文章核心观点 - 诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼批评特朗普政府的“让美国再次伟大”政策导致美国经济陷入停滞，并将其概括为“让美国再次停滞” [1] - 特朗普政府的移民政策对财政税收、劳动力市场及民众福利产生负面影响，同时其关于移民与就业关系的说辞存在矛盾 [2] - 人工智能技术的发展可能加剧美国就业市场的结构性挑战，导致无就业增长的风险 [2] 美国就业市场状况 - 美国最新就业报告抽样误差极大，在90%置信区间下新增岗位估值为13万个，实际数据浮动范围在7700到152000之间 [1] - 2025年1月以来，美国累计新增就业岗位仅35.9万个，较2024年同期减少近90万个，就业市场已接近完全停滞 [1] - 除医疗保健和社会援助行业外，其余行业就业人数均出现下滑 [1] - 美国经济若保持强劲态势，新增就业人数不应长期处于低位，低招聘、低解雇、低离职率的状态无法长期维持 [2] 移民政策的影响 - 特朗普驱逐移民的政策导致美国财政税收大幅缩水，拖累经济增长 [2] - 该政策导致养老服务、农业、肉类加工等本土居民不愿从事的行业出现劳动力缺口，损害本土居民福利 [2] - 相关研究显示，阻止移民入境并驱逐外籍劳工，会推高美国老年人死亡人数 [2] - 特朗普政府此前称移民抢走本土居民工作，就业数据疲软后又将新增就业减少归咎于移民减少，存在矛盾说辞 [2] 人工智能对就业的潜在影响 - 高盛报告指出，AI技术普及可能让美国进入无就业增长时期，企业可借助AI技术用更少人力完成更多工作 [2] - 就业增长与经济增长脱钩通常发生在结构性转型阶段，AI带来的改变可能暂时存在，但如果无就业增长持续数年，大量岗位将永久消失 [2]

欧盟单一市场与资本市场联盟计划 - 欧盟委员会计划于2026年3月提出深化单一市场的方案 该市场覆盖4.5亿消费者 旨在便利公司在欧盟范围内运营 [1] - 欧盟将推进长期延迟的资本市场联盟计划 旨在更有效地利用目前闲置在银行账户中约10万亿欧元的储蓄进行投资 [1] - 欧盟领导人同意在2026年6月前完成储蓄与投资联盟第一阶段工作 内容包括市场整合、监管和证券化 [1] - 若无法在全部27个成员国同步快速推进 欧盟将考虑在至少9个有意愿的成员国之间以“强化合作”形式先行推进 [1] 嘉吉公司业务调整 - 美国农业综合企业嘉吉将永久关闭其位于威斯康星州密尔沃基的牛肉加工厂 并削减221个工作岗位 [1] - 该工厂关闭是近期美国牛肉工厂因肉类包装商成本上升而关闭的最新案例 [1] 伦丁黄金公司资本开支计划 - 伦丁黄金公司计划在2026年投资1亿美元用于厄瓜多尔的勘探活动 [1]

核心业绩 - 2026财年第一季度总营收为143.1亿美元，同比增长5.1%，高于市场预期 [1][2] - 第一季度调整后运营收入为5.72亿美元，同比下降13% [1][2] - 公司上调2026财年鸡肉业务调整后经营利润预期至16.5亿至19亿美元，高于先前预期的12.5亿至15亿美元 [1][2] - 公司收窄2026财年牛肉业务亏损预期至2.5亿至5亿美元，原预期为4亿至6亿美元 [1][2] 分业务表现 - 鸡肉业务第一季度销售额为42.1亿美元，同比增长3.6%，连续第五个季度实现销量增长 [2] - 牛肉业务第一季度营收为57.7亿美元，同比增长8.2% [2] - 牛肉业务第一季度调整后运营亏损达3.19亿美元 [2] 股票与市场数据 - 近7个交易日股价区间振幅3.37%，累计跌幅0.35%，成交额约6.11亿美元 [3] - 最新收盘价为64.77美元，年初至今累计涨幅10.49% [3] - 市盈率为115.66倍，股息率为3.13% [3] - 2026年2月获16家机构覆盖，目标均价为68.09美元，买入或增持观点占比38% [5] 近期事件与预期 - 公司将于2026年6月1日除权除息，每股派发股息0.51美元 [4] - 市场对2026年第一季度每股收益预期为0.946美元，同比下降14.91% [5] - 市场对2026年第一季度营收预期为140.0亿美元，同比增长5.06% [5]

公司战略升级 - 双汇发展与中国农科院农产品加工研究所共建“营养健康食品联合研究中心”正式揭牌，标志着公司在深化科技创新、推动产业升级道路上迈出关键一步 [2][3] - 公司董事长指出，当前国民饮食需求正从“吃得饱”向“吃得营养”“吃得健康”加速转变，发展营养健康食品是服务国家战略和引领行业转型升级的必然要求 [3] - 此次合作是科研“国家队”与产业“排头兵”的强强联合，旨在建立产学研深度融合的技术创新体系，推动科技成果转化落地 [3] 研发核心方向与布局 - 联合研究中心将重点瞄准儿童食品、银发食品、功能健康食品等前沿领域，为全链条研究提供智研支持和平台支撑 [4] - 中心公布了五大核心战略方向：技术破壁攻坚重大科研项目、需求细分精准服务国民健康、加速转化打通“最后一公里”、人才共育构筑创新人才高地、引领行业参与制定国家标准 [4] - 在技术层面，双方将组建联合研发团队，聚焦无晶深冷技术、风味补偿技术等关键核心技术，力求突破 [4] - 在产品层面，将重点开发低GI食品、有机食品、保健品与特殊膳食产品、银发产品，以满足不同人群的精准营养需求 [4] 合作基础与产业影响 - 合作是“产业实力”与“科研智慧”的深度融合，双汇拥有四十多年肉类产业积淀、完整产业链和庞大市场网络，中国农科院农产品加工所则代表农产品加工领域的领先科研水平 [5] - 双方结合旨在打破科研与市场之间的壁垒，构建以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系 [5] - 该中心的成立为双汇注入强大科技基因，巩固其在中国肉类蛋白供应领域的领先地位，同时也为科研所的科技成果提供了应用场景和转化通道 [5] - 此举预示着中国食品工业正迈向以科技创新为核心驱动力的高质量发展新阶段，将为消费者带来更丰富、更优质、更健康的食品选择 [5]

合作事件概述 - 江西壹号农业科技有限公司与南昌双汇食品有限公司于2月10日正式签署合作协议 [1] - 双方合作旨在优势互补，通过深度合作增强在生鲜食品市场的竞争力 [1] - 此次签约被视为双方资源互补、协同发展的关键一步 [6] 江西壹号农业科技有限公司业务分析 - 公司是一家一二三产融合发展的企业，业务涵盖农业种植、食材加工、大宗贸易供应链 [3] - 主要园区之一是位于江西永修县的番茄产业园，以番茄标准化种植为核心，集种植生产、净菜加工于一体 [3] - 已自主研发生产番茄干、番茄汁、番茄辣椒酱等多款天然产品 [3] - 已建设运营江西省内20多家农贸市场，可为商户提供“产地—市场”直接对接 [3] - 开设“农小圈生鲜便利店”，单店覆盖半径达500米的商圈，构建了高效、稳定且可追溯的生鲜供应链体系 [3] 南昌双汇食品有限公司业务分析 - 公司主要经营生猪屠宰冷鲜肉加工与销售、肉制品加工、速冻丸子类生产与销售 [4] - 是全国生猪屠宰标准化示范厂、省级标准化屠宰企业、江西省农业产业化龙头企业 [4] - 全套引进国外先进的肉类加工机械及配套设施，建成一流的生猪屠宰生产线，实施标准化管理、产业化经营、信息化控制 [4] - 自2011年投产至2025年12月，累计屠宰生猪近千万头，生产肉制品火腿肠95万吨，营业收入达325亿元 [4] 合作内容与战略意义 - 合作融合了壹号农业在种植、加工与市场渠道方面的优势，以及南昌双汇在规模化屠宰、肉制品深加工与质量管控方面的成熟经验 [6] - 旨在进一步优化从田间到餐桌的全程供应链，提升产品标准化与附加值 [6] - 目标是通过合作增强双方在生鲜食品市场的综合竞争力 [6] - 合作有助于本地构建更高效、更安全、更可持续的现代农产品供给体系 [6] - 合作将致力于为客户提供更优质、多元的产品选择和更安全的食品保障 [6]

事件概述 - 双汇发展与中国农业科学院农产品加工研究所共同组建的“营养健康食品联合研究中心”于2月11日正式揭牌成立 [1] 合作背景与战略意义 - 公司认为国民饮食需求正从“吃得饱”向“吃得营养”、“吃得健康”加速转变，发展营养健康食品是服务国家战略和引领行业升级的必然要求 [3] - 此次合作标志着公司在深化科技创新、推动产业升级的道路上迈出了坚实而关键的一步 [3] - 合作方代表指出，这是科研“国家队”与产业“排头兵”的强强联合，是产学研深度融合的里程碑 [5] 联合研究中心的核心战略方向 - 中心将重点瞄准儿童食品、银发食品、功能健康食品等前沿领域 [7] - 技术破壁：组建联合研发团队，聚焦无晶深冷技术、风味补偿技术等关键核心技术进行攻坚 [7] - 需求细分：重点开发低GI食品、有机食品、保健品与特殊膳食产品、银发产品，以满足不同人群的精准营养需求 [7] - 加速转化：依托公司全产业链优势与合作方科研实力，实现“实验室-生产线-消费者餐桌”的无缝衔接 [7] - 人才共育：中心将作为产学研实践基地，为行业培养和输送复合型科技领军人才 [7] - 引领行业：积极承担国家重大科研项目，参与并主导相关领域国家标准的制订 [7] 合作基础与预期影响 - 公司拥有四十多年深耕肉类产业的积淀、完整的产业链布局和庞大的市场网络 [9] - 中国农科院农产品加工所代表农产品加工领域的国家最高科研水平 [9] - 合作旨在打破科研与市场壁垒，构建以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系 [9] - 该中心将为公司注入科技基因，巩固其在中国肉类蛋白供应领域的领先地位，同时为合作方的科技成果提供应用和转化通道 [9] - 此举预示着中国食品工业正迈向以科技创新为核心驱动力的高质量发展新阶段 [9]

公司与科研机构合作 - 双汇发展与中国农业科学院农产品加工研究所共同组建“营养健康食品联合研究中心”并举行揭牌仪式 [1] - 公司董事长万宏伟、研发副总裁孟少华等高管，与加工所所长刘蓉蓉、首席科学家张春晖等专家团队共同出席仪式 [1] 合作背景与战略意义 - 国民饮食需求正从“吃得饱”向“吃得营养”、“吃得健康”加速转变 [3] - 发展营养健康食品是服务国家食品安全战略、落实“健康中国2030”纲要的重要举措，也是引领食品行业转型升级的必然要求 [3] - 此次合作标志着公司在深化科技创新、推动产业升级道路上迈出关键一步 [3] - 合作是科研“国家队”与产业“排头兵”的强强联合，是产学研深度融合的里程碑 [5] 联合研究中心的核心战略方向 - 中心将重点瞄准儿童食品、银发食品、功能健康食品等前沿领域 [7] - 技术破壁：组建联合研发团队，聚焦无晶深冷技术、风味补偿技术等关键核心技术以求突破 [7] - 需求细分：重点开发低GI食品、有机食品、保健品与特殊膳食产品、银发产品，满足不同人群精准营养需求 [7] - 加速转化：依托公司全产业链优势与加工所科研实力，实现“实验室-生产线-消费者餐桌”的无缝衔接 [7] - 人才共育：中心将作为产学研深度融合的实践基地，为行业培养复合型科技领军人才 [7] - 引领行业：积极承担国家重大科研项目，参与并主导相关领域国家标准的制订 [7] 合作基础与预期影响 - 双汇拥有四十多年深耕肉类产业的积淀、完整的产业链布局和庞大的市场网络 [9] - 中国农科院农产品加工所代表农产品加工领域的国家最高科研水平 [9] - 合作旨在打破科研与市场壁垒，构建以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系 [9] - 合作将为公司注入科技基因，巩固其在中国肉类蛋白供应领域的领先地位，同时为科研所的成果提供应用和转化通道 [9] - 合作预示着中国食品工业正迈向以科技创新为核心驱动力的高质量发展新阶段 [9]

合作事件概述 - 2月11日，双汇发展与中国农业科学院农产品加工研究所共同建立的“营养健康食品联合研究中心”正式揭牌[1] 合作背景与战略意义 - 公司认为，当前国民饮食需求正从“吃得饱”向“吃得营养”、“吃得健康”加速转变，发展营养健康食品是服务国家食品安全战略、落实“健康中国2030”纲要以及引领行业转型升级的必然要求[2] - 此次合作标志着公司在深化科技创新、推动产业升级的道路上迈出了坚实而关键的一步[2] - 合作方中国农科院农产品加工所所长表示，这是科研“国家队”与产业“排头兵”的强强联合，是产学研深度融合的里程碑[5] 研究中心核心战略方向 - 技术破壁，攻坚重大科研项目：双方将组建联合团队，聚焦无晶深冷技术、风味补偿技术等关键核心技术，力求突破[8] - 需求细分，精准服务国民健康：重点开发低GI食品、有机食品、保健品与特殊膳食产品、银发产品，以满足不同人群的精准营养需求[8] - 加速转化，打通“最后一公里”：依托公司全产业链优势与研究所科研实力，实现“实验室-生产线-消费者餐桌”的无缝衔接[8] - 人才共育，构筑创新人才高地：中心将作为产学研深度融合的实践基地，为行业培养和输送复合型科技领军人才[8] - 引领行业，参与制定国家标准：积极承担国家重大科研项目，参与并主导相关领域国家标准的制订，推动行业技术进步与规范发展[9] 研究中心聚焦领域 - 中心将重点瞄准儿童食品、银发食品、功能健康食品等前沿领域[7] 合作基础与预期影响 - 公司拥有四十多年深耕肉类产业的积淀、完整的产业链布局和庞大的市场网络[11] - 中国农科院农产品加工所代表农产品加工领域的国家最高科研水平[11] - 双方合作旨在打破科研与市场之间的壁垒，构建以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系[11] - 该中心的成立有望为双汇注入强大的科技基因，巩固其在中国肉类蛋白供应领域的领先地位，同时为研究所的科技成果提供应用场景和转化通道[11] - 此次合作预示着中国食品工业正迈向以科技创新为核心驱动力的高质量发展新阶段[11]

合作事件概述 - 拥有280余年历史的中华老字号天福号与国民肉食品牌中粮家佳康联手打造的首家“天福肉铺”联合体验店于2月10日在北京市西城区新街口外大街正式开业 [1] - 此次合作是双方继亚麻籽猪熟食系列合作成功后，首次开展线下渠道深度整合 [1] - 这是老字号守正创新与央企品牌强强联合的重要实践 [1] 门店模式与产品组合 - 新店融合传统烟火气与现代零售场景，集天福号酱肉、热卤、散装熟食与中粮家佳康亚麻籽冷鲜肉、调理肉品于一体 [3] - 门店实现“生肉+熟食+调理品”全场景覆盖，依托工厂冷链直送实现当日鲜货供应 [3] - 该模式旨在满足追求极致口感的社区居民与快节奏都市白领的多样化肉食需求 [3] 合作战略与价值主张 - 合作并非简单空间叠加，而是基于品质与消费人群的深度价值共振 [5] - 天福号非遗技艺与中粮家佳康全产业链安全保障形成双品牌背书，构建社区肉食安全信任闭环 [5] - 合作实现品牌资源互补，打通生熟联动营销链路，推动肉食消费从风味满足向健康品质升级 [5] 未来发展规划 - 双方表示未来将持续探索生熟联动新零售模式，以联合店为终端服务载体 [7] - 目标是打造健康便捷的品质肉食解决方案 [7] - 此举旨在为老字号焕新与肉类产业升级树立行业新标杆 [7]

公司品牌与产品 - 伊利集团旗下高端牛肉品牌“伊知牛”在可感知高品质探寻荟（北京站）活动中首次亮相[1] - 品牌于2020年10月设立，依托伊利集团全球资源，核心牛种为北纬40度附近的三代纯种安格斯小公牛[3] - 产品采用20至24月龄去势小公牛，经过6个月奶饲、8个月草饲补饲、8个月谷饲的三阶段专研喂养方案，并以毫克级TMR定制饲料配方科学饲养[3] - 加工上坚持72小时低温排酸工艺，该工艺在特定温湿度风速条件下进行以提升口感与营养，但能耗较高且成本随排酸时间增加而上升[3] - 通过预冷处理的冷鲜肉相比传统热鲜肉，水分流失少，肉质更鲜嫩，纹理色泽更佳，营养成分保留更完整[3] - 烤肠产品线同步展示，其生产过程中不添加防腐剂、着色剂、护色剂、人工合成香精及大豆分离蛋白[5] - 烤肠产品中安格斯牛肉含量不低于83%，选用进口胶原蛋白肠衣，以蜂蜜替代传统白砂糖，采用独立包装，支持多种烹饪方式，3至10分钟即可食用，口味区别于传统烤肠[5] 市场布局与渠道 - 品牌已供应北京米其林指南上榜餐厅，并通过体验店提供冷鲜肉定制服务，涵盖团购、切盘、部位选择、配送等个性化需求[5] - 公司表示未来将持续深耕高端牛肉市场，以可感知的高品质产品满足消费者多元化需求，助力中国牛肉产业高质量发展[5] 行业背景与竞争格局 - 业内人士认为当前中国高品质牛肉市场规模庞大且持续增长，但行业高度分散，缺乏绝对领军品牌[5] - 伊知牛依托伊利集团品质管理体系，以“国标、企标、内控标准”三道关口严控质量，被业内认为具备较大市场潜力[5]