市场表现 - 2025年债券市场整体呈现震荡调整的局面 利率债上半年收益率中枢持续下行 下半年因权益市场走强及股债跷跷板效应带动收益率上行 10年期国债收益率年末收于1.85%–1.87%区间 较年初低点1.59%显著回升 [2] - 信用债收益率波动与国债类似 先上后下再波动走高 信用利差先波动收窄 尔后震荡走扩 [2] 纯固收类公募产品整体表现 - 截至2025年12月31日 理财公司共计存续6915只公募人民币纯固收产品 2025年度平均净值增长率为2.05% [3] - 96.9%的产品全年净值增长率分布在1%至5%区间 9只产品全年净值增长率超过5% 另有20只产品年度收益告负 [3] - 杭银理财 南银理财和北银理财三家机构纯固收类产品的平均收益表现较好 2025年度平均净值增长率均超过2.5% [3] - 年度业绩排名前十的产品来自5家理财公司 其中信银理财上榜4只 民生理财上榜3只 施罗德交银理财 华夏理财和中邮理财各上榜1只 [3] - 民生理财“富竹纯债91天持有期27号理财产品A”和“富竹纯债14天持有期17号理财产品A”包揽年度榜单冠亚军 全年净值增长率分别达到6.45%和6.08% 施罗德交银理财“得润固收添益30天持有期理财产品C”位列第三 年度净值增长率为5.20% [3] - 榜单中有3只产品实现2025年全年“0回撤” 包括民生理财的冠军产品和信银理财的两只产品 [4] 领先产品分析 - 冠军产品民生理财“富竹纯债91天持有期27号理财产品A”以控制短期波动和回撤风险为目标 主要投资中高等级信用债 运作上保持中低久期 中低杠杆的配置策略 截至2025年三季度末 该产品债券持仓比例为73.32% 前十项资产均为信用债 杠杆水平为128.17% [5] - 季军产品施罗德交银理财“得润固收添益30天持有期理财产品C”主要投资于中高等级信用债和货币市场工具 截至2025年三季度末 产品在债券 现金及银行存款的投资占比分别为38.59%和33.18% 另配置少量同业存单 拆放同业及债券买入返售 公募基金 [5] - 展望后市 该产品将重点关注投资者风险偏好 通胀以及“基金赎回费”新规带来的影响 在配置上 将继续以高等级债券配置为主 同时提高持仓分散度 避免信用下沉 [5]

整体市场表现 - 截至2025年12月4日，理财公司存续的三个月以内公募纯固收产品共计6475只（含不同份额）[1] - 其中，有净值披露且近六个月实现月月正收益的产品有4106只，占比63.41%[1] - 本期榜单中，共有3家理财公司上榜，民生理财上榜4只产品，华夏理财和信银理财各上榜3只产品[1] - 共计有6只上榜产品实现了近六个月“0回撤”[1] 上榜产品业绩分析 - 榜首产品为华夏理财“固定收益纯债最短持有60天理财产品E款A”，近六个月平均净值增长率为4.95%[2] - 该产品自2025年3月成立以来总体平稳上行，最大回撤仅0.41%[2] - 亚军产品为民生理财“富竹纯债91天持有期27号理财产品A”，近六个月平均净值增长率为3.97%，是收益前三名中唯一实现“0回撤”的产品[2] - 该产品三季度末债券持仓达73.32%，前十大持仓均为信用债[2] “0回撤”产品特征 - 本期榜单中实现近六个月“0回撤”的产品共6只，分别来自民生理财、信银理财和华夏理财[2] - 这些“0回撤”产品近六个月平均净值增长率均超过3%[3] - 民生理财的三款“0回撤”产品投资配置思路相似，前十大持仓均为信用债[3] - 信银理财“安盈象固收稳利三个月持有期27号理财产品G类”在三季度末持仓全部为现金及银行存款，收益来源暂不明确[3]

整体市场表现 - 截至2025年12月4日，理财公司存续的三个月以内公募纯固收产品共计6475只（含不同份额）[1] - 其中，有净值披露且近六个月实现月月正收益的产品有4106只，占比63.41%[1] - 本期榜单共有3家理财公司上榜，民生理财上榜4只产品，华夏理财和信银理财各上榜3只产品[1] - 共计6只上榜产品实现了近六个月“0回撤”[1] 上榜产品业绩分析 - 榜首产品华夏理财“固定收益纯债最短持有60天理财产品E款A”近六个月平均净值增长率为4.95%[2] - 该产品自2025年3月成立以来总体平稳上行，最大回撤仅0.41%[2] - 亚军产品民生理财“富竹纯债91天持有期27号理财产品A”近六个月平均净值增长率为3.97%，是收益前三名中唯一实现“0回撤”的产品[3] - 本期其他实现近六个月“0回撤”的产品包括民生理财的2只产品、信银理财的2只产品以及华夏理财的1只产品[3] - 所有“0回撤”产品近六个月平均净值增长率均超过3%[3] 产品投资配置 - 民生理财“富竹纯债91天持有期27号理财产品A”在三季度末债券持仓达到73.32%，前十大持仓均为信用债[3] - 民生理财另外三款“0回撤”产品投资配置思路相似，前十大持仓也均为信用债[3] - 信银理财“安盈象固收稳利三个月持有期27号理财产品G类”在三季度末持仓全部为现金及银行存款[3]