核心观点 - 报告主要跟踪了2026年3月9日至13日美国ETF市场的创新动态、资金流向及产品表现，指出在市场波动加大的环境下，另类策略产品（如均线策略、VIX指数产品）受到关注，同时资金在不同资产类别和具体产品间出现显著分化 [2][5][6][7][10] 美国ETF创新产品 - 上周（截至2026年3月13日）美国市场共新发行17只ETF产品，涵盖传统选股、另类券种和另类策略 [2][5] - WisdomTree发行了两只均线策略产品（WAMA和WIMA），其策略核心是将股票指数收盘价与200日均线比较，当比值连续2日高于1.01时投资股票，连续2日低于1.01时则转向短期国债 [2][6] - 其他创新产品包括：贝莱德发行的挂钩MSCI EAFE指数的量化增强产品；Tuttle Capital发行的基于太空主题指数的期权策略产品；Climate Global发行的气候韧性REITs产品；Variant Perception发行的基于宏观环境筛选的股票策略产品；YieldMax发行的基于SCHD的期权收益增强产品 [5][6] - 债券领域持续出现另类品种，例如道富发行的混合公募与私募ABS的产品，以及Amplify发行的管理费达2.78%的市政债封闭式基金FOF产品 [5] 美国ETF资金流向动态 - 过去一周，美国国内股票类ETF产品资金继续净流出，国际股票类ETF资金流入有所扩大，债券类ETF继续净流入，而商品类ETF继续净流出 [2][7] - 具体到标普500 ETF，Vanguard的VOO单周净流入163.00亿美元，道富的SPY和SPYM分别净流入73.56亿美元和78.65亿美元，而贝莱德的IVV则大幅净流出475.06亿美元 [7] - SPYM的规模已略超1000亿美元 [2][7] - 近两周（3月2日至13日）数据显示，主要ETF资金流向波动加大，小盘股产品（如IWF）资金流出明显，期间净流出29.36亿美元 [9] 美国ETF表现 - 2026年初以来，由于全球不确定性高、市场波动大，与VIX指数相关的正向（做多波动率）ETF产品普遍录得明显涨幅 [2][10] - 涨幅最高的2倍做多产品UVIX年初至今收益超过50%，达到50.61% [10] - 其他正向产品如VXX、UVXY、VIXY年初至今收益分别达30.15%、41.44%、29.95% [10] - 不过，这些VIX相关产品的规模普遍较小，均在10亿美元以下 [2][10] 美国普通公募基金资金流向 - 根据ICI月度数据，2026年1月美国非货币公募基金总规模为24.07万亿美元，较2025年12月增加0.43万亿美元 [2][11] - 同期标普500指数上涨1.37%，美国国内股票型公募基金规模上升1.23%，表明赎回影响较小 [2][11] - 根据ICI周度数据，在2月25日至3月4日当周，美国国内股票基金净流出108亿美元（流出幅度小幅收窄），国际股票基金净流出进一步扩大至100亿美元以上，而债券基金净流入维持在约50亿美元附近 [2][11]

核心观点 报告聚焦于2026年3月美国市场ETF与公募基金的资金流向、产品创新及市场表现 指出在市场波动加大的环境下 资金从国内股票产品流出并转向债券等资产 同时创新策略产品（如均线策略）和波动率相关产品受到关注 [2] 美国ETF创新产品 - **产品发行概况**：上周（报告发布前一周）美国市场共有17只新ETF发行 涵盖传统选股、另类券种和另类策略 [7] - **WisdomTree均线策略产品**：WisdomTree发行了2只均线策略ETF（WAMA和WIMA） 其策略核心是将股票指数的收盘价与200日均线进行比较 当比值连续2日高于1.01时投资股票 连续2日低于1.01时则投资短期国债 [2][8] - **其他特色产品**： - **贝莱德**发行了一只采用量化方法选股的MSCI EAFE国际指数增强产品 [8] - **Tuttle**发行了一只基于太空主题指数的期权策略产品（SPCI） 旨在通过期权增厚收益 [7][8] - **Climate Global**发行了一只气候适应型美国REITs指数ETF（CLIM） [7][8] - **Variant Perception**发行了一只基于宏观环境（如宏观领先指标、资本周期、公司质量）筛选股票的ETF（VPX） [7][8] - **YieldMax**发行了一只基于SCHD的期权策略产品（DDDD） 旨在通过叠加期权进一步提高分红水平 [7][8] - **Amplify**发行了一只市政债封闭式基金FOF产品（YYYM） 管理费达2.78% [7] 美国ETF资金动态 - **分类别资金流向**：过去一周 美国国内股票ETF继续资金流出 国际股票ETF流入有所扩大 债券ETF继续流入 商品ETF继续流出 [2][10] - **重点产品资金流向**： - **Vanguard标普500 ETF（VOO）** 单周净流入163亿美元 [10] - **道富SPDR标普500 ETF信托（SPY）** 净流入73.56亿美元 [10] - **道富SPDR组合标普500 ETF（SPYM）** 净流入78.65亿美元 当前规模略超1000亿美元 [2][10] - **iShares安硕核心标普500 ETF（IVV）** 单周大幅流出475.06亿美元 [10] - **近期资金流向特征**：近两周（3月2日至3月13日）各主要标普500ETF的资金流向波动加大 小盘产品（如IWF）流出明显 [12] 美国ETF市场表现 - **波动率产品表现突出**：由于全球环境不确定性强、市场波动大 美国正向VIX指数相关产品今年以来普遍有明显涨幅 [2][13] - **UVIX（2x Long VIX Futures ETF）** 年初至今收益超过50% 达50.61% [13] - **UVXY（ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF）** 年初至今收益为41.44% [13] - **VXX（iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN）** 年初至今收益为30.15% [13] - **产品规模**：上述表现突出的波动率产品规模均在10亿美元以下 [2][13] 美国普通公募基金资金流向 - **总体规模**：2026年1月美国非货币公募基金总量为24.07万亿美元 较2025年12月增加0.43万亿美元 [2][15] - **1月表现**：1月标普500指数上涨1.37% 美国国内股票型公募基金规模上升1.23% 赎回影响较小 [2][15] - **近期周度流向**：2月25日至3月4日当周 美国国内股票基金流出108亿美元（流出小幅收窄） 国际股票产品流出进一步扩大到100亿美元以上 债券产品流入维持在50亿美元附近 [2][15]