行业整体破净情况 - 2025年12月末，32家理财公司共计存续28363只公募理财产品，其中145只产品累计净值低于1，整体破净比例下降至0.51% [1][3] - 12月理财产品破净率明显回落，权益类产品降幅最大，破净率由11月的23.81%跌落至12.35%，混合类、固收类理财产品破净率分别降至2.21%和0.41% [1][5] - 从不同投资周期看，1—2年期限公募固收类产品的破净率最高，达到0.85%，混合类产品中1月以内期限的产品破净率维持高位，为4.27%，权益类产品中1月以内期限的产品破净率超过10%，达到14.93% [6] - 从机构表现看，12月末共有七家理财公司实现公募产品“0破净”，22家理财公司破净率控制在1%以内，汇华理财破净率最高，达到9.27% [6] 新产品发行情况 - 2025年12月，32家理财公司合计发行了2474只理财产品，环比11月份的2107只增长了17.42%，发行数量位居前三的理财公司分别为华夏理财224只、信银理财182只和浦银理财162只 [7] - 从产品结构看，新发产品中公募型产品发行数量为2324只，占比93.9%，封闭净值型产品占比59.8%环比上月的56.8%有所提高，二级（中低风险）新发产品占比72.7%，环比降低了3.2个百分点 [10] - 新发固收类产品数量占比达到96.5%，混合类和权益类产品分别占比2.7%和0.9%，固收类产品比例较以往98%以上的水平有所降低 [10] - 12月份理财公司产品合计募集资金2672.84亿元，产品募集规模均值为2.07亿元，环比上月的1.82亿元增长了13.74% [14] - 渤银理财“理财有术系列持盈增利30天最短持有期固收5号”募集规模高达187.45亿元，信银理财安盈象固收稳利系列有5只产品进入募集规模榜单前十，杭银理财幸福99丰裕固收系列有4只产品进入前十 [14] 权益类产品布局 - 12月份理财公司权益布局继续推进，指数投资成为主流，华夏理财于12月16日发行了18只天工日开系列指数型产品，挂钩指数涵盖脑机接口、出海主题、新型电力系统等多个细分领域 [2][11] - 民生理财新发一款挂钩中证科技指数的权益类公募产品“金竹汇星聚芒科技创新1个月持有期1号”，风险等级为五级（高风险） [2][11] - 招银理财新品“招卓福指中国科技全球竞争力指数权益类理财计划”于2026年1月5日对外开放募集，跟踪标的指数为“中诚信中国科技全球竞争力股票指数” [2][12] - 目前13家理财公司已累计发行了81只权益类公募产品，其中过半数产品（44只）集中在2025年成立 [11] 产品到期情况 - 2025年12月，32家理财公司合计有1160只封闭式人民币理财产品到期，其中固收类、混合类、权益类分别有1093只、53只、12只产品到期 [2][19] - 到期产品中6—12个月期限产品数量占比最高，为30%，1—2年期限产品占比为29.6% [21] - 12月共有1049只封闭式到期公募人民币产品披露到期净值，该批产品业绩下限达标率为69.97%，业绩中枢达标率为34.13% [24] - 固定收益类封闭式人民币公募产品到期年化收益率均值为2.31%，混合类产品为2.24% [2][27] - 固定收益类产品中，1—2年期限产品到期年化收益率均值最高，为2.64%，混合类产品中，2—3年期限产品平均到期收益率最高，为2.62% [25][27] 产品存续与收益表现 - 截至12月末，32家理财公司共计存续28363只公募理财产品，其中固收类理财产品共计27243只，占比96.05%，混合类产品1039只，占比3.66%，权益类产品仅81只 [2][28] - 兴银理财存续理财产品数量最多，共计1970只，其次是信银理财1904只，浦银理财以1802只位列第三 [29] - 受益于权益市场的持续走强，公募权益类产品2025年平均净值增长率达到22.71%，混合类产品净值增长率为4.54%，固收类产品最新平均净值增长率为2.24% [33] - 1月以内期限的混合类产品2025年平均净值增长率达5.52%，表现领先 [36] - 人民币公募固收类产品中，南银理财、杭银理财2025年的收益表现最好，平均净值增长率均超过2.8% [38] - 混合类理财产品中，宁银理财、汇华理财以及杭银理财的收益表现领先，2025年平均净值增长率分别为15.44%、12.31%以及8.84% [41] 产品定价趋势 - 新发理财产品业绩比较基准延续下调走势，除6-12月期限产品定价维持2.45%不变外，其余期限产品定价均有不同程度的下滑 [16] - 2025年12月，1个月以内、1-3个月(含)、3-6个月(含)期限产品的业绩比较基准分别为1.91%、2.17%、2.27%，较上月分别下调0.07%、0.17%、0.03% [18]

榜单排名与产品表现 - 截至2025年12月25日，理财公司长盈产品榜单（6-12月“固收+权益”公募产品）中，有3家理财公司产品上榜，分别为杭银理财、中邮理财和平安理财，其中杭银理财上榜产品数量最多，有5只 [1] - 上榜产品加权年化收益率普遍较高，6只产品加权年化收益率超过7%，前三名产品加权年化收益率超过8%，均为杭银理财产品 [2] - 杭银理财三款排名前三的产品在2025年三季度积极加仓权益资产，三季度末穿透后持仓权益资产占比分别为11.76%、12.20%和8.80% [2] - 杭银理财三款产品前十大持仓的公募基金均出现了今年以来表现强势的黄金ETF、可转债ETF，为组合贡献了正向收益 [2] 行业趋势与产品发行 - 随着权益市场“赚钱效应”凸显，银行理财资金正加速布局，将权益投资视为低利率环境下提升收益的重要途径 [2] - 2025年12月份，理财公司新发了19只权益类公募产品，其中华夏理财于12月16日发行了18只天工日开系列指数型产品，挂钩指数涵盖脑机接口、出海主题、新型电力系统、AI医疗、航天卫星、固态电池等多个细分行业领域 [2] - 民生理财新发了一款挂钩中证科技指数的权益类公募产品“金竹汇星聚芒科技创新1个月持有期1号”，产品风险等级为五级（高风险），投资周期为1个月，于2025年12月29日结束募集 [3] - 截至2025年三季度末，13家理财公司已累计发行了81只权益类公募产品，其中过半数产品（44只）集中在2025年成立，权益类理财产品数量不断攀升 [3] 市场现状与未来方向 - 截至2025年三季度末，全市场银行理财规模中权益类资产（穿透后）约为7209.3亿元，仅占总规模的2.1% [3] - 银行理财行业面临政策鼓励和市场环境推动其增加权益投资以提升收益，同时也受客户风险偏好、资金久期和自身投研能力等内部约束 [3] - 银行理财的权益投资已驶入确定性航道，在政策鼓励和“资产荒”背景下，更多理财资金将流向权益市场，指数投资、主题投资、多资产投资将成为主流 [4] - 除二级市场外，理财公司也能通过网下打新、基石投资、定增、可转债等多种方式参与资本市场获取稳健收益 [4] - 养老理财作为长期限资金，将成为理财公司增配权益资产的重要载体 [4]