财务表现 - 2025年上半年营业收入112.56亿元，同比微降0.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润12.89亿元，同比增长0.9% [1] - 扣除非经常性损益的净利润11.56亿元，同比下降3.38% [1] - 经营活动产生的现金流量净额28.15亿元，同比增长177.31% [1][28] 盈利能力 - 加权平均净资产收益率7.1%，同比下降0.84个百分点 [26] - 投入资本回报率6.01%，同比上升0.03个百分点 [26] - 毛利率水平维持在行业均值之上，2025年上半年为19.43% [21] - 净利率呈现波动，2025年上半年为11.45% [22] 现金流状况 - 经营活动现金流净额28.15亿元，投资活动现金流净额-4.56亿元 [27][28] - 筹资活动现金流净额-13.26亿元 [28] - 自由现金流2025年上半年为24.6亿元 [32] - 净现比达到2.18倍，显示盈利质量较高 [36] 资产与负债结构 - 使用权资产较上年末增加26.45%，占总资产比重上升2.47个百分点 [40] - 固定资产较上年末增加5.7%，占总资产比重下降1.99个百分点 [40] - 租赁负债较上年末增加32.51%，占总资产比重上升2.26个百分点 [44] - 一年内到期的非流动负债较上年末增加104.59% [44] 运营效率 - 总资产周转率2025年上半年为0.4次 [36] - 固定资产周转率2025年上半年为6.54次 [37] - 应收账款周转率2025年上半年为11.1次 [37] - 存货账面价值3244.62万元，较上年末增加793.04万元 [47] 估值水平 - 市盈率（TTM）9.12倍，市净率（LF）1.34倍，市销率（TTM）1.02倍 [1] - 市盈率历史分位数为26.87%，市净率历史分位数为17.04% [5][8] 业务构成 - 航空速运业务收入47.02亿元，综合物流解决方案收入52.52亿元 [19] - 地面综合服务收入12.87亿元，其他业务占比较小 [19] - 2024年全年业务结构中综合物流解决方案占比最大，达124.76亿元 [21] 股东结构 - 十大流通股东中新进股东包括中邮人寿保险、宣俊杰、高淑贞和基本养老保险基金一零零六组合 [52] - 香港中央结算有限公司持股比例上升0.084个百分点 [53] - 全国社保基金四一八组合持股比例下降0.204个百分点 [53]