 [4] - 下半年将继续优化生产管理，降低完全成本 [5] 战略举措 渠道优化 - 重点开发连锁便利/线上/新零售等新兴渠道 [4][6] - 下半年将加快网点开发，提升门店运营质量 [10] - 推进预制化/定制化产品开发满足新兴渠道需求 [10] 数字化转型 - 加速供应链可视化/营销数字化等项目落地 [5] - 通过数字化应用赋能市场销售 [11] 管理改革 - 推行销售机构专业化改革，组建专业团队 [6] - 精准激励业务人员，实施精细化管理 [11] - 加强高性价比产品推广，维持较高吨利水平 [8][9]