行业趋势分析 - 中国酒店业竞争核心从"价格战"转向"价值战"，高性价比成为投资布局决定性战略 [1] - 2024年人均可支配收入实际同比增速从2023年10.3%骤降至5.1%，消费者信心指数同比下降1.37个百分点至86.4% [3] - 2025年春节假期每日人均旅游支出仅恢复至2019年同期九成，"实用""高性价比"成为酒店需求关键词 [4] - 2024年全国酒店平均入住率、房价及RevPAR连续下滑，投资者对单店造价敏感度显著提升 [4] 高性价比战略模型 - 迈点研究院提出"成本-品质-体验"三角模型：成本控制是基础、品质保障是核心、体验升级是要点 [5] - 东呈集团全链路解决方案：产品设计优化体验、装配化工程降低成本、会员运营提升收益、标准化保障体验一致性 [7] - 战略成效体现为消费者"价格下沉品质上扬"、投资人"轻投入高回报"、集团"缩短爬坡期降低集采成本" [7] 东呈集团战略实践 - 品牌定位聚焦二三四线城市及200-400元价格带，采用"铁网深耕联省复制"模式使筹开酒店从2012年105家增至2024年3500家 [9][10] - 推行"新四化"模式（设计模块化、生产工厂化、现场装配化、物资通用化），城市便捷4.0单房造价降至6.7万元 [10] - 2025年AI智慧中枢系统实现全流程智能化，降低人力成本同时提升响应效率 [10] 中国酒店性价比指数(CHCPI) - 行业首个量化标准，含区位条件(LCI)、服务质量(SQI)、硬件设施(HFI)、客户体验(CEI)四大维度16项指标 [12] - 经济型赛道：城市便捷以1.09指数居首，硬件设施指数40.90，单房造价6.7万元，存量改造2万元起 [13] - 中端赛道：柏曼酒店1.42指数领先，硬件40.71、服务23.62、体验24.29，目标3年回本 [13] - 中高端赛道：怡程酒店1.21指数，通过差异化定价实现"中档投资高端回报" [15] 未来发展方向 - 智能入住、社交空间等超预期体验将成为核心竞争力 [15] - 行业战略转型从"流量收割"到"用户运营"，直连流量池与高复购率会员体系是关键 [15] - 模块化、标准化、智能化手段将持续优化成本与周期，实现规模效应下的高性价比守恒 [15]

文章核心观点 - 2024年中国酒店业面临“弱预期”兑现和供需关系失衡，未来供需关系有望趋向再平衡，建议关注华南市场竞争格局、酒店产品焕新需求、龙头在下沉市场的潜力[1] 2024年中国酒店业的关键词 “弱预期”兑现 - 2023年酒店经营与股价“强现实而弱预期”，2024年“弱预期”兑现为“弱现实”且有所延续，行业RevPAR同比下滑约5%，市场对2025年RevPAR走势判断谨慎[5] 供需关系变化 - 2023年上半年疫情结束后市场“供小于求”，后因运营亮眼吸引投资，供给增长但需求分化，供需失衡；预计2025年供给增速放缓，若需求恢复，供需有望再平衡[7] 华南市场的竞争格局如何演绎 竞争概览 - 东呈以华南和华中为大本营，锦江以华南为核心覆盖区，华住在华南较薄弱；锦江、东呈、华住等在华南市占率分别约9.0%、3.2%、2.9%[11] - 华南各品牌在营门店有更新迭代或翻牌改造空间，锦江、东呈、首旅等旗下在营或翻新后年限6 - 10年占比约30%[12] 攻守策略 - 华住和锦江在华南主流价格带为200 - 400元，核心布局3星级酒店，以偏高线城市为主，四五线城市渗透暂非重心[18][19] - 存量品牌中东呈城市便捷酒店门店数和城市覆盖度高，锦江靠中端、中高端品牌深耕；增量品牌中华住全季和汉庭排名靠前，部分后发者突破势能强劲[21] 酒店产品焕新需求有何变化 供给周期导致老化产品占比提升 - 各龙头集团对营业10年以上老旧产品严格管理，占比近乎持平；但截至2024年底，在营或翻新时长6 - 10年的酒店占比均增长，未来1 - 2年翻新改造供给或增多，引发品牌竞争格局变化[25][26] - 产品老化后加盟商有四条可选路径：原品牌升级改造、翻牌龙头品牌、选择软品牌轻改造、维持现状[27] 探究地区和档次结构 - 分地区看，锦江在华东和华南有老化压力，华住在华南产品偏新，首旅各地区老化压力更均等[30] - 分档次和品牌看，经济型和轻管理产品老化压力更大，首旅和锦江核心品牌也面临一定老化压力[33] 再论渗透下沉市场的“道与术” 格局定焦 - 下沉市场“3 + 2”竞争格局延续，华住用拳头产品布局，锦江和首旅分别以经济型和轻管理酒店为主，尚美和东呈以大单品突围[36][37] - 各档次龙头品牌在下沉市场增速领先，借助高品质品牌渗透是各集团路径之一[38] 路径探寻 - 下沉市场机遇大，但存在阻力，需优选城市及模型[41][42] - 选城市要关注人口流向、结构及城市特色，优先考虑人口净流入、年轻化城市，开店多的城市分经济发达区域下沉城市、经济稍弱区域中心城市、强旅游资源下沉市场三类[43][44] - 选模型要考虑下沉市场房价低、物业房间少，可选择成熟品牌下沉或打造轻量化模型，但后者未验证有不确定性[45][46]