核心财务表现 - 2025年上半年营业收入57.63亿元同比减少1% [1] - 归母净利润9.67亿元同比增长9% [1] - 拟中期分红每10股派现2.5元（含税） [1] 并购整合成效 - 并购粤丰环保后垃圾焚烧发电总规模达97590吨/日 稳居国内行业前三及A股首位 [2] - 粤丰环保6月单月贡献收入3.69亿元 归母净利润约6000万元 [2] - 通过贷款置换降低粤丰环保总贷款约13亿元 融资利率从2.75%-4.75%降至2.50%-4.00% [2] 运营业务增长 - 固废处理运营类业务（剔除工程与装备）净利润7.30亿元 同比增长26.44% [3] - 供热量94.35万吨同比增长41.60% 供热收入1.40亿元同比增长46.50% [3] - 吨垃圾发电量386.26度同比增长2.60% 上网电量337.42度同比增长3.51% [3] 财务效率提升 - 经营活动现金流量净额12.21亿元同比增长29.77% [3] - 上半年应收账款回款超11.50亿元（不含粤丰环保） [3] - 综合厂用电率同比降低0.77个百分点 [3] 新业务布局 - 与中国联通广东分公司、深圳城市交通规划设计研究中心签署算力中心战略协议 推动绿电直供智算项目 [4] - 推进公募REITs发行工作 规模预计10-30亿元 [4] 股东回报承诺 - 2025年中期分红每股0.25元 [4] - 承诺2025-2026年度每股现金股利年增长不低于10% [4] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入140.36/158.35/165.30亿元 同比增长18.08%/12.82%/4.38% [5] - 预计同期归母净利润19.73/22.62/24.73亿元 同比增长18.56%/14.66%/9.33% [5]