公司重整核心方案 - 公司重整计划已获法院裁定批准并进入执行阶段，法院于2026年2月3日裁定批准重整计划并终止重整程序 [13] - 重整投资人已全额支付投资款，截至2026年2月6日，管理人账户已收到全体重整投资人支付的全部重整投资款，合计人民币2，060，857，594.18元 [13][33] - 重整以资本公积金转增股本为核心，以现有总股本879，774，351股为基数，按每10股转增10股的比例实施，共计转增879，774，351股，转增后总股本将增至1，759，548，702股 [3][14] - 转增股票不向原股东分配，全部由重整投资人支付现金对价受让，所获资金用于支付破产费用、清偿债务及补充流动资金 [3][14] 股价除权调整机制 - 公司将对资本公积金转增股本的除权参考价计算公式进行调整，新公式为：除权参考价 = [(前收盘价 - 现金红利) × 转增前总股本 + 重整投资人支付现金] ÷ (转增前总股本 + 重整投资人受让的转增股份数) [16] - 公式中关键参数已确定：重整投资人支付现金为2，060，857，594.18元，受让转增股份数为879，774，351股，据此计算得出转增股本的平均价为2.34元/股 [16][17] - 除权调整设有触发条件：若股权登记日公司股票收盘价高于2.34元/股，则次一交易日按新公式调整开盘参考价；若收盘价等于或低于2.34元/股，则无需调整 [4][18] - 调整除权公式的理由在于本次转增是重整的一部分，引入了现金并增强了公司净资产，与导致每股价值稀释的一般转增有本质区别，按原规则除权将无法反映重整后基本面的改善 [23][25] 公司财务状况与持续经营风险 - 公司连续三年扣非净利润为负，2022年度、2023年度及2024年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值 [2][9] - 2024年审计报告被出具带持续经营相关重大不确定性段落的无保留意见，且该事项的影响截至公告披露日仍未消除 [2][9] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润约为-9，000万元至-6，000万元，持续亏损 [34] - 公司存在债券违约，未能清偿“16景峰01”到期本息，本金为2.95亿元，虽经部分债务豁免（豁免本金1.1亿元），但剩余未清偿本金仍有1.85亿元 [36] 重整投资人与锁定期安排 - 重整投资人是以石药控股集团为牵头人的联合体，于2024年8月25日被确定为中选投资人 [11][30] - 主要重整投资人均作出锁定期承诺：石药控股集团、常德市德源招商投资有限公司、中国长城资产管理股份有限公司承诺锁定期36个月；常德瑞健一禾咨询管理合伙企业等财务投资人承诺锁定期12个月 [26] 重整过程时间线 - 预重整于2024年7月2日启动，2024年7月30日指定临时管理人 [11][29] - 2025年10月21日，法院正式裁定受理公司重整申请并指定管理人 [12][30] - 2025年12月3日，公司召开第一次债权人会议 [12][30] - 2026年1月9日，公司与重整投资人签署正式协议及补充协议 [12][31]

公司法律程序进展 - 公司于2025年7月8日收到北京市第一中级人民法院下发的《通知书》，债权人北京国丰建业建筑工程有限公司以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但具备重整价值为由，向法院申请对公司进行破产重整，并申请启动预重整程序 [1] - 2025年7月10日，公司收到北京一中院送达的《决定书》，法院决定对公司启动预重整，并指定东方时尚驾驶学校股份有限公司清算组担任公司预重整期间的临时管理人 [1] - 公司分别于2025年8月9日、9月10日、10月10日、11月8日、12月9日、2026年1月9日披露了相关进展公告 [1]

公司核心事件 - 公司全资子公司金寨嘉悦新能源科技有限公司（嘉悦公司）与有财产担保债权人安徽金园资产运营管理有限公司签署《债务清偿（以物抵债）协议》，以部分房产、土地及在建工程进行抵债 [1][5] - 本次以物抵债的金额为116,194,495.85元，抵债资产价值依据为担保财产的评估市场价值 [5] - 根据《金寨嘉悦新能源科技有限公司重整计划》，有财产担保债权人可在担保财产评估市场价值与债权金额孰低范围内选择以物抵债，抵债金额作为优先受偿金额，未能优先受偿部分转为普通债权 [5] 公司经营与法律状态 - 嘉悦公司成立于2019年1月3日，注册资本为40000万人民币，参保人数为43人（2024年报），法定代表人为刘恩禄 [6] - 公司经营范围为研发、生产、销售太阳能材料、太阳能电站、储能系统，以及从事相关技术进出口、投资开发和技术服务 [5][6] - 2025年11月18日，六安市中级人民法院裁定受理嘉悦公司破产重整申请，并指定*ST聆达清算组为管理人 [7] - 2025年12月19日，法院裁定批准嘉悦公司重整计划并终止其重整程序 [7]

公司业务定位与战略 - 公司深入贯彻落实中央金融工作会议精神 践行金融工作的政治性与人民性 紧密围绕防范化解风险与服务实体经济的核心功能定位 [1] - 公司以市场化、法治化方式积极探索困境上市公司救助新路径 充分运用重整手段 主动参与并主导大型企业及上市公司破产重整 [1] - 公司在破产重整中致力于最大限度保留资产价值 在帮助企业摆脱困境的同时 助力维护资本市场和区域经济金融稳定 [1] 具体项目案例与执行 - 2025年 公司作为最大债权人 为*ST新研量身定制了"上市公司协同子公司破产重整"的创新方案 并成功助力该上市公司实现焕新重生 [1] - 公司通过收购不良债权成为*ST新研最大债权人后 迅速成立总、分、子公司联合工作组 协同系统内单位深入剖析与论证 确定了上述创新方案 [1] - 公司作为主债权人申请并推动破产重整程序 全过程参与预重整及重整阶段的咨询、产投人遴选 以及重整期间的分析策划、方案优化设计与执行 [1] 项目执行效率与成果 - 面对跨省协调、多级审批及紧迫的退市时限 公司联合工作组全力攻坚 仅用时6个多月就高效完成了破产重整的全流程监管审批 [1] - 公司在*ST新研项目中相继取得了中国证监会与最高人民法院的批复 成功推动重整程序圆满落地 [1]

法院裁定受理子公司重整 - 2026年1月30日，江苏省扬州经济技术开发区法院裁定受理债权人兴业银行苏州分行对控股二级子公司扬州棒杰新能源科技有限公司的重整申请 [3] - 该重整程序源于兴业银行苏州分行提起的金融借款合同纠纷，涉案金额为39,021.38万元人民币 [4] - 法院此前已于2025年9月16日裁定受理对扬州棒杰的预重整申请，并指定了联合管理人，预重整期间已启动债权申报并获准进行对外借款 [2][3] 子公司基本情况与债务关系 - 被申请重整的子公司扬州棒杰成立于2022年12月16日，注册资本5.05亿元人民币，主营光伏设备制造及销售等新能源业务 [5] - 上市公司通过直接和间接方式合计持有扬州棒杰约68.3438%的股权 [5] - 上市公司对扬州棒杰的金融负债提供了全额连带责任保证，担保敞口本金余额约6.3亿元人民币 [10] - 上市公司直接和间接向扬州棒杰投资5.05亿元人民币，并提供了约6.5亿元人民币的资金支持，是后者的重要债权人 [10][11] 对上市公司的影响与风险 - 扬州棒杰是公司的核心子公司及光伏业务重要经营平台，其成功重整可能有利于改善公司资产负债结构 [10] - 子公司进入重整程序，可能导致公司面临履行全部担保义务、股权投资无法收回以及其他应收款无法收回的风险 [10][11] - 公司2025年度业绩预告显示，预计年末归属于上市公司股东的净资产为负，区间在-90,015.51万元至-60,015.51万元人民币；预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-120,000万元至-90,000万元人民币 [13] 上市公司自身预重整及其他风险 - 公司自身已于2026年1月5日被浙江省金华市中级人民法院决定启动预重整程序，并指定了临时管理人 [12] - 若法院后续裁定受理对公司的重整申请，公司股票将被实施退市风险警示 [13] - 根据2025年业绩预告及相关规定，公司股票在2025年年报披露后可能存在被实施退市风险警示及其他风险警示的风险 [13] 公司主营业务构成 - 公司目前主营业务为无缝服装业务及光伏业务 [14] - 2024年度，无缝服装业务实现营业收入6.20亿元，占总营收的56.06%；光伏业务实现营业收入4.52亿元，占总营收的40.86% [14] - 2025年前三季度，无缝服装业务实现营业收入3.99亿元，占总营收的96.19% [14] 股东减持计划 - 公司持股5%以上股东苏州青嵩企业管理合伙企业计划在2025年12月25日至2026年3月25日期间，以集中竞价方式减持不超过4,000,000股，占公司总股本的0.87% [6] - 截至公告日，该减持计划尚未实施完毕 [7] - 除上述已披露计划外，公司暂未获悉其他董事、高管及主要股东存在增减持计划 [8]

2025年度业绩预告与财务转折 - 公司预计2025年实现归母净利润2000万元至3000万元，而去年同期亏损高达9.5亿元，这是自2020年以来首次实现年度盈利 [1] - 公司预计期末归属于上市公司股东的净资产转为正值，达到10.3亿元至10.8亿元，相比2024年末的负5.37亿元实现根本性扭转 [1] - 公司预计2025年实现营业收入1.11亿元至1.3亿元，同比增长约82%至112% [2] 盈利关键因素与财务改善 - 报告期内，公司确认重组收益预计约1.8亿至2.0亿元，是盈利实现的关键因素 [3] - 公司的资产负债率从2024年底的153.77%得到了根本性改善 [4] - 尽管扣除非经常性损益后的净利润仍亏损2.2亿元至2.8亿元，但相比上年同期的亏损8.56亿元已大幅收窄67.28%至74.29% [2] 破产重整过程与资本结构变化 - 公司及子公司于2025年11月正式进入重整程序，并于2025年12月30日重整计划执行完毕 [4] - 公司通过资本公积金转增股本3.98亿股引入重整投资人，总股本由2.65亿股增至6.64亿股 [4] - 重整投资人支付的全部重整投资款合计约10.59亿元，产业投资人金微半导体成为公司控股股东 [4] 业务调整与未来发展规划 - 公司业务已进行调整，在子公司电池片生产线停产后，一方面提升现有光伏电站发电效率，另一方面积极向光伏产业链下游延伸布局EPC业务 [5] - 重整后公司制定了未来三年内稳健推进“光伏发电+光伏EPC”业务的发展规划 [6] - 产业投资人计划为公司导入先进智造领域新业务，公司已于2025年12月启动与精煜智显设立合资公司的评估准备工作 [6] 主营业务与产能布局 - 公司主营业务为高效光伏太阳能电池片业务、光伏发电业务和电力工程施工业务 [6] - 通过全资子公司金寨嘉悦开展电池片业务，规划总投资约40亿元建设10GW高效光伏电池产能，一期已建成3.5GW高效PERC电池项目 [6] - 通过全资子公司格尔木神光运营共计53MW的并网光伏电站，该电站享受综合电价约为1元/千瓦时的较高固定补贴 [6] 技术升级与未来投资计划 - 公司计划于2026年一季度投入不超过9000万元对格尔木电站进行技术改造，将组件升级为620Wp单晶硅电池组件并更换逆变器，预计完成后发电效率及收入将大幅提升 [5] - 计划与产业投资人设立的合资公司中，金寨嘉悦拟以现金出资不高于5000万元，持股比例不低于51%，合资公司预计于2026年3月末达成量产 [6] - 重整计划中提到，公司将在恰当时机围绕产业投资人的先进智造产业优势进行产业并购 [7]

业绩预告核心信息 - 公司预计2025年度净利润为负值 [2] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [2] - 本次业绩预告相关的财务数据未经注册会计师预审计 [4] 业绩预告财务数据计算基础 - 2025年度基本每股收益按加权平均股份数1,014,952,260股计算 [2] - 上年同期基本每股收益按原股本873,100,876股计算 [2] - 公司2025年度执行了法院裁定批准的重整计划 [2] 与审计机构沟通情况 - 公司就本次业绩预告事项与年审会计师进行了预沟通 [3] - 公司与会计师事务所在业绩预告方面不存在重大分歧 [3] 业绩变动原因分析 - 报告期内公司持续加大市场拓展力度，实现营业收入同比上升 [5] - 受营业成本上涨较快影响，公司整体毛利率同比有所下滑 [5] - 受益于汇率波动及破产重整计划推进，公司财务费用同比显著下降 [5] - 2025年度拟计提商誉减值准备并减计递延所得税资产 [5] - 公司业绩变动系上述因素综合影响所致 [5]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为2000万元至3000万元，实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1.1亿元至1.29亿元 [1] - 公司预计2025年度将确认重组收益约1.8亿元至2.0亿元，期末净资产预计将转正 [5] 公司破产重整过程 - 公司主营业务为光伏产业，涵盖上游电池片制造和终端光伏电站运营，并于2023年进入光伏电站EPC领域 [2] - 受光伏产业链价格波动下行影响，公司核心电池片业务（由全资子公司金寨嘉悦运营）陷入困境，一期项目自2024年3月停产，二期项目已终止 [2] - 因债务危机加剧，债权人于2024年7月申请对公司进行重整及预重整，法院于2024年7月30日决定启动预重整 [2] - 2024年8月末，法院决定对金寨嘉悦启动预重整，与公司预重整案协调审理 [3] - 2025年3月，公司与相关产业投资人、财务投资人签署《重整投资协议》，并于2025年10月29日敲定最终财务投资协议 [3] - 2025年11月18日，法院正式受理对公司及金寨嘉悦的重整申请 [3] - 2025年12月3日，重整计划草案公布并经会议表决通过，法院于2025年12月19日裁定批准重整计划 [3] - 2025年12月31日，法院裁定公司及金寨嘉悦重整计划执行完毕，重整程序终结，标志着重整顺利完成 [3] 重整前的经营与财务困境 - 截至2024年底，公司净利润和扣非净利润已连续五年为负 [5] - 2024年，受电池片业务停工影响，公司当年营业收入缩减至6000余万元 [5] - 截至2024年末，公司资产负债率高达153.77% [5] 重整后的控制权变更与战略转型 - 重整后，产业投资人金微半导体和众凌科技通过认购转增股份合计持有公司20%股份 [6] - 金微半导体成为公司控股股东，彭骞成为公司实际控制人 [6] - 产业投资人关联方威迪半导体是国内唯一实现量产的全固态电致变色EC膜半导体材料的企业，众凌科技专注FMM及INVAR36合金薄带材料领域 [6] - 重整后，公司将逐步提升现有业务经营能力，并择机引入产业投资人的电致变色EC膜材料或高精度金属掩膜版业务，实现主业转型升级 [6]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度归母净利润为9000万元至13500万元 较上年同期大幅减少44434.50万元至48934.50万元 同比下降76.70%至84.47% [1] 业绩变动主要原因 - 公司通过破产重整 债务规模与利息支出同比大幅下降 剥离部分闲置资产 保留的规模猪场正有序复产 母猪存栏快速恢复 生产成绩显著提升 养猪、饲料、屠宰食品等主要业务实现恢复与重塑 扣非后实现大幅度减亏 [1] - 本年度为公司重整后第一年 部分资产仍未恢复运营 待复产猪场和饲料厂折旧、摊销约8000万元 [1] - 本年度计提往来坏账准备及资产减值等相关损失约2亿元 [1] - 本年度债务重组收益相比2024年大幅度下降 [1]

业绩预告核心信息 - 公司预计2025年度净利润为负值，但亏损幅度收窄 [1][2] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] 业绩变动原因分析 - 净利润及扣非后净利润亏损收窄主要系营业收入增长及管理费用下降所致 [3] - 营业收入增长主要原因为：公司破产重整完成后流动性逐步改善，进料加工业务有序恢复 [3] - 营业收入增长另一原因为：2025年公司积极拓展市场、丰富新产品品类，水产加工业务收入同比提升 [3] 与审计机构沟通情况 - 业绩预告相关数据系公司财务部门初步测算结果，未经会计师事务所审计 [2] - 公司已就相关重大事项与会计师事务所进行预沟通，双方不存在重大分歧 [2]