机械周机汇0621： 从5月海关出口看工程机械区域景气 长江证券研究所机械研究小组 2026-06-22 %% %% %% %% research.95579.com 1 证券研究报告 • 证券研究报告 • 评级 看好 维持 分析师 赵智勇 分析师 臧雄 联系人 王硕 SAC执业证书编号：S0490517110001 SAC执业证书编号：S0490518070005 SFC执业证书编号：BRP550 SFC执业证书编号：BVO790 分析师及联系人 %% %% %% %% research.95579.com 2 01 02 目 录 机械细分板块观点 从5月海关出口看工程机械区域景气 %% research.95579.com 3 01 从5月海关出口看工程机械区域景气 %% %% %% %% research.95579.com 4 整体：26年5月我国工程机械出口金额同比+21% 图：26年5月我国工程机械出口金额同比+21%（亿美元） 图：2025年我国工程机械出口产品结构（按美元金额计算） 0 10 20 30 40 50 60 70 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11 ...

策略 - 市场大方向有望上行，基本面稳健，二季度PPI中枢将显著高于一季度，推动上市公司盈利进一步上行[4] - AI产业趋势方兴未艾，在基本面无明显扰动背景下，股价仍有上行空间[4] - 近期美伊局势大幅缓和，若后续不出现明显反复，全球资本市场风险偏好有望持续修复[4] 金工 - 本周A股指数普涨、行业延续分化表现，主要宽基指数量能择时模型均转为看多信号[4] - 交易情绪方面，主要宽基指数/指数ETF期权持仓量PCR显著提升，衍生品市场观点略显谨慎[4] - 主要宽基指数量能指标环比上周均有提升，但市场拥挤度指标再度提升并创下年内高点，需防范短线回调风险[4] 固收 - 2026年6月15日至18日，已上市公募REITs二级市场价格延续下跌，中证REITs（收盘）和中证REITs全收益指数分别收于726.92和968.09，本周回报率分别为-1.64%和-1.60%[5] - 加权REITs指数本周回报率为-1.51%[5] - 首批商业不动产REITs上市[5] 非银金融 - 陆家嘴论坛释放政策信号，短端利率走廊收窄，货币政策框架与利率传导机制完善[6] - 临近月末，资金面大概率维持中性态势，短端资金利率大概率绕7D-OMO中枢运行，难有大幅波动[6] - 综合考虑，金融股再调整空间有限[6] 石油化工 - 中东供应链修复，化工原料供应紧张有望缓解[6] - 地缘政治风险强化全球能源安全诉求，“三桶油”战略价值凸显[6] - 中国石化全产业链构筑盈利护城河，一体化布局穿越周期波动，公司估值重返历史底部，基本面好转估值有望修复[6] - 公司构建“一基两翼三链四新”格局，深化改革与科技创新，并大手笔回购彰显信心[6] 基础化工 - AI数据中心建设拉动光纤光缆需求高增，叠加预制棒扩产周期较长，行业供需偏紧并推动价格上行[7] - 高纯四氯化硅及高纯D4作为光纤预制棒关键前驱体，需求有望同步受益[7] 电新环保 - 储能：2026年5月储能装机下降明显，但该数据滞后且月度差异大，投资意义不大，需持续跟踪2026年第二季度至第三季度储能月度招标数据[8] - AIDC电源：此前板块随科技板块调整，本周随着伊朗局势改善，一次、二次、三次电源方向均呈现一定修复性行情，后续即将进入7月，市场或将开始逐渐关注业绩表现[8]