核心财务表现 - 2025H1实现营业收入435.3亿元 同比增长40.3% 归母净利润77.3亿元 同比增长56.0% 销售毛利率34.4% 同比提升1.9个百分点 [1] - 2025Q2营业收入245.0亿元 同比增长33.1% 环比增长28.7% 归母净利润39.1亿元 同比增长36.5% 环比增长2.1% [1] 逆变器业务 - 光伏逆变器等电力电子转换设备业务收入153.3亿元 同比增长17.1% 毛利率35.7% 同比下降1.9个百分点 [2] - 全球产业布局深化 海外光伏逆变器产能达50GW 覆盖欧洲 美洲 亚太 中东非及国内市场 [2] - 发布模块化逆变器1+X 2.0版本 提升技术竞争力 [3] 储能业务 - 储能系统业务收入178.0亿元 同比增长127.8% 营收占比40.9% 同比提升15.7个百分点 毛利率39.9% 同比下降0.2个百分点 [4] - 升级干细胞电网技术 发布《干细胞构网技术2.0白皮书》 首创电池-变流器-场站三级协同架构 [4] 研发投入与创新 - 研发投入20.4亿元 同比增长37.1% 重点加强1+X 2.0模块化逆变器 大功率组串 储能系统3.0及AIDC等技术研发 [5] - 成立AIDC事业部 具备绿电系统解决方案能力 重点布局海外市场 [5] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为946.1亿元 1079.3亿元 1223.4亿元 同比增速21.5% 14.1% 13.4% [6] - 预计归母净利润分别为145.7亿元 159.8亿元 174.1亿元 同比增速32.0% 9.7% 9.0% EPS分别为7.03元 7.71元 8.40元 [6]