公司上市动态 - 广东拓斯达科技股份有限公司已向香港联合交易所递交招股书，拟冲刺“A+H”双上市平台 [1] - 公司已于2017年2月9日在A股上市，截至1月20日收盘，A股股价报33.34元/股，对应市值159.02亿元 [1] 业务与技术布局 - 公司成立于2007年，已在机器人核心零部件、机器人本体、自动化应用系统领域实现全链条自主布局，是广东省智能机器人产业链的“链主”企业 [2] - 以工业机器人与自动化应用系统为核心业务，同步布局数控机床、注塑装备，形成覆盖塑料与金属加工全场景的智能装备矩阵 [4] - 在具身智能领域，推出中国内地首款注塑场景智能人形机器人“小拓”，其四足机器人“星仔”已在多行业实现落地应用 [4] - 自主研发X5机器人控制平台，系中国内地首个具备云边端部署及感算控一体化能力的智能机器人控制平台 [4] - 公司拥有601项授权专利，研发团队占员工总数约40% [4] - 2024年，公司以轻负载工业机器人出货量、轻工业领域工业机器人出货量计，均位居中国内地工业机器人解决方案市场首位 [2] 财务业绩表现 - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司营业收入分别为45.53亿元、28.72亿元及16.88亿元 [7] - 对应期间溢利（亏损）分别为1.06亿元、-2.39亿元及4729万元 [7] - 毛利率分别为17.6%、14.6%及28.3%，2025年前三季度毛利率显著回升 [7] - 业绩波动主要受业务结构调整影响，智能能源及环境管理系统业务收益占比从2023年的59.0%降至2025年前三季度的30.5%，而核心业务工业机器人与自动化应用系统占比则从21.3%提升至32.3% [8] - 截至2025年9月30日，公司资产总额达60.51亿元，现金及现金等价物为7.8亿元 [8] 市场与客户覆盖 - 截至2025年9月30日，公司已触达超20万名潜在客户，累计服务客户逾1.5万家 [5] - 客户群体涵盖伯恩光学、立讯精密、富士康等知名企业，同时成为逾20家《财富》世界500强公司的供应商 [5] - 海外销售网络已覆盖50多个国家及地区，2023年至2025年前三季度，海外收益占比从11.0%攀升至25.0% [5] 行业前景与募资用途 - 据弗若斯特沙利文预测，中国内地工业机器人解决方案市场规模预计2029年将达1593亿元，2024年至2029年复合年增长率为14.4% [9] - 全球具身智能机器人市场规模将从2025年的1043亿元增长至2030年的7075亿元，复合年增长率46.7%，其中中国内地市场占比将达38.0% [9] - 公司计划将赴港上市所得资金用于具身智能技术研发、销售服务网络扩张、战略投资及产业生态建设、偿还银行贷款及补充营运资金等方面 [12] - “A+H”上市完成后，公司将进一步拓宽融资渠道，提升全球品牌影响力 [12]

公司上市与市场地位 - 公司于2025年1月16日向港交所主板递交上市申请，华泰国际为独家保荐人 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年轻负载工业机器人及轻工业领域工业机器人出货量计，公司在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一 [1] - 公司是中国内地全栈式工业机器人行业领导者及具身智能领域的先行者，在机器人核心零部件、本体及自动化应用系统形成全链条自主布局，是广东省智能机器人产业链“链主”企业 [4] 业务亮点与商业化进展 - 公司在具身智能领域取得重大进展，已实现商业化应用，推出了中国内地首款应用于注塑场景的智能人形机器人“小拓” [6] - 公司四足机器人“星仔”能在自主巡检、森林消防等复杂环境中执行专项作业 [6] - 截至2025年9月30日，公司已接触超过200,000名潜在客户，累计服务超过15,000名客户 [6] 全球化布局与客户基础 - 公司通过越南运营基地渗透新兴市场，通过墨西哥运营基地突破发达市场，以推进全球化战略 [6] - 截至2025年9月30日，公司海外销售网络覆盖超过50个国家及地区，已与约4,000名海外潜在客户建立联系，服务近1,000名海外客户 [6] - 公司已成为超过20家《财富》世界500强公司的供货商 [6] 财务表现 - 公司收益从2023年的45.53亿元人民币下降至2024年的28.72亿元人民币，2025年前九个月收益为16.88亿元人民币 [8] - 公司年/期内溢利从2023年的溢利1.06亿元人民币转为2024年的亏损2.39亿元人民币，2025年前九个月恢复至溢利4,729万元人民币 [8] - 公司毛利率在2023年、2024年及2025年前九个月分别为17.6%、14.6%和28.3% [10] - 公司纯利(亏损)率在2023年为2.3%，2024年为-8.3% [9] - 公司流动比率与速动比率在2023年及2024年均稳定在1.5和1.3 [9] 行业前景与市场规模 - 中国内地工业机器人解决方案市场规模从2020年的477亿元人民币增长至2024年的812亿元人民币，期间年复合增长率为14.2% [11] - 预计该市场规模将进一步增长至2029年的1,593亿元人民币，2024年至2029年年复合增长率为14.4% [11] - 中国内地工业机器人出货量从2020年的24.20万台增长至2024年的34.95万台，期间年复合增长率为9.6% [14] - 预计出货量将进一步增长至2029年的62.72万台，2024年至2029年年复合增长率为12.4% [14] 具身智能市场展望 - 全球具身智能机器人市场规模预计将从2025年的1,043亿元人民币增长至2030年的7,075亿元人民币，期间年复合增长率达46.7% [17] - 中国内地具身智能机器人市场规模预计于2030年达到2,688亿元人民币，占全球市场的38.0%，2025年至2030年年复合增长率为48.7% [17] 公司治理与股权结构 - 董事会由九名董事组成，包括六名执行董事及三名独立非执行董事 [19] - 执行董事、董事会主席兼总裁吴丰礼先生直接持有144,629,860股A股，有权行使约30.61%的投票权，为公司单一最大股东 [22] - 上市完成后，公司无任何控股股东 [22]

公司上市与市场地位 - 广东拓斯达科技股份有限公司于2025年1月16日向港交所主板递交上市申请书，华泰国际为独家保荐人 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，于2024年，按轻负载工业机器人出货量及轻工业领域工业机器人出货量计，公司在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一 [1] 公司业务与战略 - 公司是中国内地全栈式工业机器人行业领导者、具身智能领域的先行者，在机器人核心零部件、机器人本体、自动化应用系统形成全链条自主布局，是广东省智能机器人产业链“链主”企业 [4] - 公司在具身智能领域取得重大进展，已实现商业化应用，推出了中国内地首款应用于注塑场景的智能人形机器人“小拓”，其四足机器人“星仔”能在自主巡检、森林消防等复杂环境中执行任务 [6] - 截至2025年9月30日，公司已接触超过200,000名潜在客户，累计服务超过15,000名客户 [6] - 公司积极推进全球化战略，通过越南运营基地渗透新兴市场，通过墨西哥运营基地突破发达市场，海外销售网络覆盖超过50个国家及地区，已与约四千名海外潜在客户建立联系，服务近一千名海外客户，并成为逾20家《财富》世界500强公司的供货商 [6] 财务表现 - 收益：2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，收益分别约为45.53亿元、28.72亿元、16.88亿元人民币 [8] - 年/期内溢利(亏损)：2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，分别为溢利1.06亿元、亏损2.39亿元、溢利4729万元人民币 [8] - 毛利率：2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，毛利率分别为17.6%、14.6%、28.3% [10] - 纯利(亏损)率：2023年为2.3%，2024年为-8.3% [9] - 流动比率与速动比率：2023年与2024年流动比率均为1.5，速动比率均为1.3 [9] 行业前景 - 中国内地工业机器人解决方案的市场规模从2020年的477亿元增长至2024年的812亿元，年复合增长率为14.2%，预计到2029年将增长至1,593亿元，2024年至2029年年复合增长率为14.4% [11] - 中国内地工业机器人的出货量从2020年的24.20万台增长至2024年的34.95万台，年复合增长率为9.6%，预计到2029年将增长至62.72万台，2024年至2029年年复合增长率为12.4% [14] - 全球具身智能机器人市场规模预计将从2025年的人民币1,043亿元增长至2030年的人民币7,075亿元，年复合增长率为46.7% [17] - 中国内地具身智能机器人市场规模预计将于2030年达到人民币2,688亿元，占全球市场的38.0%，2025年至2030年年复合增长率为48.7% [17] 公司治理与股权 - 董事会由九名董事组成，包括六名执行董事及三名独立非执行董事 [19] - 执行董事、董事会主席兼总裁吴丰礼先生，直接持有144,629,860股A股，有权于公司行使约30.61%的投票权，为公司单一最大股东，公司无任何控股股东 [21] - 截至最后实际可行日期，吴丰礼先生持股约占公司股本总额的30.32% [24]

业绩数据 - 2023 - 2025年9月收益分别为4,552,706千元、2,871,636千元、1,687,686千元[78] - 2023 - 2025年9月销售成本分别为3,749,547千元、2,452,530千元、1,209,398千元[78] - 2023 - 2025年9月毛利分别为803,159千元、419,106千元、478,288千元[78] - 2023 - 2025年9月毛利率分别为17.6%、14.6%、28.3%[89] - 2023 - 2025年9月纯利（亏损）率分别为2.3%、 - 8.3%、2.8%[89] - 2023 - 2025年9月流动比率分别为1.5、1.5、1.6[89] - 2023 - 2025年9月经营活动所得现金流量净额分别为277,353千元、131,778千元、331,268千元[86] - 2023 - 2025年9月投资活动所用现金流量净额分别为281,535千元、151,490千元、193,227千元[86] - 2023 - 2025年9月来自五大客户的收益分别为16.834亿元、12.514亿元、7.5亿元，分别占同期总收益的36.9%、43.5%、44.4%[68] - 2023 - 2025年9月往绩记录期向五大供应商采购额分别为2.28亿元、2.892亿元、1.988亿元，分别占同期总采购额的7.2%、12.7%、14.5%[69] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月研发开支分别为1.38亿元、1.092亿元及8520万元，分别占各期间总收益的3.0%、3.8%及5.0%[184] - 2025年9个月工业机器人与自动化应用系统收益544,548千元，占比32.3%；注塑装备收益347,684千元，占比20.6%；数控机床收益225,684千元，占比13.4%；智能能源及环境管理系统收益514,719千元，占比30.5%；其他收益28,446千元，占比1.7%[66] 用户数据 - 截至2025年9月30日，已接触超200,000名潜在客户，累计服务超15,000名客户[40][41] - 截至2025年9月30日，海外销售网络覆盖超50个国家及地区，与约4000名海外潜在客户建立联系，服务近1000名海外客户，成为逾20家《财富》世界500强公司供应商[45] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，海外销售收益分别占总收益的11.0%、20.9%及25.0%[45] - 2024年，工业机器人与自动化应用系统客户基本覆盖中国内地消费电子前五大制造厂商[51] 未来展望 - 中国内地工业机器人解决方案市场规模预计到2029年增长至1593亿元，2024 - 2029年年复合增长率达14.4%[56] - 全球具身智能机器人市场规模预计从2025年的1043亿元增长至2030年的7075亿元，2025 - 2030年复合年增长率为46.7%[56] - 中国内地具身智能机器人市场规模预计2030年达2688亿元，占全球市场的38.0%，2025 - 2030年复合年增长率为48.7%[56] 新产品和新技术研发 - 2025年推出人形机器人「小拓」[44] - 2026年推出新产品类别“星仔”智能四足机器人，用于复杂或非结构化环境中的工业巡检、安全监控等自动化应用[110] 市场扩张 - 公司客户遍布超50个国家及地区[193] 其他新策略 - 推行两大领先智能设备产品线推动客户增长等战略扩展业务[62] - 加大具身智能核心领域研发力度等战略巩固优势[63] 公司基本信息 - 公司使命是让工业制造更美好，愿景是成为全球领先的具身智能科技公司[33][34] - 2024年，按轻负载工业机器人出货量及轻工业领域工业机器人出货量计，公司在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一[35] - 截至2025年9月30日，拥有601项授权专利，其中241项为发明专利[37] - 轻负载工业机器人出货量约73,000，人形机器人五轴联动数控机床出货量15,000 +，机器人累计出货台数15,000 +，累计服务客户家数15,000 +[37] - 超高速机器人标准循环时间0.24秒[37] - 构建了「场景 + 机器人 + 数据 + AI」的商业闭环[44] - 2007年在东莞成立，历史分为三个阶段：2007 - 2015年为直角坐标机器人阶段，2015 - 2023年为多关节机器人阶段，2023年至今为具身智能阶段[44] - 产品及解决方案包括工业机器人与自动化应用系统、注塑装备、数控机床、智能能源及环境管理系统[65] - 在智能机器人三大要素均形成技术积累和前瞻性布局[58] - 成功归因于多元化产品组合、销售网络及软硬件集成能力等竞争优势[70] - 2014年12月24日至2017年1月26日，公司股份于新三板报价，股份代号为831535；2017年2月9日，A股于深交所创业板上市，股份代号为300607[98][99] - 年度现金股息不得少于当年可供分派溢利的20%[102] - 截至2022年及2023年12月31日止年度末期股息分别为每股A股0.071元及0.043元，总额分别约为30.0百万元及18.1百万元[102] - 2025年未宣派或派发股息，因2024年无可供分派溢利[102] - 计划将一定比例资金用于研发具身智能技术及开发产品、扩展销售服务网络及品牌建设、战略投资及产业生态系统建设、偿还银行贷款、补充营运资金及一般公司用途，但具体百分比和金额被编纂[108] 公司附属公司 - 东莞埃弗米于2015年6月17日在中国成立，为公司非全资附属公司[124] - 拓斯达智能环境（东莞）于2018年5月21日在中国成立，为公司全资附属公司[124] - 江苏拓斯达智能环境于2021年6月30日在中国成立，为公司全资附属公司[124] - 拓斯達智能科技于2012年2月27日在中国成立[135] - 拓斯達（香港）于2017年11月13日在香港注册成立[153] - 拓斯達（越南）于2019年11月29日在越南成立[153] 风险提示 - 未来增长和成功取决于下游行业需求，下游行业不利因素或影响公司业务[174] - 下游行业需求下降、政策优惠减少、监管限制等因素会对公司造成不利影响[175] - 新技术成果或趋势可能使公司产品失去竞争力和被淘汰[177] - 研发活动涉及大量时间、风险和不确定因素，可能影响利润率和经营业绩[178] - 拓展新产品类别使公司面临新挑战和更多风险，可能无法实现预期业务或财务表现[179] - 扩展至新市场或行业通常会增加研发投资、营运复杂性等，可能面临监管要求等困难[180] - 所处智能装备行业竞争激烈，新进入者可能加剧竞争，影响公司销售、价格和利润率[182] - 业务举措和策略的成功取决于多种因素，可能面临实施挑战和不利影响[183] - 研发活动可能对公司盈利能力及经营现金流造成不利影响，且成果不确定[184][186] - 替代技术及产品发展可能使公司产品过时，导致竞争力和市场份额下降[188] - 在智能装备行业的成功取决于维持和扩大客户基础的能力，市场竞争可能侵蚀市场份额[189] - 产能利用率下降会影响公司盈利能力和经营业绩，可能导致销售损失和声誉受损[191][192] - 国际扩张使公司面临监管、经济和政治风险，可能限制经营能力或降低盈利能力[193] - 国际扩张成本增加，包括人员管理、运营等方面，还面临汇率波动等风险[194][196] - 研发成果商业化可能遇到困难，未必能在预期时间内为经营业绩作贡献[187] 其他 - 公司拟发行[编纂]股H股（视乎[编纂]行使与否而定）[8] - 涉及佣金、0.0027%证监会计交易徵费、0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易徵费[8] - 最高[编纂]为每股[编纂][编纂]港元，另加1%经纪[10] - 每股H股面值为人民币1.00元[10] - [编纂]预期不超过每股[编纂][编纂]港元，且目前预期不低于每股[编纂][编纂]港元[9] - 若[编纂]未能于[编纂]中午十二时正或之前协定，[编纂]将不会进行并告失效[9] - [编纂（为其本身及代表 ] [编纂]）可于[编纂]截止递交申请日期当日上午或之前削减[编纂]数目及/或调低指示性[编纂]范围[9] - 根据[编纂]，若于[编纂]上午八时正前出现若干理由，[编纂]的责任可由[编纂（为其本身及代表 ] [编纂]）予以终止[9] - [编纂]不得在美国境内[编纂]、出售、质押或转让，可于美国境外依S规例在离岸交易中进行[编纂]、出售或交付[9] - 公司与伊朗客户曾进行五笔出口交易，总交易价值约为173,792美元，于2022年2月完全结束[198] - 伊朗过往交易估计基本罚款金额约为286,000美元[200] - 公司国际制裁法律顾问认为，当前交易不会产生美国一级制裁风险或重大美国二级制裁风险[197] - 公司国际制裁法律顾问认为，伊朗过往交易不大可能导致对相关人士施加制裁[200]