行业整体趋势 - 四季度资本市场布局窗口开启，市场焦点从估值修复转向具备明确增长逻辑的产业赛道，光伏是三大核心赛道之一 [1] - 光伏行业“反内卷”政策持续推进，产业链价格自底部反弹，行业有望迎来盈利修复 [1] - 此前光伏行业因产能过度扩张导致产业链价格持续3年下行，企业处于亏损状态 [6] 政策与监管支持 - 今年以来相关部门多次出手治理光伏产业无序竞争，强调落后产能出清 [6] - 7月中央政治局会议表示要推动市场竞争秩序持续优化，8月国家能源局等六部门联合召开光伏产业座谈会，明确从四方面规范行业秩序 [6] - 一系列行动有效优化行业竞争格局，推动产品价格触底反弹 [6] 装机容量与需求 - 太阳能发电为当前新增发电装机的绝对主力，1-8月全国太阳能发电装机容量新增2.31亿千瓦，同比增加9062万千瓦 [2] - 1-8月太阳能新增装机占全部新增发电装机容量的66.81% [2] - 截至8月底，太阳能发电装机容量达11.2亿千瓦，首次突破11亿千瓦，同比增长48.5% [2] - 根据彭博中性预期，2024-2025年全球光伏装机量仍保持10%以上增速，国内需求增速或放缓至约5% [3] 产业链价格变动 - 9月以来光伏产业链价格持续走高，多晶硅(致密料)现货价格为51元/千克，较上半年末上涨45.71% [4] - 182-183.75mm尺寸单晶N型硅片价格为0.17美元/片，较上半年末上涨超50% [4] - 单晶TOPCon电池片(G12)价格涨幅在40%以上 [4] - 辅材环节跟涨，光伏玻璃价格出现明显回暖 [5] 技术与项目进展 - 9月18日全国最大的“线性菲涅尔”光热综合能源示范项目——三峡集团哈密百万千瓦“光热+光伏”项目实现全容量并网发电 [3] - 8月8日新疆塔克拉玛干沙漠中心的最大光伏电站——塔油且末光伏电站累计发出绿电突破3亿度 [3] - 捷佳伟创钙钛矿GW级磁控溅射立式真空镀膜设备PVD2400V顺利出货，标志其钙钛矿真空镀膜技术市场认可度提高 [8] 市场表现与资金流向 - 光伏概念股9月平均上涨7.82%，跑赢沪深300约4个百分点 [1] - 阳光电源、聚和材料、晶盛机电9月涨幅均在50%以上 [1] - 7月以来光伏概念股合计获得融资净买入161.68亿元，其中22股融资净买入金额在1亿元以上 [7] - 阳光电源、捷佳伟创、锦浪科技融资净买入金额居前，分别达76.05亿元、12.42亿元、8.92亿元 [7] - 阳光电源下半年股价表现亮眼，7月以来累计上涨139.01%，股价创历史新高，最新市值达3358.19亿元 [8] 重点公司动态 - 阳光电源上半年归母净利润达77.35亿元，同比增长55.97% [8] - 阳光电源8月以来连续9周获得融资资金加仓，其中9月8日净买入金额达18.6亿元 [8] - 捷佳伟创最新融资余额达22.82亿元，较上半年末的10.41亿元实现翻倍 [8] - 融资加仓股普遍获机构关注，净买入超1亿元的22股中15股获10家及以上机构关注，阳光电源、德业股份、通威股份机构关注家数居前，分别为34家、30家、23家 [8]