深交所对*ST京蓝（维权）2023年年报的问询函终于得到回复。2024年5月14日，*ST京蓝收到深圳证券 交易所上市公司管理一部下发的《关于对京蓝科技股份有限公司2023年年报的问询函》。时隔至今一年 半左右。 这家一度深陷经营困境的公司通过破产重整实现了账面利润转正，但核心业务的可持续性、商誉减值风 险以及历史遗留问题仍为其未来经营埋下不确定性。 重整完成业绩逆转，主营业务依然疲软 *ST京蓝2023年财报显示，公司实现营业收入1.49亿元，同比下滑23.59%；但净利润却达到10.56亿元， 实现扭亏为盈。这一业绩逆转主要得益于公司破产重整计划的执行完毕。 公司确认了高达27.78亿元的重整收益，包括债转股、资产处置等收益。然而，剔除重整收益等非经常 性损益后，公司扣非净利润仍为巨额亏损-13.98亿元。 这已经是公司连续第三年扣非净利润为负，2021年至2023年期间，扣非净利润分别为-15.19亿 元、-12.92亿元和-13.98亿元。营业收入也呈现持续下滑态势，从2021年的7.38亿元降至2023年的1.49亿 元。 为改善经营状况，公司在重整过程中剥离了生态节水运营服务业务和园林环境科技服务 ...

公司业务与经营状况 - 2021年至2023年营业收入分别为7.38亿元、1.95亿元和-12.92亿元，扣非后净利润分别为-15.19亿元、-12.92亿元和-13.98亿元 [1] - 生态节水运营服务业务和园林环境科技服务业务已在2023年重整中剥离完毕，仅保留土壤修复运营服务业务 [2] - 土壤修复业务采用EPC模式、PC模式和RCM模式，结算方式通常按工程进度定期与客户结算，通过电汇或承兑方式支付 [2][3][4] - 2023年土壤修复业务前五大客户合计合同总额2.59亿元，收入确认金额1.18亿元，均不属于关联方 [8] - 公司通过重整剥离低效亏损资产，银行账户已全部解封，债务有效化解，净资产由负转正，2023年末归属于母公司所有者权益为7.27亿元 [16][28][38] 土壤修复业务核心竞争力 - 拥有国家高新技术企业和北京市专精特新企业资质，与40余所科研单位建立合作关系，成功申报20余项重大科研课题 [4] - 已建立完备的关键技术体系，包括热脱附、常温解吸、固化稳定化等核心技术，累计获得专利授权130项，其中发明专利24项 [5] - 承担了数十项环境修复工程项目，覆盖全国十余个省直辖市，修复土方量达数百万立方米，累计中标金额数十亿元 [6] - 拥有专业化的管理团队，包括高素质管理团队、研发团队和专业施工团队，2023年末技术人员51人 [6][8] 行业政策与市场环境 - 国家颁布了一系列土壤修复行业管理政策和技术指导文件，涉及规范管理、技术提升和资金支持三方面 [8][9] - 2023年土壤修复行业工业污染场地修复工程资金额约126.1亿元，项目数262个 [13] - 同行业上市公司2023年平均收入50.88亿元，平均毛利率17.53%，公司收入1.42亿元，毛利率-10.47% [14] - 国家将深入推进净土保卫战，启动实施124个土壤污染源头管控重大工程项目，将2058个地块纳入风险管控和修复名录管理 [13] 重整与经营改善措施 - 2023年12月26日重整计划执行完毕，通过资本公积金转增股本18.33亿股，引入重整投资人投入资金9.59亿元 [16][27] - 确认重整收益27.78亿元，包括债务重组收益52.67亿元、处置北方园林股权收益6.51亿元等 [45][46][47] - 预留3.5亿元现金用于重整后经营和并购业务，已回收客户款项近7000万元 [22] - 优化人员结构，2024年5月上市公司总部裁员12人，中科鼎实裁员40人 [23] 新业务拓展战略 - 通过并购重组进入含锌铟固危废资源化利用新赛道，收购云南业胜和个旧兴华锌业 [17][32][33] - 预计云南业胜2024年可实现营业收入1.3-2.5亿元，个旧兴华2024年承诺净利润不低于1850万元 [17][33] - 成立京蓝科技（云南）有限公司发展ITO靶材业务，已组建靶材事业部并储备铟资源 [35] - 积极拓展海外市场，计划在老挝、沙特、越南等地开展含锌铟固危废资源化利用业务 [36] 财务与风险状况 - 2023年经审计净利润为负但营业收入高于1亿元，期末净资产为正值，财务会计报告被出具标准无保留意见 [37][38][39] - 不存在资金占用、违规担保、主要银行账户冻结等情况，各项生产经营活动正常 [41][42] - 对并购中科鼎实形成的商誉计提减值1.57亿元，对沐禾节水合同资产计提减值0.31亿元，无形资产计提减值1.09亿元 [52] - 对北方园林相关合同资产全额计提减值2.16亿元，该业务已处置不再纳入合并范围 [52][53]

业务与财务表现 - 2021至2023年营业收入分别为7.38亿元、1.95亿元和1.49亿元，呈持续下降趋势 [1] - 同期净利润分别为-15.28亿元、-12.92亿元和10.56亿元，2023年实现扭亏为盈 [1] - 扣非后净利润连续三年为负，分别为-15.19亿元、-12.92亿元和-13.98亿元 [1] - 2023年扣除后的营业收入为1.44亿元，公司认为扣除充分准确完整 [2] - 前五大客户2023年合同总额2.59亿元，当期收入确认金额1.18亿元，均通过招标定价且价格公允 [1] 资产与减值情况 - 2023年末应收账款账面余额6.65亿元，其中账龄2年以上的余额4.78亿元 [2] - 公司结合预期信用损失模型计提坏账准备，会计师认为计提充分 [2] - 商誉减值测试过程符合准则要求，关键假设和参数设置合理，本期及上期不存在重大差异 [2] - 对三项股权投资进行减值测试，导致报告期其他综合收益变动 [2] 重整与收益确认 - 2023年确认重整收益27.78亿元，包括债转股、处置股权及债权等收益 [2] - 生态节水运营服务业务和园林环境科技服务业务已在2023年重整中剥离 [1] - 公司已完成重整，消除了持续经营相关的重大不确定性 [2] - 中科鼎实部分银行账户曾因欠款被冻结，现已全部解封 [2] 经营展望与风险 - 政策推动、行业规模及公司自身经营改善等因素使公司具备成长空间 [1] - 2024年营收不存在低于3亿元的风险 [1] - 管理层通过提升治理水平、修复信用、融资、优化人员结构等措施改善持续经营能力 [1] - 截至2023年末，诉讼/仲裁事项涉案金额8.58亿元，预计负债余额为0元 [3] 合规与退市风险 - 公司不符合《股票上市规则》第9.8.1条规定的第（七）项情形，符合申请撤销其他风险警示的条件 [2] - 经自查不存在应被实施退市风险警示及其他风险警示的情形 [2] - 对沐禾节水、北方园林相关业务处置的会计处理合规 [2] - 此前存在减值计提不及时不充分的情形，2023年已整改 [2]

公司股票交易状态变更 - 公司股票将于2025年9月5日停牌一天并于2025年9月8日复牌 [1] - 公司股票交易自2025年9月8日起撤销退市风险警示及部分其他风险警示 [1] - 证券简称由"*ST京蓝"变更为"ST京蓝" 股票代码保持不变且日涨跌幅限制仍为5% [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月营业收入构成中资源回收及综合利用业务占比94.5% [1] - 土壤修复运营服务业务收入占比4.99% [1] - 其他行业收入占比0.52% [1] 公司市值数据 - 截至发稿时公司市值为53亿元 [2]

公司治理 - 公司于2025年8月13日以通讯表决方式召开第十一届第十七次董事会临时会议 [1] - 会议审议关于召开2025年第六次临时股东会的议案 [1] 业务构成 - 2024年营业收入构成中资源回收及综合利用业务占比91.41% [1] - 土壤修复运营服务业务收入占比8.41% [1] - 其他行业收入占比0.17% [1] 市场表现 - 公司当前收盘价为1.69元 [1] - 截至发稿时公司市值为48亿元 [1]