本文源自：金融界 财务数据显示，截至2025年03月31日，宝尊电商收入总额20.64亿人民币，同比增长4.27%；归母净利 润-6308.0万人民币，同比增长5.34%。 资料显示，宝尊电商有限公司创立于2007年,宝尊集团是中国品牌电商服务行业的领导者、先行者及数 字商业赋能者。目前宝尊集团约有8000员工,业务遍及东亚、东南亚、欧洲、北美等多个国家和地区,服 务全球各行各业超过450家品牌。宝尊集团旗下三大业务线,分别是宝尊电商(BAOZUN E-COMMERCE, 简称BEC),宝尊品牌管理(BAOZUN BRAND MANAGEMENT,简称BBM),以及宝尊国际(BAOZUN INTERNATIONAL,简称BZI)。三大业务线齐头并进,践行集团高质量可持续业务发展的目标,秉承"科技 成就商业未来",不断赋能品牌合作伙伴,助力宝尊迈向又一个发展新阶段。立足为品牌提供面向全球、面 向未来的服务和产品,宝尊正在不断创新,向着全球供应链的上游迈进。值此集团成立15周年之际,展现宝 尊国际品牌形象的全新企业宣传片正式上线。该片从品牌视角出发,展示宝尊在品牌数字商业生命周期 的各个环节,为客户提供更丰富和更 ...

股价表现 - 7月1日盘中上涨2 4%至2 56美元/股 成交额12 64万美元 总市值1 50亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年03月31日收入总额20 64亿人民币 同比增长4 27% [1] - 归母净利润-6308 0万人民币 同比增长5 34% [1] 公司概况 - 创立于2007年 是中国品牌电商服务行业领导者 拥有约8000名员工 [2] - 业务覆盖东亚 东南亚 欧洲 北美等地区 服务全球超过450家品牌 [2] 业务结构 - 三大业务线：宝尊电商(BEC) 宝尊品牌管理(BBM) 宝尊国际(BZI) [2] - 业务模式聚焦为品牌提供全球供应链服务和数字商业解决方案 [2] 发展战略 - 以"科技成就商业未来"为理念 赋能品牌合作伙伴 [2] - 持续创新并向全球供应链上游迈进 [2] - 成立15周年之际推出全新企业宣传片 展示数字商业服务能力 [2]

诺金国际品牌亮相与战略定位 - 首旅酒店集团旗下高端奢华品牌管理平台诺金国际首次公开亮相，聚焦老牌酒店焕新与资源整合 [1][2] - 诺金国际成立于2024年2月，管理超200家高端奢华酒店（含筹建），规模行业领先 [2] - 品牌矩阵涵盖10个高端奢华品牌，分奢华（诺金、安麓）、豪华（建国饭店、诺岚）、高端（京伦、南苑度假）三级，覆盖全场景客群 [3] - 战略目标包括打破管理壁垒、技术赋能及推动中国品牌国际化，老酒店翻新后房价可从600-700元提升至千元级 [3][4] 首旅旗下老牌酒店资产价值 - 旗下拥有北京建国饭店（1982年开业）、京伦饭店（1984年开业）等30-40年历史的老牌酒店，占据城市核心区位 [6] - 北京建国饭店为首家中外合资饭店，曾创年接待15-16万人次记录（85%为外宾），具标杆意义 [6] - 管理"八大饭店"中的6家，包括北京饭店（承办开国第一宴）、香山饭店（贝聿铭设计）等，兼具历史与艺术价值 [7][8] - 香山饭店以白墙灰瓦的古典设计闻名，但面临设施老化问题 [8][12] 老牌酒店焕新挑战与路径 - 核心矛盾：历史建筑保护（如外观）与现代功能需求（消防、客房面积）的冲突 [11] - 设计争议：名家作品（如香山饭店、上海璞丽酒店）翻新可能丧失原设计灵魂 [12] - 客群适配：需平衡文化符号厚重感与Z世代对智能化、社交打卡的需求 [13] - 和平饭店案例：2007-2010年耗资5亿改造，保留历史风貌（如八字中庭）并升级设施，2027年将转型为莱佛士旗舰店 [14][15][16] 行业趋势与焕新方法论 - 行业关键词为"存量"、"焕新"、"中高端"，核心地段新建成本高，老酒店翻新成增量重点 [10] - 成功路径需兼顾历史敬畏与现代调适，如和平饭店通过"修旧如旧+功能升级"实现溢价 [15][17] - 诺金国际的整合反映行业趋势：存量资产价值重塑与品牌系统整合是高端赛道突围关键 [4][17]

股价表现 - 6月16日开盘上涨2.12%至2.89美元/股 [1] - 当日成交额1.3万美元 [1] - 当前总市值1.69亿美元 [1] 财务数据 - 2025年一季度收入20.64亿人民币 同比增长4.27% [1] - 归母净利润-6308万人民币 同比减亏5.34% [1] 公司概况 - 成立于2007年 中国品牌电商服务行业领导者 [2] - 员工规模约8000人 业务覆盖全球多个地区 [2] - 服务超过450个全球品牌 [2] 业务架构 - 三大业务线：宝尊电商(BEC) 宝尊品牌管理(BBM) 宝尊国际(BZI) [2] - 业务模式聚焦品牌数字商业全生命周期服务 [2] - 提供供应链定制化解决方案 [2] 战略发展 - 定位"科技成就商业未来"的发展理念 [2] - 持续创新全球供应链服务能力 [2] - 15周年推出全新企业宣传片强化品牌形象 [2]

股价及财务表现 - 6月11日公司盘中股价上涨5.05%至2.91美元/股，成交额12.37万美元，总市值1.71亿美元 [1] - 截至2025年3月31日，公司收入总额20.64亿人民币，同比增长4.27% [1] - 归母净利润-6308万人民币，亏损同比收窄5.34% [1] - 5月23日招银国际维持买入评级，目标价上调至3.55美元 [1] 公司业务概况 - 公司创立于2007年，是中国品牌电商服务行业领导者和数字商业赋能者，员工规模约8000人 [2] - 业务覆盖东亚、东南亚、欧洲、北美等地区，服务全球超过450家品牌 [2] - 三大业务线：宝尊电商(BEC)、宝尊品牌管理(BBM)、宝尊国际(BZI) [2] - 业务模式聚焦品牌数字商业全生命周期服务，提供技术解决方案和供应链定制化服务 [2] 战略发展方向 - 以"科技成就商业未来"为理念，推动高质量可持续业务发展 [2] - 通过技术创新赋能品牌合作伙伴，构建品牌与消费者的价值桥梁 [2] - 15周年之际发布全新企业宣传片，强化国际品牌形象 [2] - 计划向全球供应链上游拓展，深化多区域市场布局 [2]

核心观点 - 朗姿股份面临增长失速、盈利承压的双重困境，市值从高峰超300亿缩水至82亿，暴跌超70% [1][26] - 公司通过减持若羽臣股份套现资金，持股比例从12.33%降至4.04%，累计套现约5.4亿元 [7][9][10][11] - 医美行业获客成本与人力成本高企，导致净利率从24.95%降至5.19%，销售费用占营收40% [20][21][22][23] - 公司账面商誉达17.81亿元，占净资产64%，存在减值风险 [24][25] - 2025年一季度营收同比下降7.77%，扣非净利润下降6.89%，显示增长乏力 [26] 精准减持背后 - 朗姿股份是若羽臣发起人之一，2015年投资1.1亿元获得20%股份，上市后持股比例稀释至12.33% [7] - 2022年10月至2023年7月两次减持，持股比例降至9.61% [9][10] - 2024年3-5月减持套现2.4亿元，持股比例降至7.07% [11] - 本次计划减持476.81万股，按62元/股计算可套现约3亿元，持股比例将降至4.04% [11] - 减持原因为聚焦主业、盘活资产，反映公司资金需求迫切 [11] 业务转型历程 - 2011年上市时为高端女装企业，核心品牌包括"朗姿"和"莱茵" [13] - 2014年收购韩国Agabang切入母婴市场 [13] - 2015年战略投资若羽臣布局母婴美妆线上渠道 [13] - 2016年收购米兰柏羽、晶肤医美品牌，形成女装+医美+婴童三大业务 [13] - 2016年斥资3.27亿元收购6家医美企业 [13] - 2020-2021年因医美概念股价暴涨700%，市值超300亿 [14] 财务压力分析 - 资产负债率从2011年10.48%攀升至2024年57.42% [16] - 流动比率从2011年9.18降至2024年0.66 [16] - 2024年短期借款13.14亿元，2017-2024年财务费用累计7.35亿元 [18] - 销售费用从2011年1.48亿元(占营收17.8%)增至2024年23亿元(占营收40%) [20][21] - 2017-2024年销售费用累计119亿元，占同期营收303亿元的39% [22] 医美业务现状 - 2024年医美营收27.83亿元，同比增长仅3.47%，未披露净利润 [25] - 拥有41家医美机构，2024年新增郑州集美、北京米兰和湖南雅美 [25] - 医美毛利率54%，但行业人均客单价下跌近40% [26][27] - 2025年一季度营收同比下降7.77%，扣非净利润下降6.89% [26]

股东减持事件 - 朗姿股份计划减持若羽臣不超过476.81万股，占总股本3%，减持原因为自身资金规划安排 [1][3] - 减持消息导致若羽臣股价开盘下挫超6%，最终收跌1.48%，报50.58元/股，总市值跌至115.06亿元 [1] - 朗姿股份最初持股1500万股（12.33%），经过多次减持后当前持股1160.27万股（7.3%） [6][7] 公司股价表现 - 若羽臣股价近期表现强势，2025年5月30日至6月4日三个交易日累计涨幅近24% [9] - 2025年以来股价涨幅超过154% [9] - 6月5日公司发布股票交易异常波动公告，因连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20% [11] 财务业绩表现 - 2023年营业收入13.66亿元（+12.25%），净利润5429.05万元（+60.93%） [11] - 2024年营业收入17.66亿元（+29.26%），归母净利润1.06亿元（+94.58%） [11] - 2025年一季度营业收入5.74亿元（+54.16%），归母净利润2742万元（+113.88%） [11][12] 业务发展情况 - 公司为消费品牌电子商务综合服务提供商，业务覆盖母婴、美妆、个护、食品饮料等多元品类 [11] - 业绩增长得益于自有品牌业务、品牌管理业务及代运营业务的全面推进和优化 [12] - 自有品牌渗透率持续提升，绽家头部优势释放，斐萃业绩稳步提升 [12]

股价表现与财务数据 - 6月6日开盘上涨4.73%至2.88美元/股 成交额1.56万美元 总市值1.69亿美元 [1] - 截至2025年3月31日收入总额20.64亿人民币 同比增长4.27% [1] - 归母净利润-6308万人民币 同比亏损收窄5.34% [1] 机构评级与目标价 - 5月23日获招银国际维持买入评级 目标价上调至3.55美元 [1] 公司背景与业务架构 - 创立于2007年 中国品牌电商服务行业领导者 业务覆盖东亚/东南亚/欧洲/北美等地区 [2] - 全球员工约8000人 服务超过450家品牌 [2] - 三大业务线：宝尊电商(BEC)/宝尊品牌管理(BBM)/宝尊国际(BZI) [2] 战略定位与发展方向 - 以"科技成就商业未来"为理念 提供全球供应链上游服务 [2] - 15周年推出新宣传片 展示数字商业全生命周期解决方案能力 [2] - 通过定制化方案连接品牌与消费者 构建全球市场共生生态 [2]

公司概况 - 公司自2019年6月6日上市至今已6周年，上市首日收盘价为23.8元，市值20.12亿元，当前市值59.41亿元 [1] - 主营业务为整合营销传播服务，核心产品包括效果营销（收入占比52.94%）和品牌管理（收入占比27.87%） [3] 财务表现 - 2019年归母净利润0.53亿元，2024年为-0.45亿元，累计利润增长-185.58% [3] - 6年间有1年出现亏损，归母净利润增长的年份占比33.33% [3] - 2020年营收3.20亿元，2024年达8.83亿元，营收在波动中增长 [3] - 2020年归母净利润0.16亿元，2024年为-0.45亿元，净利润表现不稳定 [3] 市值与股价 - 上市至今市值增长1.95倍 [5] - 2024年10月30日市值巅峰达103.37亿元，股价94.0元 [5] - 截至6月5日收盘股价54.02元，市值59.41亿元，较峰值减少43.97亿元（蒸发42.53%） [5]

股价表现与财务数据 - 6月2日公司盘中股价上涨2 81%至2 93美元/股 成交额5 05万美元 总市值1 72亿美元 [1] - 截至2025年3月31日 公司收入总额20 64亿人民币 同比增长4 27% 归母净利润亏损6308万人民币 但同比改善5 34% [1] - 5月23日招银国际维持买入评级 目标价上调至3 55美元 [1] 公司概况与业务布局 - 公司成立于2007年 是中国品牌电商服务行业领导者 员工规模约8000人 服务全球超450家品牌 业务覆盖东亚 东南亚 欧洲 北美等地区 [2] - 三大业务线包括宝尊电商(BEC) 宝尊品牌管理(BBM) 宝尊国际(BZI) 聚焦高质量可持续发展和科技赋能 [2] - 通过供应链深耕和定制化解决方案 构建品牌与消费者的价值桥梁 提供数字商业全生命周期服务 [2] 战略发展与品牌升级 - 公司成立15周年之际发布全新宣传片 强化国际品牌形象 展示数字商业生态服务能力 [2] - 持续创新并向全球供应链上游迈进 目标成为数字商业生态的行业标杆 [2] - 强调与全球品牌及合作伙伴的共生共赢关系 推动商业模式演变和技术解决方案升级 [2]