公司概况与市场地位 - 公司专注于啤酒麦芽的研发、生产和销售，业务始于1987年，在全国设有5家工厂，麦芽年产能达108万吨，产能规模位居亚洲第一、世界第四 [2] - 与百威、嘉士伯、喜力、华润雪花、青岛、燕京、珠江等知名啤酒制造商均有超过20年的合作历史，产品外销至东南亚、中南美、日本、韩国、非洲等多个国家和地区 [2] 业务模式与销售策略 - 销售模式以直销为主，仅有一家经销商（宏全国际），通过其向中国台湾省、菲律宾销售部分麦芽产品 [3] - 对于大型客户，采用年度招标方式，通常在每年第三、四季度完成次年采购，定价周期为一年；对于中小客户，采用市场定价，结合供需和产销情况确定价格 [2] - 产品以国内销售为主，出口量占总销量的1/4至1/3，通过国内外销售互补实现产能充分利用 [3] 产品优势与行业趋势 - 公司自业务开展之初即定位中高端领域，配备相应生产装备和人员，具备针对特定客户的定制化麦芽产品及结晶麦芽、焦香麦芽、黑麦芽等多种特种麦芽产品能力 [3] - 产品优势与下游啤酒行业高端化发展趋势相匹配，能够满足客户多样化需求 [3] 风险管理与供应链 - 大麦价格受气候、产地政策、地缘政治等因素影响，存在不确定性；公司通过产购销协同及时锁定原料价格，避免价格波动影响 [2] - 通过调整产能布局、产购销协同、统一营销和采购等措施，使子公司形成合力，实现资源共享和整体利益最大化 [2] 股东回报与分红政策 - 2022年度派发现金红利3010.39万元，占归母净利润的19.29%；2023年度派发现金红利5268.17万元，占比30.35%；2024年度派发现金分红1.51亿元，占比50.27%，现金分红比例逐年提升 [3] - 公司在考虑生产经营和重大资金支出计划的前提下，实行持续、稳定的利润分配政策，积极回报股东 [3]

项目进展 - 公司下属宝麦公司新建5万吨/年特制麦芽生产线项目预计在2025年年底建成 [1] - 项目具体进展情况需关注公司披露的定期报告 [1] 技术与市场优势 - 公司具备深厚技术积累与市场影响力 能够根据下游啤酒客户多样化需求生产满足其质量指标的啤酒麦芽产品 [1] - 宝麦特制麦芽生产线在产品定制上具备下游需求适配性 能够满足不同风味制备的需求 [1] 客户基础与市场覆盖 - 公司与百威啤酒 嘉士伯 喜力啤酒 华润雪花啤酒 青岛啤酒 燕京啤酒 珠江啤酒等知名啤酒制造商均有超过20年合作历史 [1] - 公司产品外销至东南亚 中南美 日本 韩国 非洲等多个国家和地区 [1]

公司产能扩张 - 年产13万吨中高档啤酒麦芽项目已建成投产 由全资子公司宝麦公司在江苏省扬州市宝应县安宜工业园实施[1] - 新建5万吨/年特制麦芽生产线项目于2024年立项 位于宝麦公司厂区内 目前正按计划施工[1] 产品结构优化 - 通过新增特制麦芽产能提升高端麦芽生产能力 优化产品结构[1]

行业趋势与公司定位 - 啤酒行业高端化趋势显著，消费量稳定，精酿化、精品化产品涌现 [2] - 公司业务定位中高端领域，配备相应生产装备和人员，满足下游高端啤酒需求 [2] - 特殊工艺定制化麦芽和特种麦芽产品能匹配客户多样化需求 [2] 业务拓展与产能规划 - 公司发展战略为深耕麦芽主业，巩固行业领先地位，目标成为世界一流麦芽供应商 [2] - 建成2个募投项目（广麦4期扩建和年产13万吨中高档啤酒麦芽项目），产能增加27%并实现满产 [2] - 宝麦公司新建5万吨/年特制麦芽生产线，按计划施工中 [2] - 后续将结合客户需求优化产能布局，实现量质协同增长 [2] 啤酒企业自建产能分析 - 国内啤酒企业自建麦芽产能较少，因单一工厂需求不足导致规模效应低 [2] - 超出经济运输半径时，自建成本高于外部采购 [2] - 专业化麦芽生产企业技术、工艺和品控能力提升，满足啤酒企业质量、价格、服务需求 [2]