公司财务表现 - 2025年第二季度税息折旧及摊销前利润创历史新高达到25.11亿元 [1] - EBITDA利润率为29% 符合管理层指引水平 [1] - 现价相当于2026财年EBITDA倍数8.3倍 低于平均值一个标准差以上 [1] 市场地位与竞争 - 市场份额达到16.6% 在竞争对手推出新产品背景下保持竞争力 [1] - 2025年7月各业务分部持续录得强劲交易量 [1] - 新套房和别墅将于2025年7月至2026年中开放 预计至少守住现有市场份额 [1] 投资价值评估 - 目标价从17.1港元上调至18港元 维持买入评级 [1] - 以50%股息支付率计算 提供约4%股息收益率 [1] - 近期股价上涨后估值仍具吸引力 [1] 运营管理优势 - 审慎支出策略特别体现在玩家再投资方面 [1] - 业务势头持续强劲反映公司运营竞争力 [1]

财务表现 - 美高梅中国2025年第二季EBITDA达25.11亿港元创历史新高 [1] - EBITDA利润率为29%符合管理层指引 [1] - 市场份额为16.6% [1] 业务运营 - 2025年7月各业务分部交易量持续强劲 [1] - 公司竞争力体现在审慎的玩家再投资支出策略 [1] - 面对金沙中国伦敦人名汇及银河嘉佩乐酒店的新产品竞争仍保持优势 [1] 发展前景 - 2025年7月至2026年中新套房和别墅开放将支撑市场份额 [1] - 花旗将目标价从17.1港元上调至18港元维持买入评级 [1] 估值分析 - 当前股价对应2026财年EBITDA倍数8.3倍低于平均值一个标准差以上 [1] - 按50%股息支付率计算股息收益率约4% [1]