核心业绩表现 - 2026年上半年集团实现销售额431亿瑞士法郎，实际内部增长率为1.5%，较第一季度的1.2%明显提升[2] - 上半年有机增长率达3.6%，第二季度所有大区、全球直管业务及各产品品类均实现有机正增长[2] - 上半年基础交易营业利润率为16.4%，同比下降10个基点，但环比2025年下半年的15.7%改善态势良好[2] - 上半年净利润为35亿瑞士法郎，基本每股收益为1.35瑞士法郎，自由现金流为34亿瑞士法郎[2] 大中华区业绩 - 作为核心战略市场，大中华区正稳步推进向需求驱动型增长模式转型，第二季度实现有机增长2.0%[2] - 大中华区第二季度增长中，实际内部增长率为0.5%，定价贡献率为1.5%[2] 各业务品类表现 - 集团增长主要由咖啡、食品与零食业务引领[3] - 咖啡业务有机增长率为7.5%，主要由雀巢咖啡品牌驱动[3] - 宠物护理业务有机增长率为2.7%，得益于猫粮业务的持续强劲增长及狗粮业务在第二季度的改善[3] - 食品与零食业务有机增长率为3.7%，得益于美极、奇巧和美禄等全球品牌的强劲表现[3]

2026年上半年业绩概览 - 集团实现销售额431亿瑞士法郎，有机增长率为3.6% [1] - 发达市场有机增长率为2.3%，其中实际内部增长贡献0.6%，定价贡献1.7% [1] - 新兴市场有机增长率为5.6%，其中实际内部增长与定价各贡献2.8% [1] - 大中华区业务在采取措施一年后现已趋于稳定 [1] 按业务品类划分的业绩表现 - 咖啡业务有机增长率达7.5%，主要由雀巢咖啡（Nescafé）驱动 [1] - 宠物护理业务有机增长率为2.7%，得益于猫粮业务持续强劲及狗粮业务在第二季度改善 [1] - 营养品业务有机增长率为-1.2%，成人及医学营养品表现强劲但被婴幼儿营养业务抵消 [1] - 食品与零食业务有机增长率为3.7%，得益于美极（Maggi）、奇巧（KitKat）和美禄（Milo）等全球品牌 [1] 产品组合强化与合资企业设立 - 公司正通过产品组合强化四大核心业务 [2] - 公司与Platinum Equity宣布设立合资企业Peranel，双方各持有50%股权，运营雀巢水和高端饮料业务 [2] - 设立合资企业旨在打造一家业务聚焦度更高的独立经营主体，以在发展态势活跃的品类中拉动增长 [2] - 合资主体Peranel企业估值为49亿欧元（45亿瑞士法郎） [2] - 交易预计2027年上半年完成交割，交割后雀巢预计获得约30亿欧元（28亿瑞士法郎）现金收益 [2]

2026年上半年财务业绩 1) 公司上半年销售额为431亿瑞士法郎，实际内部增长率为1.5%，有机增长率为3.6% [1] 2) 第二季度所有大区、全球直管业务及各产品品类均实现有机正增长 [1] 3) 上半年基础交易营业利润率为16.4%，同比下降10个基点 [1] 4) 上半年净利润为35亿瑞士法郎，基本每股收益为1.35瑞士法郎 [1] 5) 第二季度有机增长率达3.7%，实际内部增长率为1.8% [3] 6) 新兴市场增长提速，发达市场表现稳健 [3] 7) 公司2026年有机增长率预计在约3%至4%区间内，实际内部增长率较2025年加快 [4] 分品类业务表现 1) 咖啡业务有机增长率为7.5%，主要由雀巢咖啡驱动 [3] 2) 宠物护理业务有机增长率为2.7%，得益于猫粮业务的强劲增长及狗粮业务在第二季度的改善 [3] 3) 食品与零食业务有机增长率为3.7%，得益于美极、奇巧和美禄等全球品牌的强劲表现 [3] 4) 营养品业务有机增长率为-1.2%，成人营业和医学营养品业务表现强劲，婴幼儿营养业务业绩较一季度改善 [3] 大中华区市场情况 1) 作为核心战略市场，大中华区原定渠道中的去库存计划已经完成，中国市场已经企稳 [4] 2) 大中华区第二季度实现了2%的有机增长，其中实际内部增长率为0.5%，定价贡献率为1.5% [4] 3) 在大中华区，集团业务所涉及的行业品类整体仍处于负增长状态 [4] 水业务合资交易 1) 公司与Platinum Equity计划设立合资企业Peranel，双方各持50%股权，运营雀巢水和高端饮料业务 [2] 2) 合资企业Peranel的企业估值为49亿欧元（45亿瑞士法郎）[5] 3) 交易交割后，公司预计获得约30亿欧元（28亿瑞士法郎）现金收益 [2][5] 4) Peranel总部位于巴黎，将由雀巢饮用水和高端饮料业务现任首席执行官Muriel Lienau担任首席执行官 [5] 5) 交易需履行员工征询流程并取得相关监管审批，预计2027年上半年完成交割 [5] 战略与产品组合调整 1) 设立水业务合资企业是公司持续推进产品组合聚焦战略的重要一步 [2] 2) 此举旨在打造一家业务聚焦度更高的独立经营主体 [5] 3) 公司正在将维生素、矿物质和补充剂业务主流品牌与冰淇淋业务陆续划入“待出售资产” [7] 4) 公司通过引入外部合作伙伴运营水业务，既保持战略影响力，又可回笼大量现金用于优先投资优势头部品牌 [7] 5) 现金将用于进一步强化在咖啡、宠物护理、食品与零食等核心赛道的竞争地位 [7]

核心财务表现 - 2026年上半年销售额为431亿瑞士法郎，实际内部增长率为1.5%，有机增长率为3.6% [1] - 第二季度所有大区、全球直管业务及各产品品类均实现有机正增长，有机增长率为3.7%，实际内部增长率为1.8% [1] - 上半年基础交易营业利润率为16.4%，同比下降10个基点 [1] - 上半年净利润为35亿瑞士法郎，基本每股收益为1.35瑞士法郎 [1] 业务品类表现 - 多数品类实现增长，主要由咖啡、食品与零食业务引领 [1] - 咖啡业务有机增长率为7.5%，主要由雀巢咖啡驱动 [1] - 宠物护理业务有机增长率为2.7%，得益于猫粮业务的持续强劲增长及狗粮业务在第二季度的改善 [1] - 食品与零食业务有机增长率为3.7%，得益于美极、奇巧和美禄等全球品牌的强劲表现 [1] 地区市场表现 - 发达市场有机增长率为2.3%，其中实际内部增长率为0.6%，定价贡献率为1.7% [2] - 新兴市场有机增长率为5.6%，其中实际内部增长率为2.8%，定价贡献率为2.8%，增长正在提速 [1][2] - 大中华区市场已经企稳，第二季度实现有机增长2%，其中实际内部增长率为0.5%，定价贡献率为1.5% [3] - 大中华区原定渠道去库存计划已经完成，第二季度渠道库存削减幅度较去年同期减少对增长形成积极影响 [3] 战略与投资 - 公司正加大并优先投资于优势头部品牌与增长平台，持续强化产品组合聚焦，并提升效率以支持再投资 [1] - 与Platinum Equity宣布设立各持50%股权的合资企业Peranel，运营雀巢水和高端饮料业务，旨在打造业务聚焦度更高的独立主体 [2] - Peranel企业估值49亿欧元（45亿瑞士法郎），交易完成后雀巢预计获得约30亿欧元（28亿瑞士法郎）现金收益 [2] - 维生素、矿物质和补充剂业务主流品牌与冰淇淋业务现已划入“待出售资产” [2] 收购与剥离 - 2026年7月初，公司完成从创始团队手中收购yfood Labs GmbH剩余51%股权的交易，2025年yfood销售额约为1.5亿欧元，同比实现双位数增长 [2] - 2026年上半年，集团已将蓝瓶咖啡出售给大钲资本 [2]