市场整体情绪与表现 - 市场情绪呈现剧烈分化，一边是白银补跌重挫，另一边是超跌品种如锂金、新能源股指暴力反弹 [2][10] - 板块表现冰火两重天，贵金属板块下跌9.0%，谷物板块上涨3.5%，新能源板块微涨0.2% [8][10] - 资金流向显示节后补库逻辑启动，豆粕、螺纹钢等品种获资金流入，而玉米、沪银等品种遭遇资金流出 [9][10] 贵金属（金银） - 沪银主力合约(ag2604)连续大幅补跌，收盘下跌16.71%，沪金则企稳反弹0.63%，金银走势显著分化 [3][11][19] - 内外盘分化显著，外盘反弹而内盘补跌，地缘局势（美伊接触）缓和削弱短期避险情绪 [5][22] - 关键宏观数据缺失加剧波动，因美国政府停摆，1月非农就业报告推迟发布，造成信息真空 [5][11] - 机构观点认为，短期市场在消化去杠杆冲击，金银或延续高波动甚至二次探底，但中长期全球高债务、地缘风险及白银结构性短缺等核心支撑未变 [11] - 上海黄金交易所调整了白银合约的保证金和涨跌停板，白银下调至23%，且现货交割困难，递延费方向持续“空付多” [6][24] 光伏/多晶硅 - 多晶硅期货主力2605合约大幅反弹，大涨6.61%，主要受行业即将召开重磅会议的预期支撑 [12][31] - 基本面出现边际改善，2月多晶硅头部企业排产下修至7.97万吨（原计划9万吨），对应硅片排产45.3GW，预计2月行业将出现小幅供需缺口并去库存 [12][31] - 部分硅料厂开始挺价或涨价，市场最高报价重回63元/千克，企业对后续价格看到50元/千克以上 [13][32] - 下游硅片价格近期已从高点下跌12%，若多晶硅价格上涨，可能支撑硅片价格随之上涨 [13][32] 原油及能化 - 内盘SC原油主力合约大幅下探4.93%，报收449.4元/桶，燃料油和低硫燃料油合约分别下跌3.81%和2.28% [14][33] - 油价核心扰动因素是美伊局势，双方进入“军事威慑+外交谈判”关键窗口，2月6日的伊斯坦布尔谈判为关键节点 [15][34] - OPEC+会议决定维持3月原油产量不变，该联盟已于去年11月冻结2026年一季度的增产计划 [15][34] - 机构分析认为，地缘溢价大幅收回后油价进入整理，等待谈判落地，中期焦点将重回全球过剩矛盾和高库存问题，且欧佩克一季度后可能再度增产 [16][35] 农产品 - 受春节停机与节后补库预期影响，预计2月底国内豆粕库存将降至65万吨左右，市场预期强烈 [7][24] - 豆粕期货位列资金增仓前五，显示有巨资抄底，节后补库逻辑启动 [9][10] 宏观与行业政策 - 央行将于次日开展8000亿元3个月买断式逆回购操作 [6][24] - 中央文件定调“千亿斤粮食产能提升”目标 [6][24] - 成品油价格上调 [6][24] - 有色金属行业协会建议完善铜资源储备体系 [6][24]