文章核心观点 华鹏飞2024年年报及2025年一季报显示业绩有变化，公司依托自身定位构建业务体系，在行业变革期战略调整能力强，积极应对挑战并坚守“大物流”战略定位 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入3.34亿元，剔除相关因素影响后本期营业收入较上年度同期增长25.26% [1] - 2024年国内综合物流服务收入1.96亿元，较上年同期增加11.10%；国际物流服务收入1.21亿元，较上年同期增加89.16% [1] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润1714.15万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -2612.28万元，较上期大幅减少1882.39万元 [1] - 2025年一季度公司实现营业收入7873.5万元，同比增长23.09% [1] - 2025年一季度公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -5454.8万元，亏损同比缩窄 [1] 公司发展规模与业务体系 - 公司深耕行业20余年，参控股20余家企业、自有物流产业近70000㎡，拥有国家高新技术企业等资质，是深圳首家取得国际道路运输资质的企业 [2] - 公司依托“大数据下的智慧服务商”定位，构建起覆盖国内物流、国际物流、供应链管理及物联网的业务体系 [2] 公司战略调整与业务布局 - 在制造业产业迁移与转型升级的行业变革期，公司针对新能源等新兴制造领域深度布局，构建全链条定制化解决方案 [2] - 公司聚焦大物流战略、深入拓展“一带一路”业务，将中欧及中亚物流市场作为重点深耕方向 [2] - 公司在霍尔果斯等地设立自营机构与团队，优化运输网络布局、推进资源整合，构建跨境物流运输体系 [2] 公司应对挑战与未来规划 - 面对全球供应链格局调整等挑战，公司积极响应共建“一带一路”倡议，推动以公路卡航为基础的国际物流运输业务发展 [3] - 华鹏飞TIR启运，完成从国际货运代理向国际公路承运人身份的转变，降低传统跨境陆路运输风险 [3] - 公司将坚守“大物流”战略定位，深耕核心优势业务，构建精益管理体系，提升服务效率与品质 [3] - 公司将拓展合作伙伴网络，强化国内外物流资源整合效能，融入全球物流体系 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为华鹏飞，所属行业是物流行业，接待时间为2025年3月14日，上市公司接待人员有董事会秘书程渝淇、证券事务代表张磊、证券事务助理汪泳展 [13] 详细调研机构 - 接待对象包括深圳前海德晟资本、国创证券、中国国银等多家机构，涉及投资公司、证券公司、其它、资产管理公司等类型 [14] 调研机构占比 - 投资公司占比20%，证券公司占比20%，其它占比50%，资产管理公司占比10% [16] 主要内容资料 - 公司物流运输货物主要是普通货物，获TIR持证人资格后购入冷藏车柜和常温车柜用于跨境运输自营车辆 [19] - 2023年9月出售宏图创展部分股权后不再将其纳入合并范围，仅合并前三季度营收，致2023年度营收和研发费用较此前年度下降 [19][23] - 公司依托现有资源拓展海外运输线路，目前主要在中亚和中欧线路打造核心能力，未来将优势外溢至东南亚及其他路向 [19] - 国际和国内运输以外协车队供应商合作为主，辅以部分自有车辆，TIR国际运输特定情况用自有车辆 [19] - 2024年前三季度国内综合物流服务毛利率为14.19%，国际综合物流服务毛利率为6.64%，国际物流业务成熟后盈利水平有望提升 [21] - 跨境卡航运输可兼顾时效性及经济性，对特定企业和产品有较高综合经济效益 [21] - 公司物流业务系统暂未接入AI大模型技术，持续关注并探索相关技术融合应用 [21] - 公司客户账期主要集中在45 - 90天，部分最短约30天，特殊或重点客户最长超100天，账期起始日因客户类型而异 [21][22] - 公司国际物流业务报价根据货物类型、线路距离等综合评估，不局限单一因素 [22] - 公司坚持大物流战略，关注行业内协同或互补优质资源推动发展 [22] - 哈萨克斯坦是公司车辆出境重要口岸，也是一带一路公路运输通往欧洲重要途径国 [22]